#美联储降息 The Federal Reserve's rate cut actions have quickly triggered a response in global markets, with the US dollar index falling below a key threshold and US stocks rallying briefly (Dow Jones naik lebih dari 1%), and this is just the beginning. The subsequent impact will focus on three dimensions:

1. Pembukaan ruang pelonggaran bank sentral global: Pemotongan suku bunga berkelanjutan oleh The Fed mengurangi selisih suku bunga China dan AS, meredakan tekanan keluar modal dari pasar berkembang, serta memberikan lebih banyak ruang kebijakan moneter bagi bank sentral Asia dan lainnya. Pasar memperkirakan bahwa Bank Rakyat China mungkin mengikuti langkah pelonggaran yang moderat, sehingga nilai tukar Renminbi berpotensi menguat akibat penyempitan spread suku bunga, dengan kemungkinan menembus angka 7 pada tahun 2026, dan menarik masuknya dana asing ke aset Renminbi.
2. Penyesuaian logika alokasi aset tradisional: Bagi investor umum, dalam siklus penurunan suku bunga, perlu memperkuat diversifikasi aset. Di aset ekuitas, daya tarik saham A, saham Hong Kong, dan pasar berkembang yang valuasinya wajar meningkat, sektor teknologi dan pertumbuhan serta sektor nilai dividen tinggi dapat menjadi fokus utama; dalam hal aset lindung nilai, di tengah melemahnya dolar, emas sebagai alat hedging terhadap depresiasi mata uang kredit, menunjukkan nilai alokasi, disarankan untuk menyesuaikan dengan ETF emas dan cara lainnya (porsi 5%-10%); aset dolar AS perlu memperpendek durasi, utamanya mengunci deposito berimbal tinggi jangka pendek, dan menghindari risiko depresiasi nilai tukar jangka panjang.
3. Pasar kripto menyambut angin segar yang moderat, tetapi perlu waspada terhadap proses pencernaan ekspektasi: Dari pola sejarah, pelonggaran likuiditas dan kebangkitan preferensi risiko yang dibawa oleh penurunan suku bunga The Fed bersifat moderat positif bagi aset kripto — saat penurunan suku bunga pertama kali pada September, Bitcoin dan Ethereum sempat rebound singkat, dan melemahnya dolar juga secara tidak langsung meningkatkan daya tarik relatif aset kripto.
Namun, analis mengingatkan bahwa penurunan suku bunga kali ini sudah diperkirakan secara penuh oleh pasar, penyesuaian suku bunga yang murni mungkin tidak cukup mendorong kenaikan besar, kunci sebenarnya terletak pada pernyataan selanjutnya Ketua The Fed Powell: jika memberikan sinyal dovish (misalnya mengisyaratkan ruang pelonggaran masih terbuka, menyebutkan kemungkinan pelaksanaan pembelian obligasi melalui pengelolaan cadangan dan injeksi likuiditas), hal ini dapat lebih lanjut meningkatkan sentimen pasar kripto; jika sikapnya keras, justru bisa memicu volatilitas.
Selain itu, The Fed berencana mulai kembali membeli surat utang jangka pendek sejak 12 Desember (pembelian sekitar 40 miliar dolar dalam 30 hari), injeksi likuiditas dari operasi “semi-QE” ini juga akan memberikan potensi dukungan bagi pasar kripto.

Pemotongan suku bunga akhir tahun ini menanamkan dua potensi besar terhadap arah pasar tahun 2026, perlu perhatian utama:
Pertama, ritme kebijakan The Fed, apakah akan berhenti memotong suku bunga pada Januari, dan apakah akan mulai kembali pada Maret, akan langsung menentukan kekuatan pelonggaran likuiditas sepanjang tahun;
Kedua, pengaruh pergantian “pemimpin” The Fed, jika Powell mengundurkan diri, kebijakan dari ketua baru kemungkinan akan mengubah ritme penurunan suku bunga semester kedua.
Bagi pasar kripto, lebih penting lagi memperhatikan kombinasi likuiditas dan kebijakan regulasi: jika The Fed melanjutkan pelonggaran moderat hingga 2026, dan kerangka regulasi kripto AS (seperti RUU Clarity dan RUU GENIUS) secara bertahap terealisasi, ini berpotensi membentuk “likuiditas + kepastian” sebagai dua faktor pendukung, mendorong masuknya dana institusional lebih jauh; sebaliknya, jika ritme penurunan suku bunga tidak sesuai harapan atau regulasi menjadi lebih ketat, pasar mungkin kembali bergejolak.
Secara keseluruhan, penurunan suku bunga akhir tahun 2025 oleh The Fed merupakan operasi penutupan yang “tepat sasaran” — melalui pelonggaran untuk mengantisipasi risiko ekonomi, sekaligus melalui petunjuk hawkish untuk mengendalikan ekspektasi pasar terhadap pelonggaran berlebihan. Bagi semua pelaku pasar, ke depannya tidak perlu terjebak pada pertanyaan “apakah akan turun suku bunganya”, melainkan fokus pada “ritme pelonggaran” dan “hasil implementasi likuiditas”. Seiring kebijakan moneter global secara bertahap memasuki siklus pelonggaran, peluang pasar tahun 2026 akan lebih banyak terkonsentrasi pada aset yang diuntungkan dari perbaikan likuiditas, baik di bidang keuangan tradisional maupun kripto. Mengantisipasi ritme kebijakan dan melakukan diversifikasi alokasi adalah strategi inti dalam menghadapi volatilitas.