Apakah Altcoin benar-benar mati? Bantahan dari mitra VC telah datang.

Question

Banyak investor institusi sekarang memiliki logika yang sangat jelas: dengan adanya Bitcoin ETF, itu sudah cukup. Jangan sentuh koin lainnya.

Tapi ide ini sebenarnya cukup berbahaya.

“Tidak ada musim altcoin” ≠ “altcoin tidak memiliki prospek”

Ini benar, tidak ada musim koin kecil yang meledak secara menyeluruh seperti pada 2017/2021. Tetapi ini justru menunjukkan bahwa pasar sedang matang—bukan mati.

Pada puncaknya di tahun 2021 ada 26 juta koin, sekarang ada 42 juta. Koin sampah semakin banyak, koin yang bagus terabaikan, dan era investor ritel dipotong juga telah berlalu. Ini bukan hal yang buruk, ini adalah evolusi.

Orang-orang yang masih berteriak altcoin sudah mati, membingungkan satu konsep: “akhirnya spekulasi” ≠ “nilai aplikasi menghilang”.

Peran nyata Token dalam transformasi

Altcoin sekarang bukan bersaing dengan BTC dalam likuiditas, tetapi sedang mendorong adopsi aplikasi — ini adalah permainan yang sepenuhnya berbeda.

Bayangkan ini:

Pekerja lepas dapat membuktikan pendapatan mereka di blockchain, langsung mengajukan pinjaman USDC, persetujuan instan, tanpa menunggu perusahaan pemberi pinjaman.
Influencer dapat mengonversi data penggemar ke dalam blockchain untuk verifikasi, langsung menyelesaikan biaya, melewati perantara iklan.
Rekam jejak kredit pengemudi taksi dapat berpindah antar platform, nilai reputasi yang terakumulasi menjadi aset yang dapat diperdagangkan

Logika yang memerlukan perantara raksasa di Web2 ini, Token memungkinkan mereka untuk langsung diterapkan. Token telah menjadi “bahan bakar untuk memulai migrasi pengguna” - mirip dengan bagaimana Uber dulu mengeluarkan uang untuk mensubsidi pengemudi, tetapi dengan biaya 10 kali lebih rendah.

ZkTLS adalah kunci itu

Terobosan inti secara teknis adalah Zero-knowledge TLS—yang dapat mengubah data pulau Web2 menjadi input on-chain yang dapat diverifikasi. Apa yang dibuka?

Fintech：Bukti gaji → Pinjaman cepat Iklan: Verifikasi data konversi → Penyelesaian langsung Kesehatan: Pasien dapat membuktikan riwayat medis → Tidak mengungkapkan privasi E-commerce: Riwayat pembelian lintas platform → Hak anggota langsung

Di mana pun ada data yang dapat diverifikasi, Token akan memiliki tempat untuk digunakan.

BTC bukan satu-satunya pemenang

Institusi secara otomatis berpikir Bitcoin akan menang, tetapi ini mengabaikan satu kenyataan:

“Premium mata uang” yang sebenarnya akan diberikan kepada koin asli dari rantai yang paling sering digunakan untuk pembayaran — kemungkinan besar adalah Ethereum, Solana, atau pendatang baru lainnya, tidak mungkin BTC.

Google, Facebook telah menghasilkan uang selama puluhan tahun dengan monopoli data, tetapi begitu data pengguna dapat dipindahkan, diverifikasi, dan dikendalikan oleh pengguna, model bisnis ini akan tergerus. Sebaliknya, Alt Token yang memungkinkan pengembang untuk dengan cepat meluncurkan aplikasi dan jaringan baru adalah infrastruktur yang sebenarnya.

Mengapa Waktu Itu Penting

Sekarang adalah momen setelah gelembung internet tahun 2000, ketika Silicon Valley mulai membangun. Infrastruktur sudah matang (database, penyimpanan, lapisan identitas sudah ada), pendiri yang berorientasi bisnis sekarang dapat mengambil tongkat estafet.

Hasilnya akan seperti akhir 1990-an: bukan jumlah perusahaan yang berkurang, tetapi munculnya Amazon, Google, Facebook yang baru.

Sebisa mungkin alokasikan sekarang, selama harga masih murah sebelum terlampau tinggi; atau tunggu sampai perusahaan besar terdampak baru membeli, saat itu harus membayar harga 10 kali lipat.

Risiko tidak simetris. Itulah mengapa hanya melihat institusi BTC sebenarnya melewatkan rasio risiko-imbalan yang sebenarnya.