Perang Tersembunyi Liquid Staking Solana: Bagaimana Jito Mengalahkan Lido

Masih ingat betapa ganasnya Lido di Solana? Sekarang Lido sudah mundur secara perlahan. Sebagai gantinya, muncul protokol bernama Jito yang sedang membentuk ekosistem staking Solana dengan cara yang benar-benar berbeda.

Kenapa Lido Kalah dari Jito?

Ini bukan soal teknologi, tapi soal ekonomi. Jito melakukan sesuatu yang tidak terpikirkan oleh Lido—membagikan hasil MEV langsung ke pengguna.

Staking tradisional itu membosankan: kamu mengunci SOL, dapat imbalan secara berkala, tapi dana kamu beku, fleksibilitas nol. Liquid staking memperbaiki ini, kamu dapat token (seperti jitoSOL) yang bisa terus digunakan di DeFi, sekaligus tetap dapat hasil staking.

Tapi Jito melangkah lebih jauh. Mereka menggunakan Block Engine sendiri—mesin ekstraksi MEV—untuk mengambil keuntungan dari setiap transaksi. Sederhananya: melakukan arbitrase dengan menyusun ulang urutan transaksi, lalu membagikan keuntungannya ke para staker.

Berdasarkan data on-chain, saat ini Jito:

• TVL: 6,48 juta+ SOL (per 5 Desember)
• Jumlah staker: 126 ribu+
• Imbal hasil tahunan: ~7,05% (termasuk reward staking + pendapatan MEV)
• Pangsa pasar: DApp terbesar kedua di Solana, liquid staking ke-6 terbesar di dunia

Sebaliknya, Lido karena biaya tinggi + persaingan ketat, langsung angkat kaki dari Solana.

Logika Inti Jito: Demokratisasi MEV

Pendiri Lucas Bruder pernah bekerja di Tesla, lalu melihat MEV di Solana dimonopoli oleh segelintir orang dan berpikir: kenapa tidak dibagikan saja ke semua pengguna?

Setelah mendapat pendanaan USD 10 juta di 2021, ide tersebut jadi kenyataan. Kini Jito Labs digunakan oleh 33% validator Solana, sudah jadi bagian dari infrastruktur utama Solana.

Nilai Sebenarnya Token JTO

JTO adalah token governance, tapi tidak cuma soal “voting” yang membosankan itu:

1. Berbagi hasil MEV: Pemegang otomatis dapat bagian dari hasil MEV yang diekstrak oleh Block Engine
2. Pass komunitas: Event eksklusif, airdrop, akses awal fitur baru
3. Multiplier staking potensial (sedang dikembangkan): JTO bisa menggandakan imbal hasil jitoSOL

Total suplai: 1 miliar, dengan distribusi sebagai berikut:

• Pertumbuhan komunitas: 24,3% (governance DAO)
• Pengembangan ekosistem: 25%
• Kontributor inti: 24,5% (tim)
• Investor: 16,2% (lock 1 tahun, vesting 3 tahun)
• Airdrop: 10% (90% langsung, 10% vesting 1 tahun)

Efek airdrop sangat terasa—langsung membakar antusiasme pasar, mengangkat protokol staking yang tadinya tidak menonjol jadi bintang di Solana.

Bagaimana Jito dan Pengguna Mendapat Uang?

Prosesnya sangat sederhana:

1. Kamu deposit SOL → Jito kumpulkan
2. Jito delegasikan ke validator → amankan jaringan
3. Kamu dapat jitoSOL → bisa terus dipakai di DeFi (Orca, Kamino Finance, dll)
4. Jito Block Engine tarik MEV sebanyak-banyaknya → profit dibagi ke kamu
5. Kamu dapat: reward staking + hasil MEV + LP DeFi dari jitoSOL

Singkatnya, tiga sumber pendapatan. Ini tidak bisa ditiru protokol staking lain.

Kegunaan Sebenarnya jitoSOL

Ini bukan aset mati. jitoSOL adalah uang itu sendiri, bisa beredar di seluruh ekosistem DeFi Solana:

• Masuk liquidity pool, dapat fee swap
• Jadi agunan pinjaman
• Ikut yield farming

Artinya, kamu dapat reward staking sekaligus membiarkan token bukti staking SOL ini terus menghasilkan.

Pelajaran dari Ekosistem Solana

Sukses Jito menunjukkan satu hal nyata: proyek ekosistem tidak boleh cuma menawarkan fungsi dasar, harus menciptakan kelebihan imbal hasil.

Lido sukses di Ethereum karena DeFi Ethereum lebih matang, peluang MEV lebih besar. Tapi di Solana, Jito yang justru agresif terjun ke pasar MEV, berhasil melampaui Lido dalam hal inovasi.

Dan Jito masih belum berhenti. Rencana masa depan tim termasuk:

• Integrasi DeFi yang lebih luas
• Upgrade dan iterasi optimasi MEV
• Protokol StakeNet (manajemen validator terdesentralisasi)
• Potensi ekspansi lintas chain

Penutup

Apakah ada risiko? Pasti ada. MEV extraction tidak sepenuhnya tanpa celah, urutan transaksi yang dioptimalkan juga bisa disalahgunakan. Tapi dari data dan respons pasar sejauh ini, Jito memang menemukan cara membuka potensi liquid staking di Solana.

Mundurnya Lido, dalam arti tertentu adalah pengakuan pada Jito—di satu lini, memang ada solusi yang lebih unggul.