#mon monad klasik "tinggi FDV, rendah sirkulasi" jebakan penipuan bermain orang untuk bodoh

Arthur Hayes memberikan kritik tajam terhadap Monad dalam acara Altcoin Daily, menyebutnya sebagai "pembunuh ETH generasi berikutnya" yang hanyalah "perangkap FDV tinggi, sirkulasi rendah" dengan tujuan untuk membuat pendiri dan VC menguangkan, dan menyatakan bahwa Monad tidak mampu bersaing dengan Ethereum, bahkan lebih buruk daripada Solana. Awalnya dia optimis pada 10 U, tetapi setelah penurunan, dia pesimis bahwa itu akan bernilai nol.

🔍 Memahami perangkap "FDV tinggi, sirkulasi rendah"

Fenomena yang dikritik oleh Arthur Hayes, inti permasalahannya adalah adanya kesenjangan besar antara nilai penuh dilusi proyek (FDV) dan nilai pasar yang beredar saat ini. Tabel di bawah ini menggunakan contoh proyek FDV tinggi yang hipotetik untuk menunjukkan risiko potensialnya:

Karakteristik Deskripsi Risiko Potensial
Valuasi Dilusi Lengkap Tinggi (FDV) Valuasi proyek sudah didorong oleh modal di tahap awal, misalnya mencapai miliaran dolar. Valuasi ini sangat melebihi potensi pertumbuhan di masa depan, meninggalkan ruang terbatas untuk kenaikan di pasar sekunder.
Pasokan dengan likuiditas rendah Saat ini, proporsi token yang diperdagangkan secara bebas di pasar sangat rendah, mungkin hanya mencakup sebagian kecil dari total jumlah. "Kelangkaan" yang diciptakan secara artifisial ini mendorong harga awal, tetapi hal ini tidak berkelanjutan.
Membuka kunci token di masa depan. Sebagian besar token yang dimiliki oleh tim, investor awal, dan penasihat sedang dalam status terkunci dan akan secara bertahap dilepaskan ke pasar dalam beberapa bulan atau bahkan tahun mendatang. Setelah pembukaan kunci dimulai, pasokan token di pasar akan melonjak, dan jika permintaan tidak dapat mengikuti, ini akan menyebabkan tekanan jual yang besar dan penurunan harga.

Seperti yang ditunjukkan oleh beberapa analisis, pola ini membuat proyek pada awal peluncurannya lebih mirip sebagai alat likuiditas keluar yang dirancang untuk investor awal, daripada peluang investasi yang adil untuk masyarakat luas.

💎 Ringkasan dan Pencerahan

Meskipun kritik tajam Arthur Hayes tidak secara khusus merujuk pada Monad, fenomena "FDV tinggi, sirkulasi rendah" yang dia tunjukkan memang merupakan masalah inti yang umum dihadapi oleh pasar cryptocurrency saat ini, terutama banyak proyek baru yang mendapat perhatian.

Bagi para investor, ini berarti:

· Tetap waspada: Saat menghadapi proyek baru yang dipromosikan secara besar-besaran dengan valuasi yang mengejutkan, pastikan untuk memahami model ekonomi tokennya dengan mendalam.
· Perhatikan data inti: Teliti rasio sirkulasi token terhadap total pasokan serta jadwal penguncian yang rinci. Jika sebagian besar token belum beredar, Anda perlu yakin bahwa proyek ini dapat menciptakan permintaan yang cukup di masa depan untuk menyerap pasokan ini, jika tidak, risikonya sangat tinggi.