Gensler Tegaskan Kembali Posisi Unik Bitcoin saat Sebagian Besar Token Kripto Hadapi Pengawasan

Sumber: CoinTribune Judul Asli: Gensler Tegaskan Kembali Posisi Unik Bitcoin Saat Sebagian Besar Token Kripto Menghadapi Pengawasan Tautan Asli: https://www.cointribune.com/en/gensler-reasserts-bitcoins-unique-standing-as-most-crypto-tokens-face-scrutiny/

Mantan Ketua SEC Gary Gensler mengangkat kembali perdebatan tentang aset digital dalam sebuah wawancara dengan Bloomberg, menyatakan bahwa Bitcoin berbeda dari pasar kripto lainnya. Ia memperingatkan bahwa sebagian besar token masih bertindak sebagai taruhan spekulatif dengan sedikit dukungan di balik valuasinya, sehingga memberikan nada hati-hati bagi investor.

Sekilas

• Gensler mengatakan Bitcoin berdiri sendiri dan sebagian besar token bergantung pada spekulasi tanpa dukungan kuat atau dukungan ekonomi yang jelas.
• Stablecoin yang terikat pada dolar AS dipandang sebagai satu-satunya aset dengan dukungan konsisten, menimbulkan keraguan terhadap token lainnya.
• Penegakan hukum di bawah Gensler meliputi tindakan besar yang menargetkan bursa yang dituduh menjalankan operasi tidak terdaftar.
• Ia menolak framing partisan, mengatakan pengawasan kripto berfokus pada pasar yang adil dan akses setara bagi investor ritel.

Mantan Ketua SEC Soroti Risiko Berkelanjutan pada Token Non-Bitcoin

Gensler menjelaskan bahwa Bitcoin berfungsi lebih seperti komoditas, sedangkan sebagian besar token lain masih belum memiliki fundamental yang kuat atau imbal hasil yang jelas. Ia menambahkan bahwa antusiasme global terhadap kripto sering kali bergerak lebih cepat daripada analisis yang cermat. Karena itu, banyak pembeli menjadi rentan ketika pasar menjadi volatil.

Mantan kepala SEC itu mendesak investor untuk mempertimbangkan apa yang mendasari nilai token non-Bitcoin. Menurutnya, hanya sekelompok kecil stablecoin yang terikat pada dolar AS yang dapat mengklaim dukungan yang jelas.

Ribuan token lainnya, bukan stablecoin yang didukung dolar AS, tapi semua ribuan token lainnya, Anda harus bertanya pada diri sendiri, apa fundamentalnya? Apa yang mendasari… Masyarakat investor harus menyadari risiko tersebut.

— Gary Gensler

Segala hal lainnya, kata Gensler, menimbulkan pertanyaan tentang struktur ekonomi, pengungkapan, dan daya tahan.

Kekhawatiran mantan ketua SEC ini terutama berpusat pada isu-isu berikut:

• Sebagian besar token tidak memiliki arus kas atau hak yang terkait dengan aktivitas ekonomi nyata.
• Harga pasar sering kali sangat bergantung pada spekulasi.
• Penerbit jarang memberikan informasi yang sebanding dengan perusahaan publik.
• Banyak platform perdagangan beroperasi di luar aturan yang telah lama berlaku.
• Investor ritel menanggung sebagian besar kerugian saat pasar berfluktuasi.

Pandangan Gensler dibentuk oleh masa kepemimpinannya di SEC dari 2021 hingga awal 2025, periode yang ditandai dengan pendekatan tegas terhadap pengawasan kripto. Kasus terhadap platform perdagangan besar menjadi ciri khas masa jabatannya. Sebuah platform kepatuhan tertentu menghadapi tuduhan beroperasi sebagai bursa, broker, dan lembaga kliring tidak terdaftar.

Sebuah bursa besar membayar denda signifikan dan menutup layanan staking AS-nya. Meskipun kelompok industri berpendapat bahwa tindakan tersebut menimbulkan kebingungan, Gensler bersikeras bahwa hal itu mencerminkan ekspektasi dasar yang diterapkan di seluruh pasar modal.

Gensler Soroti Perlindungan Investor Saat ETF Kripto Semakin Populer

Pertanyaan tentang sudut pandang politik muncul selama wawancara, termasuk referensi terhadap minat kripto di kalangan tertentu. Gensler menepis anggapan bahwa aset digital berada di garis partai politik. Ia mengatakan perdebatan berpusat pada keadilan, menambahkan bahwa investor ritel mengharapkan perlindungan yang sama seperti institusi besar saat membeli saham, obligasi, atau aset apa pun yang ditawarkan ke publik.

Perhatian kemudian beralih ke exchange-traded funds. Gensler mengatakan sistem keuangan cenderung bergerak menuju titik akses terpusat seiring waktu. Menurutnya, pergeseran tersebut membuat peran ETF yang semakin besar dalam aset digital tidak mengherankan. Selama kepemimpinannya, pasar AS menyaksikan persetujuan ETF berjangka Bitcoin, yang membawa sebagian perdagangan kripto lebih dekat ke keuangan tradisional.

Pernyataannya diakhiri dengan pesan yang familiar, menempatkan Bitcoin dalam kategorinya sendiri, didukung oleh struktur dan sejarah perdagangan yang panjang. Ia menambahkan bahwa sebagian besar token lainnya masih berfungsi sebagai instrumen spekulatif dengan pijakan yang tidak pasti. Bahkan setelah meninggalkan jabatannya, komentar Gensler terus menarik perhatian di industri kripto saat pelaku pasar menilai bagaimana regulator memandang pasar kripto.