Dalam beberapa hari terakhir, pergerakan yen di pasar Asia sedikit lesu, dibandingkan dengan dolar AS, telah menunjukkan tren turun selama tiga hari berturut-turut, mendorong nilai tukar dolar terhadap yen mencapai sekitar 147,65 yang merupakan level tertinggi dalam hampir seminggu. Salah satu faktor utama adalah ketidakpastian pasar mengenai waktu kenaikan suku bunga berikutnya oleh Bank Sentral Jepang. Namun, para investor masih percaya bahwa Bank Sentral Jepang akan melanjutkan jalur normalisasi kebijakan, sehingga sebelum melihat depresiasi yen yang lebih jelas, semua orang masih bersikap wait and see.

Selama periode ini, sentimen pasar cenderung hati-hati, ditambah dengan meningkatnya ketegangan geopolitik, memberikan beberapa dukungan bagi yen sebagai mata uang pelindung. Di sisi lain, karena pasar memperkirakan bahwa Bank Sentral Amerika Serikat mungkin akan menurunkan biaya pinjaman pada bulan September dan melakukan setidaknya dua kali penurunan suku bunga sebelum akhir tahun, kemampuan dolar untuk menarik pembeli mungkin akan terbatas. Ekspektasi ini kontras tajam dengan posisi hawkish Bank Sentral Jepang, yang membantu mencegah yen dari tekanan lebih lanjut, dan mungkin juga membuat nilai tukar dolar terhadap yen sulit untuk naik secara signifikan dalam konteks imbal hasil yang lebih rendah.

Saat ini, pasar saham Asia menunjukkan kenaikan kecil saat dibuka pada hari Selasa, didorong oleh kenaikan indeks CSI 300 Cina, yang juga merupakan salah satu alasan mengapa yen mengalami kinerja buruk terhadap dolar untuk hari ketiga berturut-turut. Di sisi lain, data pengeluaran modal terbaru Jepang menunjukkan peningkatan investasi bisnis pada kuartal kedua, yang dapat mendorong pasar tenaga kerja dan inflasi yang dipicu oleh permintaan, serta menegaskan kembali kepercayaan pasar terhadap ekspektasi kenaikan suku bunga Bank Sentral Jepang.

Mengingat banyak peserta pasar percaya bahwa Bank Sentral AS mungkin akan menurunkan suku bunga dua kali sebelum akhir tahun, Dewan Federal Reserve AS meragukan independensi kebijakan suku bunga, sehingga memberikan tekanan pada para pembeli dolar. Dalam wawancara dengan Menteri Keuangan AS Scott Bessent, ia membela keputusan Presiden Trump untuk mengganti anggota Dewan Federal Reserve Lisa Cook dan menyatakan bahwa tuduhan penipuan hipotek terhadapnya layak untuk diselidiki lebih lanjut. Cook menolak untuk mengundurkan diri dan mengajukan gugatan, sementara kepergiannya mungkin memberi Trump lebih banyak suara di Federal Reserve.

Sementara itu, Trump berulang kali mengkritik Ketua Federal Reserve Jerome Powell karena tidak lebih agresif dalam menurunkan suku bunga, yang menimbulkan keraguan tentang independensi Fed dan mungkin juga akan memberi tekanan pada dolar AS. Di awal bulan baru, Amerika Serikat akan menghadapi serangkaian data makroekonomi penting, termasuk PMI Manufaktur ISM, yang mungkin berdampak pada pergerakan dolar dan selanjutnya mempengaruhi nilai tukar dolar terhadap yen Jepang. Selanjutnya, para investor juga akan memperhatikan laporan lowongan pekerjaan JOLTS yang dirilis pada hari Rabu, laporan ketenagakerjaan sektor swasta ADP pada hari Kamis, serta PMI Layanan ISM dan laporan non-farm payroll yang dirilis pada hari Jumat.

Dari sudut pandang teknis, kenaikan dolar AS terhadap yen Jepang dalam tiga hari terakhir mengonfirmasi dukungan di dekat batas bawah kisaran perdagangan selama empat minggu di 146,70. Area ini menjadi titik dukungan kunci, jika harga terus menurun dan menembus posisi ini, mungkin akan mendorong penawaran turun ke sekitar titik terendah bulan Agustus di 146,20, kemudian menyentuh level 146,00. Di sisi lain, jika harga naik lebih lanjut, hal ini mungkin menarik penjual baru, yang diperkirakan akan dibatasi di sekitar level bulat 148,00, dan kenaikan lebih lanjut dapat memicu gelombang penutupan posisi short, mendorong nilai tukar menuju level tertinggi baru-baru ini di area 148,75-148,80, yang mendekati rata-rata bergerak sederhana 200 hari. Oleh karena itu, pembelian yang berkelanjutan mungkin akan mem偏向 tren jangka pendek ke arah bullish dolar AS terhadap yen Jepang.