Sinyal penurunan suku bunga berubah lagi? "Perubahan wajah opera Sichuan" oleh The Federal Reserve (FED) membuat pasar benar-benar bingung.

Bulan lalu baru saja menurunkan 25 basis poin menjadi 3,75%-4,00%, Powell langsung menyiram air dingin kepada semua orang—notulen rapat sangat keras, pasar uang langsung menarik kembali ekspektasi suku bunga 2026 di atas 3%, penurunan suku bunga lagi di bulan Desember? Probabilitasnya turun dari 90% menjadi 40%. Para investor baru saja bersiap-siap untuk beristirahat dan menghadapi musim dingin.

Hasilnya, Jumat lalu, Williams dari Federal Reserve New York tiba-tiba mengatakan: "Kemungkinan akan ada pemotongan suku bunga dalam waktu dekat." Setelah pernyataan ini, pasar seolah-olah terbangun, taruhan untuk pemotongan suku bunga di bulan Desember seketika kembali hangat. Namun, di balik aksi bolak-balik yang tidak menentu ini, terdapat masalah yang lebih besar—kemungkinan pemotongan suku bunga melebihi 150 basis poin tahun depan, dan penggeraknya mungkin tidak berasal dari dalam Federal Reserve.

**Gedung Putih Menekan? Sejarah Selalu Terulang**

Pakar strategi Panmure Liberum, Clement, menggali arsip lama sejak 1933: setiap kali Gedung Putih dan Ketua The Federal Reserve (FED) "berkomunikasi" secara pribadi, kebijakan moneter secara misterius mempercepat pelonggaran. Sekarang skenario ini muncul lagi - tekanan politik sedang memaksa The Federal Reserve (FED) untuk "cepat melonggarkan".

Sinyal kontradiksi setelah pertemuan bulan Oktober adalah bukti terbaik: notulen resmi penuh dengan nada hawkish, tetapi pernyataan pejabat secara pribadi memberikan ruang untuk interpretasi. Pernyataan Williams lebih mirip dengan memberikan peringatan kepada pasar—proses pemotongan suku bunga mungkin jauh lebih agresif daripada yang kalian pikirkan.

**Bagaimana pandangan pasar kripto?**

Rebound dari koin utama seperti ETH dan DOGE baru-baru ini, sedikit mencium aroma kembalinya ekspektasi pelonggaran. Jika tahun depan benar-benar ada penurunan suku bunga yang lebih dari yang diperkirakan, pelepasan likuiditas pasti akan menjadi kabar baik bagi pasar kripto. Tapi sekarang masalahnya adalah: seberapa lama "pemotongan suku bunga politik" ini dapat bertahan? Setelah kegembiraan pasar, apakah akan ada kekacauan lagi?

Investor mungkin masih meremehkan besarnya pelonggaran tahun depan. Bagaimanapun, penurunan dari lebih dari 3% ke rentang yang lebih rendah memberikan ruang gerak yang cukup bagi pasar untuk bergejolak beberapa putaran lagi.