- Menurut Ketua Strategi Michael Saylor, Bitcoin semakin dilihat sebagai alat alokasi modal yang lebih baik dibandingkan kelas aset lain, seperti obligasi.
- Ketika harga Bitcoin naik, hal itu dapat meningkatkan kesehatan keuangan perusahaan secara keseluruhan bahkan selama masa kerugian operasional.
- Perusahaan publik kini memegang lebih dari 1,1 juta BTC, menunjukkan bahwa strategi perusahaan semakin mengadopsi aset ini.
Antara 2020 dan sekarang, gagasan bahwa sebuah perusahaan hanya memegang dolar atau obligasi pemerintah dalam kasnya menjadi hal yang sudah tidak relevan lagi.
Michael Saylor, ketua Strategy, baru-baru ini muncul di internet untuk membela perusahaan yang menambahkan Bitcoin ke dalam daftar aset mereka.
Dia tampil di podcast What Bitcoin Did dan menantang para kritikus yang mengklaim bahwa membeli aset digital terlalu berisiko bagi perusahaan publik.
Saylor berpendapat bahwa memegang Bitcoin bukanlah “taruhan sampingan”. Sebaliknya, ini adalah pilihan rasional bagi bisnis apa pun yang berharap untuk mempertahankan kekayaannya.
Logika di Balik Perusahaan Kas Bitcoin Saat Ini
Argumen Saylor didasarkan pada gagasan alokasi modal. Dalam setiap perusahaan, setiap manajer harus memutuskan apa yang harus dilakukan dengan kelebihan kas.
Mereka bisa memilih untuk menyimpannya di bank, membeli kembali saham mereka sendiri, atau berinvestasi di aset lain. Saylor percaya bahwa bagi banyak perusahaan, perusahaan kas Bitcoin adalah jalur yang lebih baik daripada opsi tradisional.
Pertukaran yang hebat antara @saylor dan @_DannyKnowles tentang Perusahaan Kas Bitcoin.
Bitcoin untuk semua orang, perusahaan, dan negara.
Sangat berhati-hatilah terhadap trader buruk yang mengeluh tentang Perusahaan Kas Bitcoin karena entri yang buruk dan ketidakmampuan untuk bertahan melalui volatilitas.… pic.twitter.com/YahkAZguGk
— BRITISH HODL ❤️🔥🐂❤️🔥 (@BritishHodl) 12 Januari 2026
Dia mencatat bahwa uang tunai secara bertahap kehilangan daya beli dari waktu ke waktu. Namun, dengan memindahkan nilai tersebut ke Bitcoin, sebuah perusahaan memilih aset dengan pasokan tetap yang tidak dapat dicetak hilang oleh pemerintah.
Strategi ini tidak lagi hanya untuk perusahaan teknologi. Data menunjukkan bahwa lebih dari 200 perusahaan publik kini telah mengadopsi beberapa bentuk cadangan Bitcoin. Secara gabungan, perusahaan-perusahaan ini memegang sekitar 1,1 juta BTC (yang kira-kira 5,5% dari semua koin yang beredar).
Meskipun beberapa melihat ini sebagai risiko tinggi, Saylor membandingkannya dengan investasi individu.
Dia mengatakan bahwa sama seperti seseorang mungkin menabung untuk pensiun dalam aset keras, sebuah perusahaan harus melindungi neraca keuangannya dari inflasi.
Mengimbangi Kerugian dengan Keuntungan Aset Digital
Salah satu cara kritikus menyerang perusahaan kas Bitcoin adalah dengan mempertanyakan profitabilitasnya.
Kritikus cenderung menunjuk pada perusahaan yang merugi dari bisnis utama mereka tetapi tetap membeli Bitcoin. Saylor, bagaimanapun, menanggapi hal ini. Dia mengatakan bahwa kesehatan keuangan total adalah yang paling penting.
Yang paling defensif dan marah yang pernah saya lihat Saylor saat ditanya pertanyaan sederhana tentang perusahaan kas
Tidak bisa melakukan percakapan intelektual
Menghindar, mengintimidasi, dan menarik perbandingan palsu pic.twitter.com/fNPBV6fGWP
— Eric Yakes (@ericyakes) 12 Januari 2026
Jika sebuah bisnis kehilangan $10 juta dalam operasi normalnya tetapi mendapatkan $30 juta dari kepemilikan Bitcoin-nya, perusahaan secara objektif lebih baik.
Dia menggambarkan ini sebagai “realitas neraca keuangan.” Dalam pandangannya, Bitcoin bisa menjadi alat yang mengubah jalur bisnis yang sedang mengalami kesulitan. Dia mengatakan bahwa investasi Bitcoin berbeda dari pembelian kembali saham, yang dapat memperburuk kerugian bagi perusahaan yang gagal.
Saylor mengakhiri dengan mengatakan bahwa Bitcoin menyediakan aset eksternal yang tidak terkait dengan kinerja manajemen.
Ini menciptakan jaring pengaman, dan Saylor percaya bahwa secara hukum menghasilkan uang di sebuah perusahaan selalu diterima, tidak peduli dari mana asalnya.
Menanggapi Standar Ganda dalam Keuangan
Pendukung mengatakan bahwa ada standar ganda yang jelas dalam cara pasar menilai perusahaan kas Bitcoin.
Saylor secara khusus menunjuk pada ribuan perusahaan yang memilih untuk tidak membeli Bitcoin, dan namun jarang dikritik karena pilihan tersebut. Namun, ratusan perusahaan yang melakukannya, dibombardir dengan pengawasan ketat, terutama saat harga pasar turun.
Dia terkenal mengatakan bahwa “komunitas Bitcoin cenderung memakan anak-anaknya sendiri” dengan menyerang siapa saja yang mencoba berinovasi.,
Saylor mengatakan bahwa banyak manajer takut akan serangan ini dan menghindari aset tersebut sama sekali. Namun, Saylor berpendapat bahwa tidak melakukan apa-apa juga merupakan taruhan.
Memegang uang tunai yang kehilangan 5% atau 10% nilainya setiap tahun adalah keputusan yang membawa risiko sendiri, dan munculnya perusahaan kas BTC hanyalah respons terhadap masalah “mencair” uang tunai ini.
