SEC dan CFTC Klarifikasi Aturan Kripto, Pertambangan Bukan Sekuritas

• SEC dan CFTC memperkenalkan kerangka kerja yang mengklasifikasikan token menjadi sekuritas, komoditas, dan alat digital.

• Regulator mengatakan bahwa penambangan, staking, dan airdrops tidak memenuhi syarat sebagai sekuritas berdasarkan hukum federal.

• Panduan ini menandai pergeseran menuju aturan yang lebih jelas, dengan proposal resmi yang diharapkan dalam beberapa minggu mendatang.

Regulator AS merilis panduan baru tentang kripto pada hari Selasa di Washington, D.C., saat SEC dan CFTC menjelaskan bagaimana hukum federal berlaku untuk aset digital. Ketua SEC Paul Atkins dan Ketua CFTC Mike Selig mempresentasikan kerangka kerja ini selama DC Blockchain Summit. Dokumen ini bertujuan mengurangi ketidakpastian dengan mendefinisikan kelas aset dan memperjelas perlakuan terhadap penambangan, staking, dan airdrops.

Regulator Menguraikan Kerangka Klasifikasi Token

SEC mengeluarkan interpretasi sepanjang 68 halaman bersama CFTC, merinci bagaimana aset kripto sesuai dengan hukum federal. Menurut kedua lembaga, sebagian besar mata uang kripto tidak memenuhi syarat sebagai sekuritas. Panduan ini memperkenalkan taksonomi token yang mencakup stablecoin, komoditas digital, dan alat digital.

Yang penting, regulator menyatakan bahwa kategori ini berada di luar klasifikasi sekuritas. Selain itu, kerangka kerja ini mengidentifikasi sekuritas digital sebagai satu-satunya kategori yang tunduk pada hukum sekuritas. Ini mewakili sekuritas tradisional yang diterbitkan melalui teknologi blockchain.

Atkins mengatakan interpretasi ini bertujuan memberikan kejelasan setelah bertahun-tahun ketidakpastian. Dia menekankan bahwa regulator harus mendefinisikan aturan secara jelas.

Penambangan dan Staking Tidak Termasuk dalam Lingkup Sekuritas

Panduan ini secara langsung membahas aktivitas jaringan kripto, termasuk penambangan dan staking. Regulator menyatakan bahwa imbalan penambangan protokol tidak termasuk dalam sekuritas.

Demikian pula, staking protokol dan airdrops berada di luar regulasi sekuritas berdasarkan interpretasi baru ini. Kedua lembaga menjelaskan bahwa aktivitas ini tidak melibatkan kontrak investasi.

Namun, SEC menjelaskan bagaimana aset non-sekuritas bisa menjadi sekuritas. Ini terjadi ketika penerbit menawarkan token dengan janji keuntungan yang terkait dengan upaya manajerial.

Penjelasan ini mengacu pada Howey Test, standar hukum yang digunakan untuk mendefinisikan kontrak investasi. Kerangka kerja ini menerapkan tes tersebut pada transaksi kripto.

Perubahan Kebijakan dan Langkah Selanjutnya

Interpretasi baru ini menandai pergeseran dari pendekatan SEC sebelumnya di bawah Gary Gensler. Kebijakan sebelumnya memperlakukan banyak aset kripto sebagai sekuritas dan menyebabkan tindakan penegakan hukum.

Atkins menyatakan bahwa lembaga akan segera memulai pembuatan aturan formal. Dia mengatakan bahwa proposal bisa muncul dalam beberapa minggu dan mencakup langkah-langkah kripto tambahan.

Sementara itu, Selig mengonfirmasi bahwa CFTC mendukung sistem klasifikasi yang sama. Dia menggambarkan upaya ini sebagai bagian dari koordinasi regulasi yang lebih luas.

Kedua lembaga juga mendefinisikan koleksi digital dan komoditas berdasarkan fungsi dan dinamika pasar. Definisi ini merupakan bagian dari upaya berkelanjutan untuk menstandarisasi pengawasan kripto.