Multimiliuner Stanley Druckenmiller menjual saham Palantir dan Tesla demi saham lain dari Kecerdasan Buatan (IA) dengan peluang pasar sebesar $50 miliar

Poin Kunci

• Formulir 13F, yang diajukan setiap kuartal, memungkinkan para investor untuk menganalisis saham-saham apa yang dibeli dan dijual oleh manajer uang paling cerdas di Wall Street.

• Miliarder kepala Duquesne adalah penjual besar saham Palantir dan Tesla selama kuartal yang berakhir pada bulan Maret, dan penjualan ini mungkin disebabkan oleh sesuatu yang lebih dari sekadar mengambil keuntungan.

• Sementara itu, dana Druckenmiller membuka posisi hampir 1,1 juta saham di penyedia perangkat lunak berbasis cloud yang bertaruh besar pada kecerdasan buatan (IA).

Selama tiga tahun terakhir, tidak ada tren yang menarik perhatian dan modal investor seperti kecerdasan buatan (IA). Memberikan sistem dan perangkat lunak kemampuan untuk membuat keputusan dalam hitungan detik tanpa pengawasan manusia sedang mengubah aturan permainan bagi sebagian besar industri di seluruh dunia. Ini juga merupakan alasan mengapa para analis PwC memperkirakan bahwa AI akan mendorong produk domestik bruto global sebesar $15,7 triliun pada tahun 2030.

Sementara sebagian besar analis Wall Street memiliki harapan besar untuk revolusi AI, manajer uang miliaran dolar telah lebih moderat dalam optimisme mereka.

Misalnya, investor miliarder Stanley Druckenmiller dari Duquesne Family Office adalah penjual aktif berbagai saham AI terkenal selama kuartal yang berakhir pada bulan Maret. Kita tahu ini karena investor institusi dengan setidaknya $100 juta dalam aset yang dikelola harus mengajukan Formulir 13F selambat-lambatnya 45 hari kalender setelah akhir kuartal. Sebuah 13F memberikan gambaran singkat tentang saham-saham yang telah dibeli dan dijual oleh manajer dana yang paling cerdas.

Sementara Druckenmiller mengirimkan saham dari spesialis pertambangan data AI Palantir Technologies (NASDAQ: PLTR) dan pemimpin kendaraan listrik Amerika Utara (VE) Tesla (NASDAQ: TSLA), ia juga mengumpulkan saham dari perusahaan yang didorong oleh AI dengan pasar potensial yang diperkirakan sebesar $50 miliar.

Aksi populer AI dibuang oleh miliarder Stanley Druckenmiller

Antara 31 Desember 2024 dan 31 Maret 2025, kepala miliarder Duquesne sangat sibuk. Jumlah total nilai yang diawasi oleh Druckenmiller menurun dari 78 menjadi 52 hanya dalam tiga bulan. Dua saham paling menonjol yang dikurangi atau dihapus termasuk Tesla, yang dikurangi sebesar 50% (18.837 saham terjual), dan Palantir, di mana semua 41.710 saham dijual.

Tidak dapat disangkal bahwa kedua perusahaan telah menikmati keunggulan kompetitif yang jelas. Platform Gotham dari Palantir, yang berfokus pada pemerintah, tidak memiliki pengganti satu banding satu, sementara layanan Foundry-nya, yang ditujukan untuk perusahaan, tidak memiliki kompetisi berskala besar. Sedangkan Tesla, menjadi pabrikan mobil pertama dalam lebih dari setengah abad yang berhasil dibangun dari nol hingga produksi massal.

Namun, keuntungan sebagai pelopor dan skala ini tidak melindungi saham mana pun dari pengurangan atau penghapusan.

Mengingat bahwa saham yang diawasi oleh Druckenmiller memiliki waktu rata-rata penahanan kurang dari sembilan bulan, sangat mungkin bahwa aktivitas penjualan ini tidak lebih dari sekadar pengambilan keuntungan.

Saham Palantir dan Tesla melonjak setelah kemenangan Donald Trump pada bulan November. Palantir adalah pemenang logis dari pemerintahan Republik yang bersatu yang ( kemungkinan) mendukung pengeluaran besar-besaran untuk pertahanan. Sementara itu, keterlibatan sementara CEO Tesla, Elon Musk, di Departemen Efisiensi Pemerintahan (DOGE) sebagai karyawan khusus dipandang sebagai sesuatu yang positif bagi Tesla.

Kekhawatiran adalah bahwa mungkin ada lebih dalam cerita ini daripada sekadar pengambilan keuntungan yang bersifat baik. Meskipun ini hanyalah spekulasi, Stanley Druckenmiller mungkin merasa kecewa oleh valuasi yang sangat tinggi dari Palantir dan Tesla.

Kendaraan listrik Tesla, yang sangat mengintegrasikan AI, telah mengalami lebih dari setengah lusin pemotongan harga secara luas seiring dengan meningkatnya persaingan dan tingkat inventaris. Ini telah mempengaruhi margin kendaraan Tesla dan mengurangi laba per saham (EPS). Membayar hampir 130 kali laba yang diproyeksikan untuk tahun depan untuk perusahaan yang mesin pertumbuhannya telah stagnan dan margin-nya goyah, mungkin tidak menarik bagi kepala miliarder Duquesne.

Dengan cara yang sama, Palantir Technologies dinilai dengan rasio harga-penjualan (P/V) lebih dari 140. Untuk memberikan konteks, perusahaan-perusahaan yang memimpin tren dari hal besar berikutnya secara historis telah memuncak dengan rasio P/V dalam rentang 30 hingga 40. Tidak ada perusahaan dengan kapitalisasi besar yang dapat mempertahankan premi yang begitu absurd seperti Palantir. Melihat ini mungkin telah meyakinkan Druckenmiller untuk menarik semua chipnya dari meja.

Jutawan Duquesne sedang mengumpulkan saham kecerdasan buatan yang menjanjikan ini

Di ujung spektrum yang lain, miliarder Stanley Druckenmiller mengawasi penambahan selusin saham baru ke portofolio dananya selama kuartal yang berakhir pada bulan Maret. Tidak ada saham baru ini yang dibeli lebih menonjol daripada spesialis firma digital DocuSign (NASDAQ: DOCU).

Selama tiga bulan pertama tahun 2025, Duquesne Family Office membeli 1.074.655 saham DocuSign, yang memiliki nilai pasar sekitar $87,5 juta. Dengan kata lain, itu menjadi salah satu dari 10 posisi teratas untuk Druckenmiller.

DocuSign menjadi favorit Wall Street selama puncak pandemi COVID-19. Dengan orang-orang didorong untuk tetap di rumah untuk mencegah memburuknya pandemi, layanan tanda tangan elektronik DocuSign menjadi barang pokok di berbagai industri. Meskipun kehidupan telah kembali normal setelah pandemi, DocuSign berhasil mempertahankan sebagian besar pangsa pasar tanda tangan digital. Menurut Datanyze, saat ini memiliki pangsa 71%.

Namun, tanda tangan elektronik hanya mewakili sekitar setengah dari total pasar yang dapat diakses oleh DocuSign. Sementara diperkirakan bahwa pasar tanda tangan digital bernilai $26 miliar, DocuSign memiliki peluang pertumbuhan cepat dan margin tinggi dalam manajemen siklus hidup kontrak ( CLM ) yang mewakili peluang pasar lainnya sebesar $24 miliar.

Operasi CLM berbasis cloud perusahaan mencakup platform Manajemen Perjanjian Cerdas yang relatif baru (IAM), yang didukung oleh pengetahuan AI untuk menganalisis, menyesuaikan, dan mengotomatiskan seluruh siklus hidup perjanjian untuk perusahaan. Platform IAM DocuSign juga dapat mengurangi kesalahan yang terkait dengan perjanjian dan terintegrasi dengan sistem inti lainnya, seperti perangkat lunak manajemen hubungan pelanggan, untuk meningkatkan efisiensi.

Meskipun persaingan semakin meningkat di bidang tanda tangan elektronik, dan laju pertumbuhan tahunan DocuSign telah melambat secara signifikan sejak puncak pandemi COVID-19, neraca dan penilaian perusahaan bisa menjadi daya tarik tambahan bagi Druckenmiller.

Ketika kuartal pertama fiskal DocuSign berakhir pada 30 April, perusahaan memiliki hampir $1,11 miliar dalam bentuk kas, setara kas dan investasi serta kas yang dibatasi dalam neraca, bersama dengan tidak ada utang. Neraca yang sempurna telah memungkinkan diet konstan dari pembelian kembali saham, yang cenderung memiliki dampak positif pada EPS seiring berjalannya waktu.

Dalam hal penilaian, DocuSign diperdagangkan pada 19 kali EPS yang diproyeksikan untuk tahun fiskal 2027. Bahkan dengan mempertimbangkan tingkat pertumbuhan tahunan yang lebih lambat, ini mewakili diskon 37% dibandingkan dengan rasio harga terhadap keuntungan rata-rata masa depan selama setengah dekade terakhir.