4,6 miliar dolar opsi yang akan jatuh tempo: kekhawatiran volatilitas untuk Bitcoin dan Ethereum

Pasar kripto se prepara untuk volatilitas yang meningkat sementara lebih dari 4,6 miliar dolar opsi Bitcoin dan Ethereum jatuh tempo hari ini. Peristiwa penting ini dapat menentukan evolusi harga jangka pendek untuk dua aset utama ini.

Para analis memperingatkan bahwa kedaluwarsa bulan September memiliki kepentingan khusus, secara historis terkait dengan kinerja yang lebih rendah dan likuiditas yang berkurang di seluruh aset digital.

Bitcoin dan Ethereum menghadapi kedaluwarsa opsi senilai 14,6 miliar dolar

Bitcoin (BTC) mendominasi gelombang opsi yang akan jatuh tempo ini, dengan nilai nominal sebesar 3,38 miliar dolar. Menurut data dari Deribit, total open interest adalah 30.447 kontrak.

Titik nyeri maksimum (max pain point), tingkat di mana jumlah opsi paling banyak kedaluwarsa tanpa nilai, berada di 112 000 dolar. Sementara itu, rasio put-call adalah 1,41, menunjukkan keuntungan bagi posisi bearish dan pasar yang cenderung berhati-hati.

Ethereum menghadapi masa kedaluwarsa yang sama pentingnya dengan nilai nominal sebesar 1,29 miliar dolar. Minat terbuka adalah 299.744 kontrak, dengan tingkat rasa sakit maksimum di 4.400 dolar.

Rasio put-call sebesar 0,77 menunjukkan permintaan yang lebih kuat untuk call (pembelian), meskipun para analis mengamati akumulasi signifikan di atas strike 4 500 dolar. Deribit telah menyoroti asimetri ini.

"...arus tampak lebih seimbang, tetapi call terakumulasi di atas 4 500 dolar, meninggalkan opsi untuk kenaikan," kata Deribit.

Para analis dari Greeks.live telah menyoroti volatilitas implisit (VI) Ethereum, menunjukkan bahwa VI jangka pendek telah melonjak menuju 70%. Ini menunjukkan harapan yang meningkat terhadap fluktuasi harga setelah koreksi lebih dari 10% dari harga Ethereum sejak puncak terbarunya.

"Kelemahan saham Amerika dan indeks WLFI telah memperkuat skeptisisme pasar," tulis para analis dari Greeks.live.

Dengan cara yang sama, volatilitas implisit pada berbagai jangka waktu Bitcoin telah meningkat menjadi sekitar 40% setelah koreksi selama sebulan. Penurunan ini menyebabkan harga Bitcoin jatuh lebih dari 10% dari puncak tertingginya.

Namun, para analis mencatat adanya sikap defensif di kalangan trader. Buktinya adalah percepatan transaksi dalam blok pada put, yang mewakili hampir 30% dari volume opsi hari ini.

Para analis memperingatkan tentang lemahnya bulan September

Sentimen pasar berkembang dengan cepat. Greeks.live menekankan bahwa September secara historis merupakan bulan yang sulit untuk cryptomonnaies. Rollover institusional dan penyelesaian triwulanan sering menghambat aliran modal.

"Pasar opsi, secara umum, kurang percaya diri dalam kinerja bulan September," tambah para analis.

Tren penurunan saat ini dan penurunan saham yang terkait dengan pasar kripto menjadikan aversi terhadap risiko sebagai tema utama.

Saat opsi kedaluwarsa semakin dekat, harga Bitcoin dan Ethereum cenderung menyatu ke tingkat puncak mereka. Untuk Bitcoin, yang diperdagangkan pada $111.391 pada saat penulisan, ini berarti sedikit kenaikan menuju $112.000. Hal yang sama berlaku untuk Ethereum, yang diperdagangkan pada $4.326.

Dengan bulan pengiriman kuartal ketiga hari ini, pola likuiditas dan aktivitas rollover dapat memperbesar volatilitas ke kedua arah.

Oleh karena itu, sentimen defensif mungkin mendominasi sementara para trader bersiap untuk kelemahan yang berkepanjangan atau kemungkinan terobosan setelah masa expired berlalu. Namun, pasar cenderung stabil setelah pukul 8:00 UTC, waktu kedaluwarsa opsi di Deribit.

Pertanyaan krusial tetap adalah apakah masa berakhir akan mempertahankan Bitcoin dan Ethereum dekat dengan level saat ini atau akan menjadi katalis untuk pemulihan.

Dinamika opsi dapat memberikan tekanan magnetik jangka pendek, titik rasa sakit maksimum terletak sedikit di atas harga saat ini untuk Bitcoin dan Ethereum.

Jika sejarah terulang, September bisa terus menantang para bullish, tetapi sikap defensif yang semakin meningkat di pasar menunjukkan bahwa setiap kejutan ke atas mungkin disertai dengan repositioning yang sama agresifnya.