Likuiditas Bitcoin Mengalami Tekanan Mendalam saat WHALE Masuk – Sinyal Pembalikan Besar?

Sumber: ETHNews Judul Asli: Stres Likuiditas Bitcoin Menyentuh Rendah Dalam Saat Paus Masuk – Sinyal Pembalikan Besar? Tautan Asli: Sebuah laporan yang dibagikan oleh CryptoQuant menunjukkan Bitcoin melalui fase transisi yang halus yang ditandai dengan berkurangnya kelangkaan, stres likuiditas rendah, dan tanda-tanda awal akumulasi yang diperbarui dari dompet besar. Data tersebut menunjukkan pasar yang sedang stabil tetapi masih kekurangan kekuatan beli yang menentukan yang dibutuhkan untuk pembalikan yang jelas.

Kelangkaan Mereda Seiring Stres Likuiditas Tetap Rendah

Menurut Indeks Kelangkaan dan Indeks Stres Likuiditas di berbagai bursa utama, Bitcoin saat ini sedang menjalani penyesuaian siklus menengah yang sensitif. Kelangkaan mencetak 2,40, tetap tinggi dibandingkan rata-rata jangka panjang tetapi jauh lebih rendah daripada puncak ekstrem yang terlihat lebih awal tahun ini. Pada saat yang sama, indeks stres likuiditas berada di -0,28, nyaman di bawah nol dan menunjukkan tidak adanya tekanan penjualan secara luas.

Dinamis ini menunjukkan bahwa pasar telah beralih dari fase pengetatan likuiditas agresif yang sebelumnya memperburuk fluktuasi harga. Penarikan dari bursa telah melambat, dan meskipun ada aliran masuk, tetap tetap moderat. Akibatnya, Bitcoin terus diperdagangkan di bawah level psikologis $90,000, menyoroti pasar di mana permintaan terlalu lemah untuk memicu pembalikan yang didorong oleh momentum.

Perbedaan antara indeks kelangkaan dan stres likuiditas menunjukkan bahwa pasar sangat bergantung pada rotasi likuiditas antar platform daripada permintaan baru yang berarti atau akumulasi dari pemegang jangka panjang. Saldo bursa bergerak, tetapi modal baru tetap terbatas.

Beberapa Pertukaran Menunjukkan Reaksi yang Lebih Kuat dan Lebih Cepat

Saat mengisolasi perilaku beberapa bursa utama, CryptoQuant mencatat pola yang lebih reaktif dan volatil. Pembacaan kelangkaan menunjukkan fluktuasi yang lebih tajam, mencerminkan perubahan cepat dalam cadangan dan aktivitas trader jangka pendek. Stres likuiditas pada bursa telah mereda secara signifikan dalam sesi terakhir, mencerminkan stabilisasi dalam aliran transaksi.

Namun, volatilitas dalam kurva kelangkaan menunjukkan bahwa bursa terus bertindak sebagai mesin likuiditas yang paling sensitif di pasar. Perubahan sentimen jangka pendek muncul lebih cepat dibandingkan dengan rata-rata global, memperkuat pengaruhnya terhadap perilaku harga di seluruh ekosistem.

Penjelasan Grafik: Likuiditas, Kelangkaan, dan Harga

Grafik Model Likuiditas dan Kelangkaan BTC memvisualisasikan hubungan antara harga Bitcoin, indeks kelangkaannya, dan pembacaan stres likuiditas. Pergerakan harga cenderung mempercepat ketika kelangkaan meningkat dan kondisi likuiditas mengencang, sementara lingkungan likuiditas yang lebih tenang, seperti yang saat ini, menghasilkan pergerakan yang lebih terkontrol dan mendatar. Pendinginan kelangkaan baru-baru ini dan tingkat stres likuiditas negatif yang dalam menggambarkan mengapa volatilitas telah berkurang dan mengapa pembeli kesulitan untuk mendorong BTC kembali di atas zona $90K .

Paus Mengumpulkan Saat Ritel Mulai Kembali

CryptoQuant juga menyoroti pergeseran perilaku yang signifikan di antara kelompok dompet besar. Paus telah mulai mengakumulasi lagi, dan trader ritel bergabung kemarin untuk pertama kalinya sejak koreksi pasar baru-baru ini. Setelah pelepasan tajam yang dipicu oleh ETF awal bulan ini, aliran keluar kini telah stabil dan secara bertahap beralih kembali menjadi aliran masuk.

Dipadukan dengan delta kumulatif netral, pola ini memberikan sinyal awal, tetapi belum terkonfirmasi, tentang kemungkinan pembalikan pasar. Paus yang mengakumulasi dekat zona harga yang secara struktural penting sering kali bertindak sebagai pendahulu perubahan tren, terutama ketika ritel mulai terlibat kembali.

Penjelasan Grafik: Ukuran Pesanan Spot Rata-rata

Grafik Ukuran Pesanan Rata-Rata Spot Bitcoin menunjukkan pengelompokan titik hijau dan hijau muda, yang mewakili aktivitas pembelian paus dan paus kecil. Kelompok terbaru muncul di sekitar wilayah $85K–$90K , mengonfirmasi perilaku akumulasi yang stabil. Titik pesanan ritel, meskipun lebih sedikit, mulai muncul lagi setelah berminggu-minggu ketidakaktifan. Sementara itu, lapisan titik merah yang menurun dari sebelumnya dalam koreksi mencerminkan tekanan yang memudar dari penjual yang lebih kecil.

Kesimpulan

Data CryptoQuant menggambarkan pasar Bitcoin yang seimbang antara penurunan kelangkaan dan stres likuiditas yang lebih santai. Sementara tekanan dari sisi pasokan telah berkurang, daya beli tetap tidak cukup untuk mengembalikan momentum bullish. Beberapa bursa utama terus menunjukkan sensitivitas yang meningkat, bertindak sebagai venue likuiditas yang paling cepat bereaksi di antara bursa.

Kembalinya secara bertahap akumulasi paus dan ritel, ditambah dengan aliran pertukaran yang stabil, menunjukkan bahwa kemungkinan pembalikan mungkin sedang terbentuk. Namun, tanpa aliran masuk yang lebih kuat dan penembusan di atas ambang $90K , pasar tetap dalam keadaan hati-hati, transisional, cenderung netral tetapi perlahan-lahan membaik.