Beberapa perusahaan asal Korea Selatan tengah memajukan proses penawaran umum perdana (IPO) pada minggu pertama Agustus, dengan BigWave Robotics memulai perkiraan permintaan investor institusional setelah merevisi dokumen sekuritasnya sebanyak empat kali. Perusahaan robotika itu bergabung dengan Hatch Tech, Nearslab, dan Gido Industry untuk melakukan penilaian permintaan investor institusional, sementara Delicious dan K&S Inc melanjutkan ke fase pemesanan publik. BigWave Robotics mendapat sorotan regulator terkait penggunaan metodologi price-to-sales ratio (PSR) untuk penilaian perusahaan, sehingga jadwal IPO tertundanya sejak pengajuan dokumen sekuritas pertama pada Mei. Prosedur IPO Korea Selatan mensyaratkan perkiraan permintaan investor institusional didahulukan sebelum partisipasi investor ritel dan penetapan harga penawaran akhir.
BigWave Robotics Mempertahankan Metode Penilaian PSR Setelah Empat Revisi Pengajuan
BigWave Robotics akan melakukan perkiraan permintaan investor institusional dari 4 hingga 10 Agustus melalui Yuanta Securities Korea dan Mirae Asset Securities. Perusahaan mempertahankan kisaran harga penawaran yang diharapkan sebesar 20.000-24.000 won per saham meski telah mengajukan empat dokumen sekuritas revisi. Financial Supervisory Service menerbitkan dua permintaan koreksi setelah pengajuan awal pada Mei. Proses persetujuan yang diperpanjang berawal dari sengketa mengenai penggunaan PSR untuk penilaian nilai perusahaan. PSR mengukur berapa kali penjualan tahunan yang diwakili oleh harga saham, yang umumnya diterapkan pada perusahaan tahap pertumbuhan tanpa laba bersih positif di mana price-to-earnings ratio (PER) tidak dapat dihitung. Perusahaan menerapkan kelipatan penjualan 15,41x berdasarkan rata-rata penilaian perusahaan publik yang sebanding pada pendapatan satu tahun terakhirnya. BigWave Robotics menurunkan kelipatan yang diterapkan dari pengajuan sebelumnya, namun juga menurunkan diskon yang ditawarkan kepada investor, sehingga tetap mempertahankan kisaran 20.000-24.000 won. Saat ini perusahaan mencatat kerugian operasi dan kerugian bersih. Dokumen sekuritas mengakui PSR dapat melebihkan nilai perusahaan karena tidak sepenuhnya mencerminkan status laba-rugi atau kondisi finansial. Penawaran terdiri dari 2 juta saham baru yang diterbitkan.
Hatch Tech, Nearslab, dan Gido Industry Melakukan Perkiraan Permintaan Investor Institusional
Hatch Tech akan melakukan perkiraan permintaan investor institusional dari 3 hingga 7 Agustus melalui DB Financial Investment. Kisaran harga penawaran yang diharapkan adalah 23.000-28.000 won per saham. Perusahaan berencana menerbitkan 1 juta saham baru, dengan nilai penghimpunan 23-28 miliar won. Hatch Tech beroperasi sebagai perusahaan semikonduktor fabless yang berfokus pada desain tanpa memiliki fasilitas produksi. Perusahaan mengembangkan IC sensor pengenalan sidik jari terintegrasi dan IC sensor medan magnet yang digunakan dalam sistem autofocus (AF) dan optical image stabilization (OIS). Perusahaan memasok produknya ke Samsung Electronics dan produsen smartphone asal Tiongkok termasuk Xiaomi, Oppo, Vivo, OnePlus, dan Motorola. Pendapatan kuartal pertama mencapai 4,257 miliar won, naik 18,9% dibanding periode tahun sebelumnya. Kerugian operasi sebesar 540 juta won dan kerugian bersih 297 juta won untuk periode yang sama. Hasil sepanjang tahun menunjukkan pendapatan 14,079 miliar won dengan kerugian operasi 2,395 miliar won dan kerugian bersih 5,478 miliar won. Perusahaan akan mengalokasikan sekitar 22,2 miliar won dari 22,3 miliar won hasil bersih (berdasarkan harga penawaran yang lebih rendah) untuk penelitian dan pengembangan dari 2027 hingga 2030, dengan fokus pada kemajuan teknologi sensor sidik jari dan sensor medan magnet serta pengembangan produk sensor baru.
Nearslab akan melakukan perkiraan permintaan investor institusional dari 3 hingga 7 Agustus melalui Samsung Securities. Kisaran harga penawaran yang diharapkan adalah 30.000-41.200 won per saham. Perusahaan berencana menerbitkan 910.000 saham baru, dengan nilai penghimpunan 27,3-37,492 miliar won. Nearslab mengembangkan perangkat lunak penerbangan otonom bernama Aerial Intelligence yang memungkinkan drone mengenali lingkungan sekitar dan menjalankan misi secara mandiri. Perusahaan berfokus pada penyediaan teknologi penerbangan otonom dan platform operasi drone, bukan pada pembuatan perangkat keras drone. Bisnis utamanya adalah inspeksi kincir angin, di mana drone memotret bilah turbin dan AI menganalisis kerusakan. Perusahaan menyatakan telah memeriksa lebih dari 100.000 bilah secara kumulatif di lebih dari 40 negara. Nearslab memperluas ke sektor pertahanan dengan solusi hard-kill anti-drone berbasis AI Kaiden dan solusi serangan kawanan Zayden. Hasil bersih sekitar 26,8 miliar won (berdasarkan harga penawaran yang lebih rendah) akan dialokasikan sebagai berikut: 15,8 miliar won untuk pendirian pabrik milik sendiri dan sekitar 8,9 miliar won untuk pengembangan teknologi serta rekrutmen personel penelitian. Pabrik milik sendiri akan dibangun secara bertahap pada 2027 hingga 2028. Perusahaan mengecualikan perusahaan pembanding dengan PER trailing twelve-month melebihi 70x saat menentukan harga penawaran, yang dijelaskan perusahaan sebagai kriteria yang mempertimbangkan potensi pertumbuhan tinggi industri drone. Dokumen sekuritas mencatat kelipatan yang diterapkan masih dapat lebih tinggi dan harga penawaran dapat dinilai lebih tinggi daripada kinerja aktual dan potensi pertumbuhannya.
Gido Industry melanjutkan perkiraan permintaan hingga 6 Agustus, diperpanjang dari pekan sebelumnya. Perusahaan akan menerbitkan 1,7 juta saham baru dengan harga penawaran yang diharapkan 24.800-28.400 won per saham. Perkiraan hasil penawaran adalah 42,16-48,28 miliar won. Mirae Asset Securities bertindak sebagai penjamin emisi utama dengan Samsung Securities berpartisipasi sebagai perusahaan penjamin emisi. Gido Industry beroperasi sebagai original equipment manufacturer (OEM) yang memproduksi pakaian khusus berperforma tinggi termasuk pakaian outdoor dan perlengkapan motor. Perusahaan mengolah kain tahan air dan tahan angin untuk disuplai ke merek-merek global.
Delicious dan K&S Inc Melanjutkan ke Fase Pemesanan Publik
Delicious akan menerima pemesanan publik dari 3 hingga 4 Agustus melalui Korea Investment & Securities. Harga penawaran ditetapkan sebesar 7.000 won per saham, berada di ujung atas dari kisaran yang diharapkan. Perusahaan akan menerbitkan 2,2 juta saham baru, dengan nilai penghimpunan 15,4 miliar won. Delicious mengoperasikan Sinsa Market, platform business-to-business (B2B) yang menghubungkan vendor grosir fashion Dongdaemun dengan bisnis ritel domestik dan internasional. Sumber pendapatan mencakup layanan iklan Sinsa Ad untuk vendor grosir serta layanan langganan untuk bisnis grosir dan ritel. Hasil perkiraan permintaan investor institusional menunjukkan 67,09% volume pesanan masuk pada 7.000 won dan 2,79% di atas 7.000 won berdasarkan kuantitas. Dengan memasukkan pesanan tanpa harga yang ditentukan, sekitar 71% dari seluruh pesanan terkonsentrasi pada atau di atas harga penawaran. Namun, 27,73% volume pesanan masuk pada 5.000 won, berada di ujung bawah kisaran yang diharapkan.
K&S Inc akan menetapkan harga penawaran pada 3 Agustus dan melakukan pemesanan publik dari 4 hingga 5 Agustus melalui IBK Investment & Securities. Uang setoran pemesanan akan dikembalikan pada 7 Agustus dengan jadwal pencatatan KOSDAQ pada 14 Agustus. K&S Inc diluncurkan sebagai usaha internal KT pada Desember 2001, dengan spesialisasi antena komunikasi satelit. Perusahaan mengembangkan dan memproduksi antena yang dipasang pada kapal, kapal perang, kapal selam, dan kendaraan.
Ingenia Therapeutics Mengembalikan Setoran Setelah Respons Investor Institusional Lemah
Ingenia Therapeutics melakukan pemesanan publik dari 30 hingga 31 Juli dan akan mengembalikan setoran pada 4 Agustus. Perusahaan biopharmaceutical yang berkantor pusat di Boston itu terdaftar di bursa Korea melalui struktur Korean Depositary Receipt (KDR), di mana saham perusahaan AS disimpan pada institusi penyimpanan Korea dan sertifikat yang diterbitkan berdasarkan saham tersebut diperdagangkan di KOSDAQ. Perusahaan menawarkan 5 juta depositary receipts sebagai penerbitan baru. Rasio kompetisi perkiraan permintaan investor institusional mencapai 50,4 banding 1. Harga penawaran ditetapkan 12.000 won per receipt, berada di ujung bawah kisaran yang diharapkan 12.000-14.500 won. Total hasil penawaran adalah 60 miliar won. Samsung Securities bertindak sebagai penjamin emisi utama.
FAQ
Berapa kisaran harga penawaran BigWave Robotics setelah empat kali revisi dokumen sekuritas?
BigWave Robotics mempertahankan kisaran harga penawaran yang diharapkan sebesar 20.000-24.000 won per saham. Perusahaan menurunkan kelipatan penjualan yang diterapkan dari pengajuan sebelumnya, tetapi juga menurunkan diskon yang ditawarkan kepada investor, sehingga mempertahankan kisaran harga semula meski ada sorotan regulator terkait metodologi penilaian PSR.
Kapan Hatch Tech dan Nearslab melakukan perkiraan permintaan investor institusional?
Baik Hatch Tech maupun Nearslab akan melakukan perkiraan permintaan investor institusional dari 3 hingga 7 Agustus. Harga penawaran yang diharapkan Hatch Tech adalah 23.000-28.000 won per saham melalui DB Financial Investment, sementara kisaran Nearslab adalah 30.000-41.200 won per saham melalui Samsung Securities.
Berapa rasio kompetisi perkiraan permintaan investor institusional Ingenia Therapeutics?
Ingenia Therapeutics mencatat rasio kompetisi 50,4 banding 1 dalam perkiraan permintaan investor institusional. Setelah respons yang lemah, harga penawaran ditetapkan 12.000 won per depositary receipt, berada di ujung bawah kisaran yang diharapkan 12.000-14.500 won.
