Dampak Kenaikan Suku Bunga AS terhadap Taiwan yang Beragam

Ketika Federal Reserve AS mengumumkan kenaikan suku bunga, gelombang guncangan finansial ini tidak hanya mempengaruhi Amerika Serikat, tetapi juga menyebar ke seluruh dunia seperti riak. Taiwan tentu saja tidak dapat terhindar. Sebagai ekonomi yang sangat bergantung pada perdagangan internasional, hubungan erat Taiwan dengan dolar AS membuat kebijakan moneter AS berdampak besar pada kehidupan sehari-hari kita.

Sejak Maret 2022, Amerika Serikat telah meluncurkan gelombang kenaikan suku bunga yang agresif, dengan menaikkan 500 basis poin dalam waktu lebih dari satu tahun, di mana suku bunga meloncat dari hampir nol menjadi lebih dari 5%. Pola kenaikan suku bunga yang "cepat dan tajam" ini dilakukan untuk menghadapi tekanan inflasi yang mencapai level tertinggi dalam 40 tahun.

Dampak paling langsung terhadap Taiwan adalah perubahan nilai tukar. Setelah Amerika Serikat menaikkan suku bunga, nilai TWD terhadap USD jelas mengalami depresiasi, yang membawa efek dua sisi bagi ekonomi kita. Di satu sisi, depresiasi TWD memang membuat produk ekspor lebih kompetitif di pasar internasional; tetapi di sisi lain, biaya impor meningkat secara signifikan, terutama untuk kebutuhan pokok seperti energi dan bahan baku.

Saya merasakan langsung kenaikan harga makanan. Pada tahun 2022, CPI kategori makanan di Taiwan naik sebesar 6%, harga telur bahkan melonjak 26%! Kenaikan ini sebagian disebabkan oleh meningkatnya biaya pakan impor, di mana proporsi produk pertanian yang diimpor Taiwan dari Amerika Serikat mencapai 22,8%, sehingga ketika dolar menguat, harga barang impor ini tentu saja ikut melambung.

Meskipun Bank Sentral Taiwan juga mengikuti kenaikan suku bunga, kekuatannya jauh dari cukup dibandingkan dengan Amerika Serikat. Sejak 2022, hanya ada kenaikan 75 basis poin, strategi hati-hati "perlahan-lahan" ini terlihat kurang efektif ketika menghadapi kenaikan suku bunga agresif dari Amerika Serikat, dan sulit untuk menghentikan tren penurunan Dolar Taiwan.

Masalah aliran dana keluar semakin mengkhawatirkan. Ketika laju depresiasi dolar Taiwan melebihi imbal hasil investasi, modal asing secara alami memilih untuk pergi. Pada tahun 2022, aliran dana keluar dari pasar saham Taiwan mencapai 41,6 miliar dolar AS, menempati peringkat pertama di pasar Asia, dengan proporsi lebih dari tujuh puluh persen! Ini juga menjelaskan mengapa pada tahun yang sama, saham Taiwan jatuh 21%, dengan kinerja global menempati urutan keenam terburuk.

Namun, di tengah krisis juga terdapat peluang. Saham keuangan mengalami peningkatan profit karena perluasan selisih suku bunga simpanan, misalnya Bank Taiwan Enterprise pada tahun 2022 mengalami peningkatan pendapatan bunga sebesar 38% dibandingkan tahun sebelumnya, dan harga sahamnya juga naik 20%. Bagi investor biasa, dapat mempertimbangkan untuk meningkatkan kepemilikan saham keuangan atau ETF terkait, seperti Yuanta MSCI Financial ETF.

Menghadapi kenaikan suku bunga di Amerika Serikat, saya percaya investor dapat mengambil tiga strategi: pertama, mengalokasikan aset dolar dengan tepat untuk menikmati keuntungan dari penguatan dolar; kedua, menyesuaikan posisi saham, mengurangi saham teknologi yang dinilai terlalu tinggi, dan meningkatkan saham keuangan dengan dividen tinggi; ketiga, melakukan hedging dengan cara short selling indeks Nasdaq 100 yang berkorelasi tinggi dengan saham Taiwan untuk mengimbangi kemungkinan kerugian.

Perlu dicatat bahwa siklus kenaikan suku bunga pada akhirnya akan berakhir. Ketika pasar mengharapkan Amerika Serikat akan segera menghentikan kenaikan suku bunga bahkan beralih ke penurunan suku bunga, pasar saham sering kali akan pulih lebih awal. Oleh karena itu, mengatur ritme investasi dengan baik lebih penting daripada sekadar mengikuti arus kenaikan suku bunga.

Ada pepatah lama di Wall Street: "Ketika Federal Reserve bersin, ekonomi global akan terkena flu." Bagi kita orang Taiwan, memahami dan beradaptasi dengan pengaruh ini adalah kunci untuk tetap stabil di tengah badai keuangan.