Bitcoin di bawah tekanan: analisis penurunan pasar menurut Glassnode

Sumber: CritpoTendencia Judul Asli: Bitcoin di Bawah Tekanan: Analisis Deteriorasi Pasar menurut Glassnode Link Asli: Investor BTC dan aset digital lainnya terus berada di bawah tekanan jual yang kuat yang telah berlangsung selama beberapa minggu. Momen-momen singkat pemulihan dengan cepat dinetralkan oleh faktor baru yang memicu apa yang banyak orang deskripsikan sebagai badai sempurna. Baik penjualan besar-besaran di pasar spot maupun keluarnya dana dari ETF spot yang terus menerus telah memperkuat tren negatif ini.

Dalam laporan terbaru dari Glassnode, situasi terkini dari cryptocurrency terbesar dianalisis secara mendalam dan dijelaskan bagaimana sampai pada titik ini. Aspek pertama yang disorot adalah bahwa kinerja BTC sejauh tahun 2025 (YTD) telah jatuh ke wilayah negatif.

Penurunan ini menempatkan harga di bawah basis biaya pemegang jangka pendek (STH), yang berarti bahwa sebagian besar orang yang baru saja membeli BTC sekarang mengalami kerugian. Menurut analisis, kondisi semacam ini secara historis mengarah pada penjualan panik dan penurunan momentum bullish.

Dengan skenario ini dalam pikiran, laporan menempatkan zona resistance penting antara $95.000 dan $97.000. BTC harus melewati rentang tersebut untuk membangun dasar pemulihan yang berkelanjutan. Akibatnya, harga saat ini terus memberi tekanan pada portofolio para investor.

Elemen lain yang menentukan dalam konteks Bitcoin saat ini

Laporan tersebut juga menekankan kerugian yang direalisasikan secara mingguan di antara investor jangka pendek, yang mencapai $523 juta, angka yang belum terlihat sejak kebangkrutan FTX pada akhir 2022. Fenomena ini telah mendorong peningkatan minat spekulatif selama fase penurunan mata uang digital.

Dalam istilah sederhana, jika harga tidak melebihi $88.000 dengan tegas, akan diperlukan periode akumulasi yang panjang sebelum BTC dapat mendapatkan kembali tanah.

Dibandingkan dengan episode penyerahan yang lebih parah pada tahun 2022 dan 2023, penurunan saat ini bersifat moderat, dengan 6,3 juta BTC dalam kerugian dalam kisaran 10% hingga 23,6%. Ini lebih mirip dengan pasar samping sementara daripada penurunan yang dalam, memperkuat hipotesis tentang periode akumulasi yang akan menentukan arah masa depan pasar.

Faktor kunci lainnya adalah permintaan off-chain, yang terus menunjukkan kelemahan: ETF spot di Amerika Serikat mencatat aliran negatif yang terus-menerus. Ini menunjukkan kurangnya hasrat di kalangan investor institusional tradisional, yang melemahkan salah satu pilar terpenting pasar dan meninggalkan BTC dalam posisi yang rentan.

Mengenai pasar derivatif yang diperdagangkan dengan leverage, terdapat suasana hati yang hati-hati. Minat terbuka terus menurun dan suku bunga pembiayaan berada pada level terendah siklis. Ini menunjukkan bahwa para trader memilih untuk mengurangi eksposur daripada mengambil lebih banyak risiko. Proses deleveraging ini mencerminkan sikap defensif yang jelas dan kurangnya keyakinan dalam jangka pendek.

Secara umum, laporan tersebut menunjukkan bahwa BTC akan terus berada di bawah tekanan selama beberapa hari ke depan.