Pasangan EUR/CHF menarik minat beli baru untuk hari kedua berturut-turut pada hari Kamis ini, dengan pasangan tersebut naik untuk diperdagangkan sekitar 0,9381 selama sesi Eropa. Gerakan ini mencerminkan kombinasi data inflasi Swiss yang lebih lembut dan penjualan ritel zona euro yang lebih lemah dari yang diharapkan, yang menyebabkan para investor mengevaluasi kembali prospek kebijakan moneter di kedua sisi.

Indeks Harga Konsumen (IPC) Swiss tetap stabil di 0,2% tahun ke tahun pada bulan Agustus, sejalan dengan perkiraan tetapi masih mencerminkan tekanan harga yang secara moderat terus-menerus. Dalam hal bulanan, IPC turun 0,1%, di bawah ekspektasi untuk pembacaan yang datar. Angka-angka tersebut menyoroti lingkungan disinflasi yang dihadapi oleh Bank Nasional Swiss (BNS), memperkuat spekulasi pasar bahwa para pembuat kebijakan dapat mengambil sikap yang lebih fleksibel jika permintaan domestik semakin melemah.

Di zona euro, penjualan ritel bulan Juli turun 0,5% secara bulanan, kontraksi yang lebih tajam dibandingkan penurunan yang diharapkan sebesar 0,2%, dan merupakan pembalikan yang mencolok dari kenaikan 0,6% pada bulan Juni. Dalam istilah tahunan, penjualan meningkat 2,2%, tetapi juga masih di bawah perkiraan 2,4% dan menunjukkan perlambatan dibandingkan pertumbuhan 3,5% yang tercatat sebelumnya. Rincian menunjukkan penurunan dalam konsumsi makanan dan bahan bakar, sementara produk non-makanan hanya mencatatkan keuntungan marginal. Gambaran lemah ini menunjukkan permintaan rumah tangga yang bimbang di seluruh blok, yang menimbulkan kekhawatiran tentang keberlanjutan pertumbuhan seiring dengan meredanya inflasi dan berlanjutnya angin sakal dari perdagangan luar negeri.

Untuk BNS, data terakhir dari IPC menyoroti betapa kerasnya tekanan harga tetap lemah, membuat bank tetap berada di wilayah akomodatif setelah menurunkan suku bunga kebijakan menjadi nol pada bulan Juni. Sebaliknya, Bank Sentral Eropa (BCE) menghadapi tantangan yang berbeda, karena inflasi zona euro naik menjadi 2,1% pada bulan Agustus, dengan inflasi inti sebesar 2,3%, meskipun penjualan ritel menunjukkan konsumsi yang melemah, yang membuat para pembuat kebijakan mengambil pendekatan hati-hati untuk menunggu dan melihat.

Menambah ke dalam panorama, tingkat pengangguran yang disesuaikan secara musiman di Swiss tetap stabil di 2,9% pada bulan Agustus, memperkuat pendapat bahwa pasar tenaga kerja tetap tahan banting meskipun tekanan harga tetap moderat. Di zona euro, perhatian tertuju pada pembacaan kuartal kedua pada hari Jumat, di mana diharapkan bahwa pekerjaan meningkat 0,1% dibandingkan kuartal sebelumnya dan 0,7% dibandingkan tahun lalu, sementara diperkirakan bahwa Produk Domestik Bruto (PIB) akan berkembang 0,1% secara kuartalan dan 1,4% secara tahunan.