#Gate广场圣诞送温暖 Dogecoin ETF spot pertama di AS resmi diluncurkan, menandai tonggak penting dalam penerimaan luas koin meme oleh masyarakat arus utama. Namun, meskipun Dogecoin terdaftar di Bursa Efek New York di bawah kepemimpinan dana GDOG milik Grayscale yang baru saja dikonversi, respons pasar tetap terlihat lesu. Harga dan aktivitas perdagangan derivatif tidak menunjukkan antusiasme spekulatif seperti yang biasanya terjadi selama peristiwa katalisator.

Harga Dogecoin rebound 5%, tetapi masih berada dalam tren menurun, jauh di bawah level awal bulan ini.
Rebound ini terjadi setelah beberapa minggu koreksi tajam, yang sempat mendorong Dogecoin ke titik terendah lokal mendekati $0,135.
Sejak mencapai titik tertinggi mendekati $0,26 pada bulan Oktober, pergerakan harga Dogecoin (DOGE) terus menurun, dengan titik tertinggi dan terendah yang semakin rendah, dan pembeli belum mampu menembus level resistance utama mana pun. Kenaikan ETF hari ini gagal mematahkan tren penurunan jangka pendek—menunjukkan bahwa permintaan yang didorong oleh ETF mungkin membutuhkan waktu untuk terwujud.

Kepercayaan pasar derivatif kurang.
Berbeda dengan Bitcoin dan Ethereum yang mengalami aktivitas spekulatif kuat selama peluncuran ETF masing-masing, peluncuran Dogecoin bertepatan dengan kurangnya kepercayaan di pasar derivatif. Data CoinGlass menunjukkan open interest futures Dogecoin tetap mendekati level terendah dalam beberapa bulan, berkisar antara $1,3 miliar hingga $1,5 miliar—kontras dengan leverage tinggi yang biasanya menyertai katalisator besar. Grafik open interest tidak menunjukkan lonjakan signifikan hari ini, menandakan para trader tidak secara agresif bertaruh pada peluncuran ETF ini. Hal ini mencerminkan kehati-hatian pasar, menunggu data arus masuk dana nyata sebelum mengambil posisi arah.

Sejak awal tahun ini, Dogecoin telah mengalami beberapa siklus open interest tinggi dan volatilitas tinggi, terutama pada Juli dan September. Namun, penurunan pada November membuat pasar derivatif tetap relatif stabil.

Apakah harga pasar sudah merefleksikan harga ETF?
Respons pasar yang datar menunjukkan bahwa para trader mungkin sudah mengantisipasi peluncuran ETF dalam harga saham. Tanpa katalisator baru atau konfirmasi arus masuk dana institusional, pasar tampaknya tidak terburu-buru membangun posisi baru. Meski demikian, peluncuran ini sangat penting. Peluncuran GDOG menempatkan Dogecoin bersama Bitcoin, Ethereum, dan Solana, sebagai salah satu dari sedikit aset kripto yang terdaftar di ETF spot di AS.
Selain itu, Bitwise juga berencana meluncurkan ETF Dogecoin sendiri, menambah lebih banyak dana untuk koin meme jaringan ini. ETF ini menyediakan infrastruktur bagi investor institusional, tetapi permintaan nyata yang akan menentukan apakah DOGE dapat kembali ke level harga yang lebih tinggi, atau tetap diperdagangkan di kisaran $0,13 hingga $0,16.