Kejadian mendadak on-chain: Sebuah alamat kuno melakukan short order, 5000 ETH dengan leverage memicu kontroversi

Baru saja memperhatikan sebuah operasi yang tidak biasa—sebuah alamat OG yang telah memegang Bitcoin selama bertahun-tahun tiba-tiba membuka 5000 ETH short order lima kali lipat, senilai sekitar 15 juta dolar AS, dengan garis likuidasi ditetapkan di 5056 dolar AS. Tindakan ini terlihat sangat mencolok di tengah suasana pasar yang sedang tinggi saat ini.

Beberapa orang mengatakan ini adalah sinyal penarikan "uang pintar". Melihat sejarah, pada Mei 2021 memang terjadi situasi serupa: alamat besar beralih, dan ETH mengalami penurunan lebih dari 40% dalam seminggu. Saat itu, tingkat leverage juga berada pada posisi tinggi, dan likuidasi berantai membuat posisi long terkejut. Sekarang, tingkat leverage pasar telah melonjak ke puncak tahun ini, jika harga benar-benar jatuh di bawah level dukungan 5050 dolar, apakah gelombang likuidasi akan terulang?

Tetapi ada kemungkinan lain - operasi hedging murni. Pemain besar yang memiliki cukup banyak spot, membuka short order tidak selalu berarti bearish terhadap pasar, mungkin hanya untuk mengunci keuntungan atau menyeimbangkan eksposur risiko. Lagipula, 15 juta dolar mungkin hanya merupakan sebagian kecil dari portofolio untuk pemain di level ini.

Beberapa poin penting yang perlu diperhatikan:
Dalam lingkungan leverage tinggi, setiap fluktuasi ekstrem akan diperbesar. Investor besar dapat menanggung risiko likuidasi, sementara ruang toleransi untuk investor ritel jauh lebih kecil.
Sejarah akan berirama tetapi tidak akan sederhana diulang. Penurunan tajam pada tahun 2021 dipengaruhi oleh banyak faktor, termasuk kebijakan makro, dan struktur pasar saat ini sudah berbeda.
Krisis sering kali disertai dengan peluang. Jika benar-benar terjadi penurunan, itu bisa menjadi waktu yang lebih baik untuk membangun posisi - dengan syarat Anda tidak memiliki posisi besar di level tinggi.

Pasar selalu berperan dalam permainan. Gerakan paus besar patut diperhatikan, tetapi mengikuti arus secara membabi buta atau melawan bukanlah solusi terbaik. Memahami kemampuan risiko Anda sendiri jauh lebih penting daripada menebak niat para pemain besar.