#非农数据超预期 Data bulan September ini, sebagai informasi yang sudah “usang”, pengaruhnya terhadap pasar sudah sangat berkurang. Dalam laporannya, Wells Fargo menekankan: “Penambahan lapangan kerja non-pertanian yang kuat kali ini terutama terkonsentrasi di sektor kesehatan, pemerintahan, dan pendidikan, di mana ekspansi sektor-sektor ini seringkali tidak benar-benar mencerminkan pemulihan permintaan di sektor swasta.”

Respons pasar kripto terhadap data ekonomi tradisional sedang mengalami perubahan. Reaksi pasar terhadap data yang “usang” tidak lagi sederhana, melainkan menggabungkan lebih banyak sentimen pasar saat ini dan ekspektasi masa depan dalam penetapan harga secara komprehensif.

Penurunan berkelanjutan di pasar kripto saat ini tidak bisa semata-mata disalahkan pada satu faktor, melainkan merupakan hasil dari tekanan multipel yang bekerja bersama.

Ketidakpastian kebijakan The Fed adalah faktor utama. Presiden The Fed Cleveland, Loretta Mester, telah memperingatkan bahwa penurunan suku bunga lebih lanjut ketika inflasi masih di atas target 2% dapat menimbulkan risiko yang lebih luas bagi ekonomi. Siklus likuidasi leverage yang ganas juga tidak bisa diabaikan. Sejak November, lebih dari 5 miliar dolar posisi leverage telah dilikuidasi, termasuk satu pesanan BTC-USDT sebesar 47,87 juta dolar. Koreksi alami setelah pasar mengalami overheating juga merupakan faktor kunci. Pakar fintech Olena Sosedka menunjukkan bahwa setelah Bitcoin mencapai level tertinggi baru dalam sejarah, pasar telah memasuki tahap “overheat”.

Menghadapi pasar yang terus turun, hal yang paling dikhawatirkan investor adalah kapan penurunan akan berhenti dan pasar kembali stabil. Jawabannya mungkin tersembunyi dalam beberapa faktor kunci berikut:

Perubahan kebijakan The Fed akan menjadi variabel penentu. Apakah The Fed akan menurunkan suku bunga pada bulan Desember dan berapa besarnya, masih belum pasti!

Arah aliran dana institusi juga sangat penting. Olena Sosedka mengingatkan bahwa pertumbuhan Bitcoin sebelumnya sangat terkait dengan arus masuk rekor BTC-ETF spot.

Perubahan struktur pasar juga tidak bisa diabaikan. Aset kripto sedang beralih dari “narrative-driven” ke “value & adoption-driven”.

Untuk prospek pasar, para ahli memberikan skenario prediksi yang berbeda. Olena Sosedka memperkirakan bahwa Bitcoin kemungkinan akan berfluktuasi antara 100.000-140.000 dolar.

Dalam skenario positif, jika dolar melemah, kebijakan bank sentral bersahabat, dan institusi besar kembali masuk ke Bitcoin, maka Bitcoin bisa rebound ke 150.000-200.000 dolar.

Sedangkan dalam skenario pesimis, jika regulasi mendadak diperketat atau investor global beralih ke aset safe haven, Bitcoin bisa turun di bawah 100.000 dolar dan bertahan di bawah level tersebut.

Dalam beberapa bulan mendatang, pasar akan memasuki fase “reset”, yang prosesnya mungkin sangat panjang. Rapat The Fed pada bulan Desember dan kemungkinan program pelonggaran kuantitatif pada Januari 2026 akan menjadi momen kunci berikutnya yang menentukan arah pasar.