Circle kali ini cukup mengejutkan. Q3 menghasilkan 214 juta USD, laba bersih tumbuh besar 202% dibandingkan tahun lalu, pasokan beredar USDC melonjak menjadi 73,7 miliar, dengan laju pertumbuhan lebih dari dua kali lipat. Namun, harga saham turun 8% di tengah perdagangan, sekarang 90 USD, turun 70% dari puncaknya.

Menariknya: kinerja yang begitu baik, tetapi harga saham justru turun—ini adalah pasar yang tidak percaya. Apa yang sedang ditunggu? Apakah ini menunjukkan pandangan pesimis terhadap prospek stablecoin, atau institusi sedang menjual sebelum membangun posisi? Bicara tentang itu, ukuran USDC yang mencapai 73,7 miliar, jika dibandingkan dengan USDT yang mencapai ratusan miliar, masih ada celah yang cukup besar.

Lomba stablecoin telah berubah, siapa yang akhirnya bisa selamat dan keluar, sekarang masih sulit untuk dikatakan.