ETF Bitcoin 'AfterDark' menargetkan tepi semalam BTC, melewatkan jam kerja AS

Sumber: Cryptonews Judul Asli: ETF Bitcoin ‘AfterDark’ menargetkan tepi semalam BTC, melewatkan jam AS Tautan Asli:

Ikhtisar Pasar

Bitcoin telah menunjukkan pola kinerja yang lebih kuat selama non-AS jam perdagangan selama setahun terakhir, menurut data dari perusahaan analitik kripto Velo.xyz. Data menunjukkan Bitcoin (BTC) cenderung membukukan kenaikan yang lebih kuat ketika pasar tradisional AS ditutup dan pengembalian yang lebih lemah atau negatif selama jam perdagangan standar AS, menurut rincian kinerja per jam yang dianalisis oleh perusahaan.

Peluncuran Produk ETF Baru

Nicholas Financial Corporation, manajer kekayaan butik, telah mengajukan ke Komisi Sekuritas dan Bursa AS untuk meluncurkan Nicholas Bitcoin and Treasuries AfterDark ETF, yang akan memegang Bitcoin hanya selama jam-jam ketika pasar AS ditutup.

Di bawah pengajuan, dana tersebut akan:

• Beli Bitcoin pada pukul 4 sore Waktu Timur, ketika ekuitas AS berhenti diperdagangkan
• Jual pada pukul 9:30 pagi keesokan harinya, sebelum Wall Street dibuka
• Berinvestasi dalam sekuritas Treasury AS jangka pendek selama jam pasar AS

Strategi ini mewakili keberangkatan dari ETF Bitcoin spot tradisional, yang mempertahankan eksposur berkelanjutan ke cryptocurrency terlepas dari waktu. Nicholas Financial juga menyerahkan dokumen untuk produk kedua, Nicholas Bitcoin Tail ETF, yang dirancang untuk mengejar pendekatan terkelola risiko yang terkait dengan pergerakan pasar yang ekstrem.

Analisis Pasar

Analis Bloomberg Intelligence Eric Balchunas menyatakan data tersebut mencerminkan pola yang diamati sepanjang sebagian besar tahun 2024, menunjukkan bahwa posisi di ETF spot dan pasar derivatif mungkin memengaruhi aksi harga selama jam pasar reguler.

Analis pasar mengutip beberapa faktor potensial yang berkontribusi pada pola kinerja Bitcoin:

• Aktivitas ETF Bitcoin Spot: ETF Bitcoin Spot melakukan sebagian besar perdagangan dan penyeimbangan ulang mereka selama jam pasar ekuitas AS, menciptakan hubungan struktural antara cryptocurrency dan sentimen risiko yang lebih luas.
• Lindung nilai derivatif: Investor institusional sering melakukan lindung nilai eksposur spot melalui kontrak berjangka selama sesi AS, yang dapat membatasi pergerakan kenaikan atau memperkuat ayunan penurunan ketika posisi menjadi terkonsentrasi.

Keuntungan Strategis

Proposal ETF AfterDark bertujuan untuk:

• Tangkap pengembalian Bitcoin selama jam libur global
• Mengurangi eksposur selama periode berita utama makro AS dan komentar Federal Reserve
• Kurangi penarikan sambil menangkap keuntungan historis aset selama jam malam dengan memasangkan eksposur Bitcoin dengan kepemilikan Treasury

Implikasi Pasar

Pengajuan tersebut mencerminkan pematangan ekosistem Bitcoin ETF, dengan penerbit mencari pendekatan khusus untuk membedakan produk karena lusinan dana berbasis spot dan futures sudah diperdagangkan di pasar. Proposal ini menunjukkan minat yang meningkat dalam rekayasa efek mikrostruktur pasar ke dalam kendaraan investasi arus utama.

ETF AfterDark menghadirkan pertanyaan kepada regulator tentang fleksibilitas kerangka kerja ETF ketika penerbit menyusun eksposur di sepanjang dimensi berbasis waktu, meskipun produk tersebut tampaknya tidak memperkenalkan risiko kustodian atau integritas pasar baru di luar struktur ETF Bitcoin yang ada.

Perilaku harga Bitcoin terus dipengaruhi oleh aliran ETF, pola perdagangan institusional, dan siklus likuiditas global karena cryptocurrency terintegrasi lebih jauh ke dalam sistem keuangan tradisional.