Dengan masuknya para pemain utama dari tradisional keuangan (TradFi) ke dalam bidang stablecoin, banyak orang masih tidak yakin bagaimana cara memanfaatkan peluang ini.
Penulis: Abdul
Compiler: Block unicorn
Selama tahun lalu, volume penerbitan stablecoin meningkat sebesar 100 miliar dolar AS, dan diperkirakan akan meningkat 10 kali lipat dalam beberapa tahun ke depan. Dengan masuknya para pemain utama dari TradFi ke dalam bidang ini, banyak orang masih tidak yakin bagaimana cara memanfaatkan kesempatan ini.
Seiring dengan pertumbuhan permintaan, berbagai jenis stablecoin akan berkembang—baik itu penerbit terpusat seperti Tether dan Circle, maupun protokol terdesentralisasi seperti Ethena dan MakerDAO.
Dalam sejarah, Tether selalu menjadi pemenang terbesar, menguasai 60% dari semua penerbitan stablecoin (melalui USDT). Hanya pada tahun 2024, mereka menghasilkan laba sebesar 13 miliar dolar. Namun, karena Tether adalah perusahaan swasta, tidak ada jalur investasi langsung. Untungnya, banyak penerbit lain yang memiliki koin yang dapat diperdagangkan.
Sementara itu, beberapa lembaga keuangan dan pemerintah terbesar di dunia juga bertaruh pada stablecoin. Strategi stablecoin Trump mungkin memberikan dorongan signifikan bagi industri ini tahun ini. Jika momentum ini berlanjut, tahun 2025 bisa menjadi tahun terpenting dalam sejarah stablecoin.
Bahkan CEO Tether (Paolo) juga menantikan perang stablecoin di tahun 2025. Sekarang adalah waktu yang tepat untuk melakukan penyesuaian yang sesuai.
Tingkatkan Fokus pada Pertumbuhan stablecoin
Anda dapat memperoleh pertumbuhan stablecoin secara langsung dengan memiliki penerbit token yang dapat diperdagangkan, atau secara tidak langsung melalui manfaat dari adopsi stablecoin dalam protokol.
kontak langsung
Cara paling jelas untuk terpapar pertumbuhan stablecoin adalah melalui beberapa penerbit yang memiliki token aktif. Berikut ini, saya akan meninjau beberapa peserta kunci.
Ethena
Ethena menerbitkan USDe, yang merupakan stablecoin hasil sintetik terbesar. Ia mencetak USDe dengan membangun posisi netral delta pada aset seperti Bitcoin dan Ethereum, menghasilkan pendapatan dari hadiah staking dan suku bunga dana abadi.
USDe beredar sekitar 7 miliar dolar AS, dengan pertumbuhan tahunan sebesar 350%, Ethena telah menjadi pemain penting di bidang stablecoin. Token asli $ENA berfungsi sebagai token utilitas dan token governance dalam ekosistem.
Sky (sebelumnya dikenal sebagai Maker)
Sky (sebelumnya dikenal sebagai Maker) adalah salah satu protokol tertua di DeFi dan juga penerbit USDS (sebelumnya DAI), yang merupakan stablecoin berbasis CDP terbesar. Meskipun pasokan DAI sedang berpindah ke USDS, total penerbitan protokol saat ini adalah 8,5 miliar dolar. Token pemerintahan $MKR digunakan untuk tata kelola protokol.
Ondo
Ondo Finance adalah platform tokenisasi aset dunia nyata (RWA) terkemuka yang fokus pada membawa aset keuangan tradisional ke dalam blockchain. Produk stablecoin mereka USDY adalah representasi tokenisasi dari obligasi pemerintah AS, yang bertujuan untuk menyediakan dolar digital yang didukung sepenuhnya dan menghasilkan keuntungan.
USDY tumbuh pesat, dengan sirkulasi sekitar 600 juta dolar AS, tumbuh 1000% year-on-year. Ondo terletak di persimpangan TradFi dan DeFi, menjadikannya salah satu peserta kunci di bidang RWA.
Token asli Ondo $ONDO berfungsi dalam tata kelola dan insentif protokol, menyelaraskan pemegang token dengan pertumbuhan jangka panjang platform.
Frax
Frax Finance adalah penerbit dari stablecoin FRAX, yang awalnya merupakan stablecoin algoritmik sebagian, tetapi kemudian beralih menjadi dijamin oleh RWA dan aset kripto.
Protokol ini memperluas produk stablecoin-nya melalui sFRAX, yang merupakan versi FRAX berbasis hasil yang didukung oleh obligasi pemerintah, menjadikannya peserta penting di bidang RWA on-chain. Frax memiliki total penerbitan lebih dari 1 miliar USD dan tetap menjadi salah satu penerbit stablecoin terdesentralisasi yang paling inovatif.
Token tata kelola $FXS mengakumulasi nilai melalui pendapatan protokol dan hak tata kelola, menyelaraskan pemegangnya dengan pertumbuhan jangka panjang Frax.
kontak tidak langsung
Seiring dengan meningkatnya perang stablecoin di akhir tahun ini, persaingan untuk membangun likuiditas dasar akan mendorong lebih banyak aktivitas menuju penggunaan stablecoin terbesar di DeFi. Berikut adalah beberapa proyek yang tidak begitu jelas mendapatkan manfaat dari pertumbuhan stablecoin.
Aave
Aave adalah protokol pinjaman terbesar di DeFi, dan seiring dengan meningkatnya adopsi stablecoin, ia akan mendapatkan manfaat yang signifikan karena stablecoin adalah pilar pasar pinjaman. Peningkatan volume penerbitan stablecoin berarti lebih banyak likuiditas masuk ke kolam Aave, yang pada gilirannya menurunkan biaya pinjaman, meningkatkan imbal hasil simpanan, dan meningkatkan pendapatan protokol melalui selisih suku bunga.
Selain itu, dengan meningkatnya persaingan antara penerbit stablecoin, banyak penerbit akan menawarkan insentif untuk memperdalam likuiditas, mendorong lebih lanjut tingkat penggunaan Aave. Dengan keberadaannya yang multichain dan posisi dominannya dalam peminjaman DeFi, Aave memiliki kemampuan untuk menangkap lonjakan aktivitas peminjaman yang dipicu oleh ekspansi stablecoin.
$AAVE adalah token tata kelola asli dari protokol Aave.
Manfaat tambahan: Aave juga mendapatkan manfaat langsung dari permintaan stablecoin melalui stablecoin GHO, dengan total penerbitan GHO sebesar 200 juta dolar, yang telah tumbuh sebesar 50% sejak awal tahun.
Curve
Curve juga merupakan pemain kunci dalam DeFi, kesuksesannya sangat terkait dengan munculnya stablecoin. Sebagai bursa terdesentralisasi pilihan untuk pertukaran stablecoin, Curve akan mendapatkan manfaat besar dari lonjakan adopsi stablecoin. Karena stablecoin merupakan bagian besar dari kumpulan likuiditasnya, peningkatan volume yang diterbitkan akan langsung meningkatkan TVL (Total Locked Value) Curve, sekaligus meningkatkan efisiensi platform dan mengurangi slippage transaksi. Ini mengarah pada lebih banyak volume transaksi, lebih banyak biaya, yang pada gilirannya meningkatkan pendapatan protokol.
$CRV adalah token tata kelola asli Curve, yang nilainya diuntungkan dari peningkatan penggunaan platform.
Manfaat tambahan: Curve juga telah meluncurkan stablecoin asli mereka crvUSD, yang memberikan eksposur tambahan terhadap pertumbuhan permintaan stablecoin, sekaligus memberikan insentif tambahan bagi penyedia likuiditas.
Pendle
Pendle adalah protokol DeFi untuk aset hasil tokenisasi, yang memungkinkan pengguna memisahkan pokok dan hasil untuk perdagangan yang lebih efisien dan optimalisasi. Dengan pertumbuhan adopsi stablecoin, Pendle mendapat manfaat dengan membuka lebih banyak likuiditas untuk stablecoin, sehingga mendorong lebih banyak volume perdagangan dan pendapatan protokol yang lebih tinggi.
Dengan meningkatnya permintaan untuk stablecoin, model Pendle akan mengambil bagian yang lebih besar di pasar DeFi, memberikan pengguna kemampuan untuk memaksimalkan imbal hasil stablecoin. $PENDLE adalah token tata kelola asli yang diuntungkan dari ekspansi ini.
Morpho
Morpho adalah sebuah protokol yang meningkatkan pinjaman terdesentralisasi dengan mengoptimalkan suku bunga dan likuiditas. Dengan pertumbuhan adopsi stablecoin, Morpho akan mendapat manfaat dari meningkatnya permintaan pinjaman, stablecoin akan membawa likuiditas ke dalam kolamnya, memberikan suku bunga yang lebih baik bagi peminjam dan pemberi pinjaman.
Seiring dengan semakin banyaknya likuiditas stablecoin yang mengalir ke bidang DeFi, model unik Morpho akan menjadi lebih menarik. $MORPHO adalah token tata kelola Morpho.
Cair
Fluid (sebelumnya dikenal sebagai Instadapp) adalah platform DeFi yang mengintegrasikan fungsi peminjaman dan perdagangan untuk meningkatkan efisiensi modal. Fitur inovatif "jaminan cerdas" dan "hutang cerdas" memungkinkan pengguna untuk menggunakan aset sebagai jaminan pinjaman dan likuiditas perdagangan secara bersamaan, sambil menghasilkan biaya dari peminjaman dan perdagangan.
Dengan menyediakan integrasi yang mulus antara pinjaman dan perdagangan, Fluid menarik lebih banyak likuiditas stablecoin, sehingga mengurangi biaya pinjaman dan meningkatkan imbal hasil pengguna. Protokol Fluid dikelola oleh token asli $FLUID.
Sebutan Khusus: Tron
Jika tidak menyebut Tron ($TRX), tidak mungkin mengakhiri bagian ini. Blockchain Tron memegang 50% dari total penerbitan USDT. Bulan lalu, Tron menghasilkan lebih dari 50 juta dolar AS melalui aktivitas transfer stablecoin.
Stablecoin dianggap sebagai kasus penggunaan pembunuh untuk cryptocurrency, tetapi karena penerbit stablecoin terbesar (Tether) adalah perusahaan swasta, sebagian besar orang belum terlibat dalam bidang ini. Semoga artikel ini memberikan beberapa ide tentang bagaimana memposisikan diri dalam pertumbuhan eksplosif stablecoin di masa depan.
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Bagaimana cara mendapatkan keuntungan dari pertumbuhan eksplosif stablecoin?
Penulis: Abdul
Compiler: Block unicorn
Selama tahun lalu, volume penerbitan stablecoin meningkat sebesar 100 miliar dolar AS, dan diperkirakan akan meningkat 10 kali lipat dalam beberapa tahun ke depan. Dengan masuknya para pemain utama dari TradFi ke dalam bidang ini, banyak orang masih tidak yakin bagaimana cara memanfaatkan kesempatan ini.
Seiring dengan pertumbuhan permintaan, berbagai jenis stablecoin akan berkembang—baik itu penerbit terpusat seperti Tether dan Circle, maupun protokol terdesentralisasi seperti Ethena dan MakerDAO.
Dalam sejarah, Tether selalu menjadi pemenang terbesar, menguasai 60% dari semua penerbitan stablecoin (melalui USDT). Hanya pada tahun 2024, mereka menghasilkan laba sebesar 13 miliar dolar. Namun, karena Tether adalah perusahaan swasta, tidak ada jalur investasi langsung. Untungnya, banyak penerbit lain yang memiliki koin yang dapat diperdagangkan.
Sementara itu, beberapa lembaga keuangan dan pemerintah terbesar di dunia juga bertaruh pada stablecoin. Strategi stablecoin Trump mungkin memberikan dorongan signifikan bagi industri ini tahun ini. Jika momentum ini berlanjut, tahun 2025 bisa menjadi tahun terpenting dalam sejarah stablecoin.
Bahkan CEO Tether (Paolo) juga menantikan perang stablecoin di tahun 2025. Sekarang adalah waktu yang tepat untuk melakukan penyesuaian yang sesuai.
Tingkatkan Fokus pada Pertumbuhan stablecoin
Anda dapat memperoleh pertumbuhan stablecoin secara langsung dengan memiliki penerbit token yang dapat diperdagangkan, atau secara tidak langsung melalui manfaat dari adopsi stablecoin dalam protokol.
kontak langsung
Cara paling jelas untuk terpapar pertumbuhan stablecoin adalah melalui beberapa penerbit yang memiliki token aktif. Berikut ini, saya akan meninjau beberapa peserta kunci.
Ethena
Ethena menerbitkan USDe, yang merupakan stablecoin hasil sintetik terbesar. Ia mencetak USDe dengan membangun posisi netral delta pada aset seperti Bitcoin dan Ethereum, menghasilkan pendapatan dari hadiah staking dan suku bunga dana abadi.
USDe beredar sekitar 7 miliar dolar AS, dengan pertumbuhan tahunan sebesar 350%, Ethena telah menjadi pemain penting di bidang stablecoin. Token asli $ENA berfungsi sebagai token utilitas dan token governance dalam ekosistem.
Sky (sebelumnya dikenal sebagai Maker)
Sky (sebelumnya dikenal sebagai Maker) adalah salah satu protokol tertua di DeFi dan juga penerbit USDS (sebelumnya DAI), yang merupakan stablecoin berbasis CDP terbesar. Meskipun pasokan DAI sedang berpindah ke USDS, total penerbitan protokol saat ini adalah 8,5 miliar dolar. Token pemerintahan $MKR digunakan untuk tata kelola protokol.
Ondo
Ondo Finance adalah platform tokenisasi aset dunia nyata (RWA) terkemuka yang fokus pada membawa aset keuangan tradisional ke dalam blockchain. Produk stablecoin mereka USDY adalah representasi tokenisasi dari obligasi pemerintah AS, yang bertujuan untuk menyediakan dolar digital yang didukung sepenuhnya dan menghasilkan keuntungan.
USDY tumbuh pesat, dengan sirkulasi sekitar 600 juta dolar AS, tumbuh 1000% year-on-year. Ondo terletak di persimpangan TradFi dan DeFi, menjadikannya salah satu peserta kunci di bidang RWA.
Token asli Ondo $ONDO berfungsi dalam tata kelola dan insentif protokol, menyelaraskan pemegang token dengan pertumbuhan jangka panjang platform.
Frax
Frax Finance adalah penerbit dari stablecoin FRAX, yang awalnya merupakan stablecoin algoritmik sebagian, tetapi kemudian beralih menjadi dijamin oleh RWA dan aset kripto.
Protokol ini memperluas produk stablecoin-nya melalui sFRAX, yang merupakan versi FRAX berbasis hasil yang didukung oleh obligasi pemerintah, menjadikannya peserta penting di bidang RWA on-chain. Frax memiliki total penerbitan lebih dari 1 miliar USD dan tetap menjadi salah satu penerbit stablecoin terdesentralisasi yang paling inovatif.
Token tata kelola $FXS mengakumulasi nilai melalui pendapatan protokol dan hak tata kelola, menyelaraskan pemegangnya dengan pertumbuhan jangka panjang Frax.
kontak tidak langsung
Seiring dengan meningkatnya perang stablecoin di akhir tahun ini, persaingan untuk membangun likuiditas dasar akan mendorong lebih banyak aktivitas menuju penggunaan stablecoin terbesar di DeFi. Berikut adalah beberapa proyek yang tidak begitu jelas mendapatkan manfaat dari pertumbuhan stablecoin.
Aave
Aave adalah protokol pinjaman terbesar di DeFi, dan seiring dengan meningkatnya adopsi stablecoin, ia akan mendapatkan manfaat yang signifikan karena stablecoin adalah pilar pasar pinjaman. Peningkatan volume penerbitan stablecoin berarti lebih banyak likuiditas masuk ke kolam Aave, yang pada gilirannya menurunkan biaya pinjaman, meningkatkan imbal hasil simpanan, dan meningkatkan pendapatan protokol melalui selisih suku bunga.
Selain itu, dengan meningkatnya persaingan antara penerbit stablecoin, banyak penerbit akan menawarkan insentif untuk memperdalam likuiditas, mendorong lebih lanjut tingkat penggunaan Aave. Dengan keberadaannya yang multichain dan posisi dominannya dalam peminjaman DeFi, Aave memiliki kemampuan untuk menangkap lonjakan aktivitas peminjaman yang dipicu oleh ekspansi stablecoin.
$AAVE adalah token tata kelola asli dari protokol Aave.
Manfaat tambahan: Aave juga mendapatkan manfaat langsung dari permintaan stablecoin melalui stablecoin GHO, dengan total penerbitan GHO sebesar 200 juta dolar, yang telah tumbuh sebesar 50% sejak awal tahun.
Curve
Curve juga merupakan pemain kunci dalam DeFi, kesuksesannya sangat terkait dengan munculnya stablecoin. Sebagai bursa terdesentralisasi pilihan untuk pertukaran stablecoin, Curve akan mendapatkan manfaat besar dari lonjakan adopsi stablecoin. Karena stablecoin merupakan bagian besar dari kumpulan likuiditasnya, peningkatan volume yang diterbitkan akan langsung meningkatkan TVL (Total Locked Value) Curve, sekaligus meningkatkan efisiensi platform dan mengurangi slippage transaksi. Ini mengarah pada lebih banyak volume transaksi, lebih banyak biaya, yang pada gilirannya meningkatkan pendapatan protokol.
$CRV adalah token tata kelola asli Curve, yang nilainya diuntungkan dari peningkatan penggunaan platform.
Manfaat tambahan: Curve juga telah meluncurkan stablecoin asli mereka crvUSD, yang memberikan eksposur tambahan terhadap pertumbuhan permintaan stablecoin, sekaligus memberikan insentif tambahan bagi penyedia likuiditas.
Pendle
Pendle adalah protokol DeFi untuk aset hasil tokenisasi, yang memungkinkan pengguna memisahkan pokok dan hasil untuk perdagangan yang lebih efisien dan optimalisasi. Dengan pertumbuhan adopsi stablecoin, Pendle mendapat manfaat dengan membuka lebih banyak likuiditas untuk stablecoin, sehingga mendorong lebih banyak volume perdagangan dan pendapatan protokol yang lebih tinggi.
Dengan meningkatnya permintaan untuk stablecoin, model Pendle akan mengambil bagian yang lebih besar di pasar DeFi, memberikan pengguna kemampuan untuk memaksimalkan imbal hasil stablecoin. $PENDLE adalah token tata kelola asli yang diuntungkan dari ekspansi ini.
Morpho
Morpho adalah sebuah protokol yang meningkatkan pinjaman terdesentralisasi dengan mengoptimalkan suku bunga dan likuiditas. Dengan pertumbuhan adopsi stablecoin, Morpho akan mendapat manfaat dari meningkatnya permintaan pinjaman, stablecoin akan membawa likuiditas ke dalam kolamnya, memberikan suku bunga yang lebih baik bagi peminjam dan pemberi pinjaman.
Seiring dengan semakin banyaknya likuiditas stablecoin yang mengalir ke bidang DeFi, model unik Morpho akan menjadi lebih menarik. $MORPHO adalah token tata kelola Morpho.
Cair
Fluid (sebelumnya dikenal sebagai Instadapp) adalah platform DeFi yang mengintegrasikan fungsi peminjaman dan perdagangan untuk meningkatkan efisiensi modal. Fitur inovatif "jaminan cerdas" dan "hutang cerdas" memungkinkan pengguna untuk menggunakan aset sebagai jaminan pinjaman dan likuiditas perdagangan secara bersamaan, sambil menghasilkan biaya dari peminjaman dan perdagangan.
Dengan menyediakan integrasi yang mulus antara pinjaman dan perdagangan, Fluid menarik lebih banyak likuiditas stablecoin, sehingga mengurangi biaya pinjaman dan meningkatkan imbal hasil pengguna. Protokol Fluid dikelola oleh token asli $FLUID.
Sebutan Khusus: Tron
Jika tidak menyebut Tron ($TRX), tidak mungkin mengakhiri bagian ini. Blockchain Tron memegang 50% dari total penerbitan USDT. Bulan lalu, Tron menghasilkan lebih dari 50 juta dolar AS melalui aktivitas transfer stablecoin.
Stablecoin dianggap sebagai kasus penggunaan pembunuh untuk cryptocurrency, tetapi karena penerbit stablecoin terbesar (Tether) adalah perusahaan swasta, sebagian besar orang belum terlibat dalam bidang ini. Semoga artikel ini memberikan beberapa ide tentang bagaimana memposisikan diri dalam pertumbuhan eksplosif stablecoin di masa depan.