Miliarder Stanley Druckenmiller menjual saham Palantir dan Tesla demi saham lain di bidang Kecerdasan Buatan dengan peluang pasar sebesar $50 miliar.

Poin Kunci

• Formulir 13F ( yang diajukan setiap kuartal ) memungkinkan investor untuk menganalisis saham apa yang dibeli dan dijual oleh manajer uang paling cerdas di Wall Street.

• Miliarder kepala Duquesne adalah penjual besar saham Palantir dan Tesla selama kuartal yang berakhir pada bulan Maret, dan penjualan ini mungkin disebabkan oleh sesuatu yang lebih dari sekadar mengambil keuntungan.

• Sementara itu, dana Druckenmiller membuka posisi hampir 1,1 juta saham di penyedia perangkat lunak berbasis cloud yang bertaruh besar pada kecerdasan buatan.

Selama tiga tahun terakhir, tidak ada tren yang menarik perhatian dan modal investor seperti kecerdasan buatan. Memberikan perangkat lunak dan sistem kemampuan untuk membuat keputusan instan tanpa pengawasan manusia sedang merevolusi hampir semua industri global. Inilah alasan mengapa para analis PwC memperkirakan bahwa AI akan mendorong PDB global sebesar $15,7 triliun pada tahun 2030.

Sementara sebagian besar analis Wall Street mempertahankan ekspektasi ambisius untuk revolusi AI, para manajer miliarder telah menunjukkan optimisme yang lebih moderat.

Misalnya, investor miliarder Stanley Druckenmiller dari Duquesne Family Office secara aktif menjual beberapa saham AI terkemuka selama kuartal yang berakhir pada bulan Maret. Kita tahu ini karena investor institusi dengan setidaknya $100 juta dalam aset yang dikelola harus mengajukan Formulir 13F dalam waktu maksimum 45 hari setelah akhir kuartal.

Sementara Druckenmiller mengirimkan saham spesialis pertambangan data Palantir Technologies dan pemimpin kendaraan listrik Amerika Serikat Tesla ke matador, ia juga berinvestasi di bisnis yang didorong oleh AI dengan pasar potensial yang diperkirakan sebesar $50 miliar.

Aksi AI yang populer dibuang oleh miliarder Stanley Druckenmiller

Antara 31 Desember 2024 dan 31 Maret 2025, kepala miliarder Duquesne sangat sibuk. Jumlah total saham yang diawasi oleh Druckenmiller turun dari 78 menjadi 52 hanya dalam tiga bulan. Di antara saham-saham paling menonjol yang dikurangi atau dihilangkan adalah Tesla, yang dikurangi sebesar 50% (18.837 saham terjual), dan Palantir, di mana semua 41.710 saham dijual.

Tidak dapat disangkal bahwa kedua perusahaan telah menikmati keuntungan kompetitif yang jelas. Platform Gotham milik Palantir, yang fokus pada pemerintah, tidak memiliki pengganti langsung, sementara layanan Foundry-nya, yang ditujukan untuk perusahaan, tidak memiliki kompetisi skala besar. Mengenai Tesla, perusahaan ini menjadi produsen mobil pertama dalam lebih dari setengah abad yang dibangun dari nol hingga produksi massal.

Namun, keuntungan pertama kali dan skala ini tidak melindungi salah satu saham dari pengurangan atau penghapusan.

Mengingat bahwa saham yang diawasi oleh Druckenmiller memiliki waktu rata-rata penahanan kurang dari sembilan bulan, aktivitas penjualan ini mungkin hanya mewakili pengambilan keuntungan.

Saham Palantir dan Tesla melonjak setelah kemenangan Donald Trump pada bulan November. Palantir adalah pemenang logis dari pemerintahan Republik yang bersatu yang ( kemungkinan) mendukung pengeluaran pertahanan yang kuat. Sementara itu, penunjukan sementara CEO Tesla, Elon Musk, ke Departemen Efisiensi Pemerintah (DOGE) sebagai karyawan khusus dipandang sebagai faktor positif bagi Tesla.

Yang mengkhawatirkan adalah bahwa mungkin ada lebih dalam cerita ini daripada sekadar pengambilan keuntungan sederhana. Meskipun ini adalah spekulasi belaka, Stanley Druckenmiller bisa saja merasa putus asa dengan valuasi yang sangat tinggi dari Palantir dan Tesla.

Kendaraan listrik Tesla, yang secara luas mengintegrasikan AI, telah mengalami lebih dari selusin pemotongan harga secara umum seiring meningkatnya persaingan dan tumbuhnya tingkat inventaris. Ini telah memukul margin kendaraan Tesla dan mengurangi laba per sahamnya. Membayar hampir 130 kali laba tahun depan untuk sebuah perusahaan yang mesin pertumbuhannya terhenti dan marginnya bermasalah, mungkin tidak menarik bagi kepala miliarder Duquesne.

Dengan cara yang sama, Palantir Technologies dinilai dengan rasio harga-penjualan (P/S) lebih dari 140! Untuk memberikan konteks, perusahaan-perusahaan yang memimpin tren inovatif secara historis telah mencapai batas dengan rasio P/S di kisaran 30 hingga 40. Tidak ada perusahaan dengan kapitalisasi besar yang dapat mempertahankan premium yang begitu absurd seperti Palantir. Melihat ini mungkin telah membujuk Druckenmiller untuk menarik semua chipnya dari meja.

Bos miliarder Duquesne sedang berinvestasi dalam saham kecerdasan buatan yang sedang berkembang ini

Di ujung spektrum yang lain, miliarder Stanley Druckenmiller mengawasi penambahan selusin saham baru ke portofolio dananya selama kuartal yang berakhir pada bulan Maret. Tidak ada saham baru ini yang dibeli lebih menonjol daripada spesialis firma digital DocuSign.

Selama tiga bulan pertama tahun 2025, Duquesne Family Office membeli 1.074.655 saham DocuSign, dengan nilai pasar sekitar $87,5 juta. Dengan kata lain, itu menjadi salah satu dari sepuluh posisi utama untuk Druckenmiller.

DocuSign menjadi favorit Wall Street selama puncak pandemi COVID-19. Dengan orang-orang didorong untuk tetap di rumah untuk mencegah memburuknya pandemi, layanan tanda tangan elektronik DocuSign menjadi sangat penting di berbagai industri. Meskipun kehidupan telah kembali normal setelah pandemi, DocuSign berhasil mempertahankan sebagian besar pangsa pasarnya dalam tanda tangan digital. Menurut Datanyze, saat ini memiliki pangsa pasar sebesar 71%.

Namun tanda tangan elektronik hanya mewakili sekitar setengah dari total pasar yang dapat dijangkau oleh DocuSign. Sementara diperkirakan pasar tanda tangan digital bernilai $26 miliar, DocuSign memiliki peluang pertumbuhan cepat dan margin tinggi dalam manajemen siklus hidup kontrak ( CLM ) yang mewakili peluang pasar lainnya sebesar $24 miliar.

Operasi CLM berbasis cloud perusahaan mencakup platform baru yang relatif dari Manajemen Cerdas Kesepakatan (IAM), yang didukung oleh pengetahuan AI untuk menganalisis, menyesuaikan, dan mengotomatiskan seluruh siklus hidup kesepakatan untuk perusahaan. Platform IAM dari DocuSign juga dapat mengurangi kesalahan yang terkait dengan kesepakatan dan terintegrasi dengan sistem inti lainnya, seperti perangkat lunak manajemen hubungan pelanggan, untuk meningkatkan efisiensi.

Meskipun persaingan meningkat di bidang tanda tangan elektronik, dan tingkat pertumbuhan tahunan DocuSign telah melambat secara signifikan sejak puncak pandemi, neraca dan penilaian perusahaan dapat menjadi daya tarik tambahan bagi Druckenmiller.

Ketika kuartal pertama fiskal DocuSign berakhir pada 30 April, perusahaan memiliki hampir $1,11 miliar dalam bentuk kas, setara kas, dan investasi terbatas di neraca, tanpa utang. Neraca yang sempurna telah memungkinkan program pembelian kembali saham yang konsisten, yang cenderung berdampak positif pada laba per saham seiring berjalannya waktu.

Dalam hal penilaian, DocuSign diperdagangkan pada 19 kali laba per saham yang diperkirakan untuk tahun fiskal 2027. Bahkan dengan memperhitungkan tingkat pertumbuhan tahunan yang lebih lambat, ini mencerminkan diskon sebesar 37% dibandingkan dengan rasio harga terhadap laba rata-rata selama lima tahun terakhir.