Mengapa Compound Finance Masih Mendominasi Peminjaman DeFi pada 2025

Meminjam dan meminjamkan bukanlah konsep baru—ini telah ada selama ribuan tahun. Tapi blockchain? Itu mengubah segalanya. Tidak ada lagi perantara, tidak ada lagi penjagaan. Compound Finance adalah salah satu protokol yang membuktikan bahwa ini benar-benar bisa berhasil.

Persiapan: Bagaimana Compound Sebenarnya Bekerja

Pikirkan Compound sebagai pasar uang peer-to-peer yang berjalan otomatis. Pengguna menyetor kripto ke dalam kolam likuiditas kontrak pintar. Peminjam memanfaatkan kolam tersebut. Suku bunga? Ditangani oleh algoritma yang memantau pasokan dan permintaan secara real-time. Semakin tinggi permintaan untuk meminjam token, semakin tinggi suku bunga—mekanika sederhana, tetapi kuat.

Berikut alurnya:

• Pemberi Pinjaman menyetor crypto → mendapatkan cTokens (sebenarnya bukti setoran)
• Peminjam mengunci jaminan → meminjam melawan itu
• Kontrak pintar mengelola segalanya—tidak ada dokumen, tidak ada persetujuan

Protokol dimulai pada tahun 2018 oleh Robert Leshner dan Geoffrey Hayes (mantan eksekutif Postmates). Kemudian pada tahun 2020, Compound Labs menyerahkan pemerintahan kepada komunitas melalui token COMP. Saat itulah segalanya menjadi menarik.

Permainan Uang: Peminjaman dan Hasil

Pemberi pinjaman mendapatkan bunga yang dibayarkan dalam cTokens setiap 15 detik. Bukan harian, bukan mingguan—setiap 15 detik. Tarif berfluktuasi berdasarkan pemanfaatan: jika sebuah token banyak dipinjam, pemasok dibayar lebih. Tarif dapat mencapai hingga 15% APY tergantung pada aset.

Kemudian ada yield farming. Pada bulan Juni 2020, Compound mulai memberikan penghargaan kepada pengguna dengan token COMP hanya karena menggunakan platform tersebut. Melalui alat seperti InstaDapp, pengguna dapat menumpuk hingga 40x pengganda pada keuntungan COMP. Itu benar-benar memicu kegilaan yield farming di seluruh DeFi.

Rincian bunga:

• Lebih banyak likuiditas dalam sebuah pool = suku bunga lebih rendah
• Permintaan yang lebih tinggi untuk meminjam = suku bunga yang lebih tinggi
• Pengguna membayar biaya jaringan/penambang hanya pada transaksi (mint, borrow, liquidate, repay, redeem)
• Tidak ada biaya setoran/penarikan

Ekonomi Token COMP: Siapa Mendapatkan Apa

Pasokan COMP yang dibatasi dengan kompaun sebanyak 10 juta token. Berikut adalah alokasinya:

• Pemegang saham: 2,4 juta
• Pendiri/tim: 2,2M
• Dana pengembangan: 372K
• Hadiah pengguna: 4.2M
• Harta komunitas: 775K

Lebih dari 80% COMP sudah beredar. Pemegang COMP secara harfiah menjalankan protokol sekarang—mereka memberikan suara pada peningkatan, mengusulkan perubahan, dan menetapkan kebijakan. Setiap proposal mendapat waktu 3 hari untuk memberikan suara, kemudian terkunci selama 2 hari sebelum implementasi (fitur keamanan).

Keuntungan Sebenarnya

✓ Friction rendah: Tidak ada persyaratan setoran minimum. Siapa pun dengan internet + dompet web3 dapat bergabung.

✓ Penumpukan bunga majemuk: Biarkan imbalan cToken Anda diinvestasikan kembali. Keuntungan pasif dari keuntungan pasif.

✓ Rekam jejak keamanan: Beberapa audit, asuransi tersedia melalui Nexus Mutual dan Opyn. Ini adalah salah satu protokol OG yang membuktikan bahwa model ini berhasil.

✓ Tidak ada slippage, tidak ada biaya trading: Langsung dari peer ke pool, bukan peer ke peer.

✓ Aset yang didukung: 20+ cryptocurrency termasuk ETH, USDC, DAI, dan lainnya.

Di Mana Kelemahannya

✗ Daftar aset yang lebih kecil: Dibandingkan dengan Aave atau Maker, Compound mendukung lebih sedikit token.

✗ Kurva belajar yang curam: Antarmuka tidak sepenuhnya ramah pemula. Pengguna baru sering kali merasa bingung.

✗ Terbatas vs. pesaing: Beberapa protokol DeFi sekarang menawarkan lebih banyak fitur dan kustomisasi.

Kesimpulan

Compound melakukan sesuatu yang radikal pada tahun 2018: peminjaman otomatis tanpa bank. Tujuh tahun kemudian, ini masih menjadi salah satu tempat paling aman dan paling dapat diandalkan untuk mendapatkan hasil dari kripto yang tidak terpakai. Model over-collateralization berarti protokol menanggung kerugian sebelum pengguna, bukan sebaliknya.

Jika Anda memegang crypto dan ingin mendapatkan pengembalian pasif tanpa menyentuhnya? Compound masih merupakan langkah yang solid. Apakah Anda menumpuk bunga, bertani COMP, atau hanya menjelajahi DeFi, mekanismenya sudah terbukti.

Hal lucu tentang protokol: yang membosankan cenderung bertahan paling lama.