Setelah 0 Oktober, jelas ada beberapa perubahan di pasar kripto — dan data sepenuhnya mengonfirmasi hal ini.

Pada satu hari yang sama, likuidasi terbesar dalam sejarah kripto terjadi: sekitar 20 miliar dolar lenyap dalam waktu kurang dari 24 jam.

Sejak 1 Oktober hingga hari ini, jika dilihat dari total likuidasi, telah melewati 41 miliar dolar — yang sangat luar biasa untuk periode ini, terutama karena tidak ada guncangan makro besar, kegagalan protokol, crash bursa, atau peristiwa angsa hitam yang terjadi selama periode ini.

Hal yang lebih aneh adalah bahwa di sisi lain pasar saham pulih, S&P 500 mencapai puncak baru, NVIDIA memberikan hasil yang luar biasa — tetapi pasar kripto tidak pernah stabil.

Tidak ada bounce, tidak ada relief rally, tidak ada rotasi pasar.
Hanya satu garis lurus turun: penjualan paksa, jeda ringan, dan kemudian penjualan lebih lanjut.

Lihat data likuidasi harian, pola sepenuhnya sama.

Setiap upaya pemulihan terjerumus ke dalam gelombang likuidasi panjang yang baru.

Bahkan pada hari-hari ketika pasar global stabil atau hijau, kripto tiba-tiba menghancurkan posisi leverage dari $100M hingga $1B dalam sekejap.

Gerakan berulang seperti itu biasanya menunjukkan salah satu dari tiga hal:
1. Sebuah perusahaan besar sedang menutup posisinya.
2.Struktur Deleveraging Dalam Perusahaan Perdagangan Besar
3. Kekurangan likuiditas sistematik akibat kotak pesanan tipis

Namun masalah utamanya adalah tidak ada yang secara terbuka menjelaskan apa yang sebenarnya terjadi.

Tidak ada dana besar yang memberikan pernyataan, tidak ada yang memberikan penjelasan, dan tidak ada bukti resmi yang datang tentang siapa yang memulai rangkaian ini pada 10 Oktober.

Dan yang paling mengejutkan adalah:

Pada 10 Oktober, tidak ada yang dapat menjelaskan gelombang likuidasi besar dalam mikro lingkungan.

tidak ada keputusan ETF,
tidak ada guncangan regulasi,
tidak ada data ekonomi yang penting,
Tidak ada gangguan.

Namun, penjualan hari itu menyebabkan kerusakan pada struktur pasar yang telah berlangsung selama 45 hari secara terus-menerus.

Para trader sudah bersih, minat terbuka telah duduk, dan likuiditas mulai mengering bahkan di pasangan perdagangan besar.

Pasar masih menunjukkan likuidasi yang luar biasa pada pergerakan kecil - yang menunjukkan bahwa peristiwa 10 Oktober telah menyebabkan kerugian dalam tingkat internal yang belum sepenuhnya dipahami.

Umumnya setelah likuidasi sebesar itu, pasar akan melakukan retracement atau setidaknya mengambil stabilitas.

Namun tidak ada yang terjadi di sini.
Penjualan tampak berkelanjutan, terorganisir, dan terkontrol — seolah-olah satu lembaga besar atau beberapa lembaga masih mengurangi eksposur mereka.

Pertanyaan intinya adalah siapa yang melakukan semua ini?

Billion dolar terlikuidasi, struktur pasar berubah, investor ritel mengalami kerugian besar, dan hingga hari ini, tidak ada yang tahu siapa yang menderita kerugian dan siapa yang mendapat keuntungan.

Ketika 41 miliar dolar habis dalam 6 minggu dan 20 miliar dalam satu hari, pasar berhak diberitahu mengapa semua ini terjadi.

Dan inilah tempat di mana Undang-Undang Kejelasan Pasar Aset Digital menjadi sangat penting.

Karena masalah utama bukan hanya likuidasi — masalah utama adalah tidak adanya aturan yang jelas.

CLARITY Act langsung menyerang kekurangan tersebut:

• Larangan total pada wash trading
• CFTC memiliki wewenang untuk pemantauan waktu nyata
• Menetapkan spoofing dan front running sebagai kejahatan pidana
• Audit bulanan dan bukti cadangan wajib untuk setiap bursa yang melayani pengguna Amerika.

Jika aturan ini sudah diterapkan sebelumnya, setidaknya kita akan tahu bahwa:

Siapa yang memulai gelombang likuidasi pada 10 Oktober?
Dan apa yang menjadi pemicu sebenarnya?

Pasar kripto tidak hanya membutuhkan stabilitas —
Ia membutuhkan transparansi