Sebuah tangkapan layar dilikuidasi memenuhi seluruh layar, waktu terhenti di tengah malam tadi, dengan caption tertulis: "Sekarang bilang jangan shorting? Koin Privacy itu sudah meroket sampai 700 dolar!" Melihat pesan ini, hati saya campur aduk—lagi-lagi ada yang terbakar tangannya dalam api jalur privasi.

Kejadian ini harus ditelusuri kembali ke musim gugur tahun lalu. Saat itu, ada desas-desus di pasar bahwa beberapa kebijakan regulasi lintas batas mungkin akan diperketat, dan dana sensitif mulai mencari jalur likuiditas baru. Pada waktu itu, siapa pun yang memiliki sedikit kepekaan terhadap data on-chain menyadari: aktivitas on-chain dari Privacy Coin diam-diam meningkat. Di suatu kalangan kecil, ada yang memperingatkan: "Gelombang ini bukan dimainkan oleh investor ritel, tetapi oleh dana terorganisir yang sudah mempersiapkan sebelumnya, jangan ikut-ikutan secara membabi buta."

Saat itu, banyak orang masih menunggu dan merasa bahwa itu adalah interpretasi yang berlebihan. Namun, tidak lama kemudian, arah kebijakan di suatu daerah menjadi jelas, dan volume transfer di blockchain koin itu langsung melonjak 5 kali lipat—uang selalu bergerak lebih cepat daripada berita, dan ketika kamu memahaminya, gelombang keuntungan pertama sudah habis.

Titik balik yang sebenarnya terjadi pada suatu titik penarikan harga. Saat itu, koin tersebut turun dari posisi tinggi ke sekitar 140 dolar, dan suasana pasar tiba-tiba beralih dari ketakutan menjadi keserakahan, di mana suara "membeli di dasar" bertebaran. Namun, jika diamati dengan tenang, struktur kepemilikan belum stabil, alamat besar masih terus mengumpulkan. Masuk pada saat ini sama dengan menjadi penampung untuk institusi.

Seorang teman yang mengelola tambang membuat keputusan berani - mengubah ribuan mesin tambangnya untuk menambang koin ini. Dia saat itu setengah bercanda berkata: "Jika saya salah menilai, maka mesin-mesin ini akan menjadi beban." Namun, hasil akhirnya membuktikan bahwa mereka yang masuk lebih awal mendapatkan keuntungan dari pergerakan harga dari 140 hingga 700, sementara mereka yang mengejar harga tinggi dan melakukan shorting, pada dasarnya telah tersingkir dalam rebound ini.

Koin privasi ini, secara sederhana, adalah bisnis yang berisiko tinggi. Ini bukan karena narasi teknologi yang mendorong kenaikan, melainkan didorong oleh permintaan tertentu - semakin ketat regulasi, semakin tinggi permintaan; ketika situasi melonggar, langsung jatuh. Jadi, untuk bermain di jalur ini, harus memperhatikan arah kebijakan, melihat data on-chain, dan mengatur waktu dengan tepat, ketiga hal ini tidak bisa diabaikan. Yang paling ditakuti adalah melihat orang lain menghasilkan uang dan merasa iri, lalu terjun tanpa perhitungan, dan akhirnya tidak tahu bagaimana mengalami kerugian.

Pasar tidak akan pernah menunggu Anda siap. Ketika semua orang berteriak "kali ini berbeda", seringkali itu adalah saat dengan risiko tertinggi.