Seberapa lama kita harus menunggu XRP ETF? Labirin regulasi di baliknya lebih rumit dari yang Anda pikirkan.

Melihat XRP yang bergerak dengan semangat, banyak orang yang menantikan langkah ETF. Namun kenyataannya mungkin akan mengecewakan Anda—dokumen pendaftaran 19b-4 pada bulan Oktober bukan tanggal penerbitan sama sekali, hanya merupakan salah satu tahapan dalam proses.

Mengapa masih harus menunggu? Pemerintah AS menanggung akibatnya

Menurut ahli produk perdagangan bursa Greg Xethalis, proses persetujuan XRP ETF sebenarnya dibagi menjadi tiga langkah:

Langkah Pertama: Pemberitahuan 19b-4 (Standar Pencatatan Umum) → Hanya pemberitahuan

Langkah kedua: Pendaftaran S-1 di bawah Securities Act of 1933 + Form 8-A di bawah Securities Exchange Act of 1934 → itulah kuncinya

Langkah Ketiga: SEC secara resmi disetujui

Masalahnya adalah, langkah kedua dan ketiga perlu diawasi oleh SEC. Namun saat ini, pemerintah AS masih dalam keadaan tutup, dan staf SEC tidak ada di tempat. Xethalis dengan jelas mengatakan: “Kami hanya menunggu pemerintah AS untuk dibuka kembali.”

Apa artinya ini? Persetujuan resmi dalam waktu dekat hampir tidak mungkin. Pengajuan dari beberapa lembaga penerbit seperti Bitwise, Canary Capital, CoinShares, dan WisdomTree masih tertumpuk di sana, dan proses peninjauan diperkirakan akan ditunda hingga setelah 24 Oktober.

Institusi tidak berhenti

Meskipun regulasi tertunda, uang tidak berhenti. Menurut data CoinShares, hingga minggu yang berakhir pada 13 Oktober, produk XRP menarik dana sebesar 6160 juta dolar. Ini sudah menjadi minggu ke-18 berturut-turut dengan aliran masuk bersih positif—institusi menggunakan uang untuk memberikan suara.

Menariknya, GraniteShares juga mengajukan dokumen pendaftaran untuk ETF XRP dengan leverage 3x pada 7 Oktober. Tindakan ini secara implisit menunjukkan bahwa, setelah produk berisiko tinggi semacam ini disetujui, mungkin akan memicu gelombang baru pembelian oleh institusi.

Bagaimana pandangan optimis?

Presiden ETF Store, Nate Geraci, tetap optimis dan percaya bahwa penerbitan dana terkait XRP sudah “dekat”. Alasannya adalah beberapa lembaga penerbit telah mengajukan dokumen S-1 yang telah direvisi—ini adalah titik kunci dalam proses.

Setelah pemerintah memulai kembali, SEC akan beroperasi lagi, XRP ETF sangat mungkin menjadi salah satu produk pertama yang disetujui. Kuncinya adalah menunggu hari “pemulihan” itu.