Opsi trading yang perlu diketahui: bagaimana cara menghitung Margin?

Sebelum bermain perdagangan opsi, memahami dua konsep dapat menyelamatkan dompet Anda—Margin Awal (IM) dan Margin Pemeliharaan (MM).

Memahami dalam Satu Kalimat

Margin Awal：Uang yang harus dibayar untuk membuka posisi (biaya masuk)

Margin yang Dipertahankan: Uang yang harus disimpan untuk posisi yang terbuka (garis penyelamat)

Ketika saldo akun turun di bawah Margin pemeliharaan, langsung likuidasi.

Opsi sedikit berbeda

Beli Opsi (Long): Hanya perlu membayar premi, tidak perlu mempertahankan Margin

Menjual Opsi (Short): Enak sih, tapi perlu mempertahankan Margin untuk menjamin risiko.

Bagaimana cara menghitung Margin Pemeliharaan (MM)

Hanya posisi pendek (Short Position) yang perlu dihitung MM.

Rumusnya terlihat seperti ini:

Posisi MM = [Max(Koefisien MM × Harga Spot, Koefisien MM × Harga Opsi) + Harga Opsi + Tarif Penutupan × Harga Spot] × Volume Posisi

Contoh: Menjual 1 lembar opsi BTC

• Harga BTC saat ini: $30.000
• Harga Opsi：$300
• Koefisien MM BTC：3%

Algoritma:

Posisi MM = [Maks(3%×30.000, 3%×300) + 300 + 0,2%×30.000] × 1 = [900 + 300 + 60] × 1 = 1,260 USDT

Jika akun hanya memiliki $10,000, proporsi MM adalah 12,6%—masih ada sedikit ruang, tetapi jangan lakukan.

Bagaimana cara menghitung Margin Awal (IM)

IM dibagi menjadi dua bagian: Pesanan IM + Posisi IM

Pesanan IM empat situasi

1. Beli untuk Membuka (Buy to Open)

Yang paling sederhana: premi opsi + biaya transaksi

Order IM = Opsi + biaya transaksi

Contoh: Beli 1 Opsi BTC, harga $300

• premi = 1 × $300 = $300
• biaya transaksi = Min(0,03% × $30.000, 7% × $300) × 1 = $9
• Order IM = $309

2. Jual Buka (Sell to Open)

IM akan lebih tinggi karena harus menggunakan Margin:

Order IM = Max(Order IM', Position MM) + biaya - premi

Contoh：Menjual 1 opsi BTC, harga $350

• Margin yang dibutuhkan lebih banyak, dihitung IM = $2,009
• Jauh lebih mahal dibandingkan membeli.

3. Beli untuk Menutup (Buy to Close)

Kunci melihat apakah Margin yang dilepaskan saat likuidasi cukup untuk membayar premi opsi:

Order IM = Max(0, premi + biaya - lepas Margin)

Contoh: Short 2 lembar opsi BTC, perlu menutup 1 lembar

• Margin yang dilepaskan saat penutupan cukup untuk membayar premi opsi
• Order IM = 0（tidak menggunakan margin baru）

4. Jual Tutup (Sell to Close)

Order IM = Max(0, biaya + posisi MM - premi )

Contoh: Bull 2 lembar opsi BTC, untuk menutup 1 lembar, harga jual $350

• premi yang diterima tidak cukup untuk menutupi biaya.
• Order IM = $59

Posisi IM

Hanya posisi short yang perlu dihitung. Bergantung pada harga spot, harga opsi, dan harga pokok Anda.

Contoh: Menjual 1 kontrak opsi BTC setelah memegang posisi

• Harga saat ini $30,000, harga opsi $300, biaya Anda $350
• Posisi IM = $2,350 (lebih tinggi dari $1,260 milik MM)

Tabel Referensi Cepat

Biaya: Taker 0,03%, batas maksimum harga pesanan 7%

Poin Utama

1. Membeli opsi itu murah: Hanya premi + biaya transaksi
2. Menjual opsi itu mahal: Margin awal bisa 3-10 kali lipat.
3. Garis Likuidasi Pendek Lebih Dekat: Mempertahankan Margin yang Jatuh Langsung game over
4. Koefisien risiko berbeda untuk berbagai mata uang: SOL, XRP, DOGE memiliki koefisien risiko tertinggi (10-20%)

Dengan memahami logika ini, Anda tidak akan terkejut jika tiba-tiba terjadi likuidasi.