Gemini: “kita akan melihat peningkatan konvergensi antara TradFi dan DeFi”

The Cryptonomist mewawancarai Patrick Liou, Direktur Institusional Gemini, untuk berbagi pemikirannya tentang pasar kripto Eropa, dan pembaruan produk terbaru Gemini.

Anda telah mengumumkan rencana untuk membangun “super app” keuangan untuk orang Eropa. Fitur inti atau layanan apa yang akan membedakan Gemini dari neobank dan platform kripto yang sudah ada?

Kami ingin memungkinkan orang untuk terlibat secara lancar dan percaya diri di dunia kripto, serta membuka potensi keuangan mereka dengan super app kripto inovatif yang serba satu. Kami menyediakan berbagai alat yang mudah digunakan untuk pengguna sehari-hari, trader tingkat lanjut, dan klien institusional di Eropa

Kami adalah salah satu dari sedikit platform kripto Eropa yang menawarkan rangkaian produk yang beragam dalam satu platform yang intuitif, aman, termasuk pertukaran spot dengan lebih dari 90 token, staking, Tokenized Stocks, dan perpetuals.

Sejak didirikan, kami bertujuan memenuhi standar tertinggi dalam keamanan, regulasi, dan kepatuhan, menjadikan kami salah satu merek dan jalur masuk ke kripto yang paling terpercaya. Di Eropa, Gemini telah mendapatkan lisensi EMI di Irlandia, serta lisensi MiCA dan MiFID II dari MFSA, membuktikan komitmen kami terhadap pertumbuhan yang diatur di wilayah ini.

Peluncuran derivatif dan staking di UE adalah langkah besar. Tren permintaan apa yang Anda lihat dari klien institusional dalam kategori produk ini?

Menambahkan derivatif dan staking ke platform Gemini adalah tonggak besar dalam rencana ekspansi Eropa kami. Produk ini menyediakan cara tambahan bagi institusi untuk mengembangkan dana mereka dari dalam platform Gemini, tetapi melayani berbagai tingkat risiko.

Untuk aset mereka yang tidak aktif, staking menawarkan cara untuk mendapatkan hingga 8% bunga pada SOL dan ETH, tanpa batas minimum atau maksimum

Di sisi lain, institusi semakin menuntut instrumen keuangan alternatif yang dikelola risiko, dan derivatif memungkinkan mereka menjalankan strategi kompleks untuk mendapatkan eksposur panjang atau pendek terhadap kripto. Dengan Gemini Perpetuals, mereka dapat memperdagangkan kontrak perpetual dengan leverage hingga 100x untuk mencoba mendapatkan pengembalian yang lebih tinggi dibandingkan hanya perdagangan spot.

Bagaimana evolusi minat institusional terhadap kripto selama setahun terakhir, dan sektor atau profil institusi apa yang mendorong ketertarikan baru ini?

Lingkungan regulasi yang lebih positif dan penciptaan cadangan bitcoin strategis oleh pemerintah AS telah meningkatkan sentimen di kalangan investor, sehingga institusi semakin menyesuaikan diri dengan permintaan klien yang berkembang untuk eksposur kripto.

Kami melihat lebih banyak institusi mengalokasikan kripto ke neraca mereka dan menggunakan solusi kustodi langsung Gemini, sebagai lindung nilai terhadap inflasi dan untuk memanfaatkan peluang pertumbuhan jangka panjang kripto

Kami juga melihat mereka memanfaatkan instrumen yang efisien modal seperti Gemini Perpetuals, sehingga mereka dapat menerapkan strategi canggih sambil mendapatkan manfaat dari manajemen risiko yang kuat dan setara institusi.

Dengan divergensi regulasi antara AS dan Eropa, bagaimana Gemini menyesuaikan penawaran institusionalnya di kedua pasar utama ini?

Terlepas dari kerangka regulasi yang berbeda di berbagai yurisdiksi, Gemini selalu berusaha meminta izin, bukan minta maaf, dan memenuhi persyaratan regulasi yang diperlukan untuk membangun kepercayaan di kalangan institusi. Mendapatkan lisensi MiFID II – yang tidak mudah – awal tahun ini adalah contoh yang bagus, yang memungkinkan kami menawarkan derivatif yang diatur di seluruh UE.

Untuk memenuhi permintaan institusional yang semakin meningkat di Eropa, kami telah memperbesar tim Institusional lokal kami. Baru-baru ini kami merekrut Direktur Penjualan Institusional baru di Eropa, Danny Sheen, yang melakukan pekerjaan hebat dalam memperkuat hubungan dengan klien di lapangan. Sponsorship acara utama seperti BTC Amsterdam dan Paris Blockchain Week juga menjadi cara penting untuk menjalin jaringan dengan pelanggan institusional baru.

Dan akhirnya, kami juga menyesuaikan platform kami untuk institusi lokal dengan mendengarkan umpan balik mereka, meluncurkan produk baru, dan menawarkan harga yang kompetitif. Dalam beberapa bulan mendatang, kami akan memperbarui ActiveTrader – antarmuka berkinerja tinggi yang dirancang untuk trader tingkat lanjut dan institusi – untuk pengalaman yang lebih baik saat mengeksekusi perdagangan dan melihat buku pesanan Gemini.

Gemini adalah platform kripto pertama yang memperkenalkan tokenized stocks — apa visi di balik langkah ini, dan bagaimana Anda melihat pengembangan aset hybrid TradFi–DeFi dalam beberapa tahun ke depan?

Tokenized Stocks awalnya didukung oleh Pendiri kami, Cameron dan Tyler, yang melihat bagaimana saham tokenisasi dapat memperluas akses pasar. Kami meluncurkan Tokenized Stocks dari ide hingga peluncuran dalam waktu kurang dari 3 minggu, menjadikan kami platform kripto pertama yang membawa ini ke pasar!

Tokenized equities menghubungkan infrastruktur native kripto dengan keuangan tradisional, dan mendemokratisasi akses ke peluang keuangan yang secara historis memiliki hambatan besar. Pengguna dapat memperdagangkan representasi onchain dari saham perusahaan yang terdaftar secara publik seperti MicroStrategy, langsung dari akun Gemini mereka

Tidak perlu akun pialang, dan pengguna dapat mengakses saham fraksional dan memperdagangkan di luar jam pasar standar. Kami melihat ini sebagai perluasan alami dari prinsip inti kripto: keterbukaan, aksesibilitas, dan efisiensi

Di masa depan, saya pikir kita akan melihat konvergensi yang semakin meningkat antara TradFi dan DeFi. Dari perusahaan yang menyimpan bitcoin di cadangan kas mereka hingga penggunaan stablecoin dan jalur onchain untuk perdagangan dan penyelesaian, sistem keuangan hybrid akan membawa efisiensi yang lebih besar, transparansi, dan akses pasar yang selalu aktif.

Apa tantangan regulasi atau operasional terbesar yang Anda antisipasi saat platform kripto memperluas ke produk keuangan terstruktur di Eropa?

Sektor kripto berkembang dengan cepat, dan penting agar regulasi menyesuaikan diri agar tetap relevan. Sangat menyenangkan melihat bahwa kerangka regulasi komprehensif pertama di dunia, MiCA, kini telah diterapkan di seluruh UE. Tapi itu tidak sempurna, dan saya yakin akan ada perubahan agar sesuai dengan tujuan dan menanggapi umpan balik; kita mungkin akan melihat MiCA 2.0 di masa depan, seperti yang terjadi dengan MiFID II.

Secara operasional, kami telah melihat model operasi regional kami berkembang sebagai antisipasi terhadap legislasi baru. Ini termasuk membangun tim kepatuhan dan operasi regional untuk mendukung persyaratan kustodi dan perdagangan sesuai MiCA, serta menunjuk pemimpin kepatuhan lokal untuk memenuhi standar AML di Eropa.

Laporan State of Crypto 2025 Anda menyoroti Eropa sebagai salah satu wilayah dengan pertumbuhan tercepat. Insight utama atau perilaku pengguna apa yang paling menonjol bagi Anda?

Sangat menyenangkan melihat Eropa memimpin dalam kepemilikan kripto. Inggris mengalami peningkatan adopsi tertinggi dari 18% menjadi 24% tahun ini, dengan Prancis tidak jauh di belakang. Perubahan regulasi yang positif tentu berperan dalam hal ini.

Hasilnya menunjukkan permintaan yang meningkat untuk opsi investasi kripto tingkat lanjut, menyoroti kebutuhan akan Gemini Perpetuals. Misalnya, pemilik kripto di Inggris menunjukkan minat terbesar terhadap futures perpetual kripto dari semua pasar yang disurvei, dengan hampir setengah dari mereka menyatakan ketertarikan untuk berinvestasi dalam produk ini.

Sangat menarik juga melihat dampak besar dari pemerintahan Trump yang pro-kripto di luar AS, dengan hampir 1 dari 5 non-pemilik di Eropa mengatakan bahwa kripto akan meningkat nilainya sebagai hasilnya.

Melihat ke tahun 2026, produk atau segmen pasar apa yang Anda yakini akan mendorong gelombang adopsi kripto berikutnya di Eropa?

Lanskap kripto di Eropa sedang berkembang pesat, dan saya percaya ini akan terus berlanjut tahun depan. Salah satu bidang yang sangat saya antusias adalah pasar prediksi, yang memungkinkan Anda membangun pasar berdasarkan berbagai jenis acara, baik politik maupun olahraga. Entitas AS kami baru saja mendapatkan lisensi Designated Contract Market dari CFTC, yang akan memungkinkan kami mulai menawarkan pasar prediksi kepada pelanggan AS

Kami sangat ingin menawarkan pasar prediksi di Eropa di masa depan. Saat ini kami memantau lanskap regulasi untuk memastikan kami dapat melakukannya secara patuh, dan kami percaya ini akan menjadi tambahan yang bagus untuk penawaran produk kami.