Baru saja keluar dari posisi stop loss, langsung saja data on-chain mengejutkan saya. Akun-akun besar sedang gila-gilaan buat posisi, membuat saya merasa bingung.

Penurunan kali ini menghancurkan suasana pasar. K garis terus menutup merah, di dalam grup terdengar banyak suara yang mengakui kalah dan keluar, ada yang malam-malam membersihkan posisi dan berkata tidak akan bermain lagi, ada yang menatap akun yang menyusut tanpa berkata sepatah kata pun. Namun anehnya, ketika semua orang panik dan menjual, data on-chain justru menceritakan kisah yang sangat berbeda—tindakan akumulasi dari para pemegang besar, terkesan agak berlebihan.

Saya begadang menganalisis perubahan posisi terbaru, beberapa angka yang mengejutkan: pemimpin sektor oracle LINK, diborong sebanyak 30 juta keping; proyek DeFi lama UNI, masuk 660 ribu keping; bahkan sektor meme DOGE, juga diambil sebanyak 156 juta keping. Melihat angka-angka ini, saya teringat ekspresi tenang para trader saat mereka membeli chip dengan harga murah.

Sebenarnya, prinsip selalu ada di sana—arah uang pintar seringkali lebih dapat diandalkan daripada emosi. Logika operasi dana besar tidak pernah rumit: saat pasar panik, itulah periode di mana aset berkualitas tinggi sering kali salah dijual; pada saat ini, membeli di level rendah, menunggu pemulihan emosi dan pembalikan tren, maka keuntungan akan datang dengan sendirinya. Mereka tidak peduli dengan fluktuasi jangka pendek, yang mereka hargai adalah nilai jangka panjang dari pemimpin di jalur tersebut.

Sekarang melihat kembali, mereka yang menjual di posisi terendah justru menjadi lawan bagi para paus. Pasar memang begitu kejam dan adil—biaya dari perdagangan yang emosional sering kali adalah memberikan chip murah kepada peserta yang lebih tenang.