Tinjauan 2025: Beberapa Peristiwa Kunci Membentuk Ulang Struktur Industri Kripto dan Persepsi Risiko

Pada 26 Desember, Cointelegraph menerbitkan sebuah artikel yang mengulas peristiwa yang membentuk kembali industri cryptocurrency pada tahun 2025, yang tidak didominasi oleh satu narasi, tetapi dibentuk ulang dalam serangkaian peristiwa seperti serangan peretasan, guncangan makro, undang-undang peraturan, dan integrasi sistem keuangan. Februari | CEX mencuri $1,4 miliar Pada awal tahun, salah satu pencurian pertukaran terbesar dalam sejarah terjadi di CEX, dan Amerika Serikat mengaitkan serangan itu dengan peretas terkait Korea Utara. Insiden tersebut telah memfokuskan kembali pasar pada risiko kustodian, tanda tangan, pertukaran dan rekanan, menyoroti bahwa “risiko operasional” telah menjadi salah satu risiko sistemik inti. Pada bulan April, konflik tarif memicu resonansi dengan aset berisiko Ketegangan tarif global meningkat, Bitcoin jatuh ke titik terendah selama tahun ini, dan aset kripto menunjukkan karakteristik aset makro beta tinggi dalam lingkungan yang penuh tekanan, dan harga sangat sensitif terhadap berita non-kripto. Undang-Undang GENIUS AS Diimplementasikan Trump menandatangani Undang-Undang GENIUS, secara resmi memasukkan “stablecoin pembayaran” ke dalam kerangka peraturan federal, mengklarifikasi persyaratan penerbitan, cadangan, dan audit, dan stablecoin telah mendapatkan posisi hukum yang jelas di Amerika Serikat untuk pertama kalinya. Akhir Musim Panas hingga Musim Gugur|Stablecoin Beralih ke Infrastruktur Keuangan Circle mengumumkan harga IPO, dan perusahaan fintech Swedia Klarna meluncurkan stablecoin USD KlarnaUSD. Stablecoin telah bergeser dari alat perdagangan ke infrastruktur pembayaran dan penyelesaian, memasuki inti kebijakan dan visi kelembagaan. September|SEC membuka “jalur cepat” untuk ETP kripto spot Amerika Serikat menyetujui standar pencatatan universal untuk saham kepercayaan komoditas, dan ETP kripto dapat didaftarkan di bawah aturan terpadu, menandai langkah kunci dalam komersialisasi dan standarisasi aset kripto di pasar modal. Pada bulan Oktober, gelombang likuidasi pecah setelah mencapai rekor tertinggi, dengan Bitcoin sempat melebihi $125.000 dan kemudian anjlok, memicu likuidasi posisi leverage melebihi $19 miliar, memaparkannya pada risiko refleksivitas sistemik di bawah resonansi dana ETP dan leverage tinggi. Pada bulan Desember, konvergensi dipercepat, dan peraturan diperketat secara bersamaan Circle dan Ripple disetujui untuk mendirikan atau berubah menjadi Bank Perwalian Nasional AS; Inggris meluncurkan konsultasi regulasi kripto yang komprehensif; Hong Kong CEX terdaftar di Bursa Efek Hong Kong. Sementara itu, pendiri Terra Do Kwon dijatuhi hukuman 15 tahun penjara karena penipuan, mengakhiri kasus signifikan dalam siklus terakhir. Singkatnya, empat tren jangka panjang telah ditetapkan pada tahun 2025: risiko operasional dan kustodian telah menjadi variabel inti yang tidak dapat diabaikan; Aset kripto sepenuhnya termasuk dalam siklus risiko makro; Stablecoin ditingkatkan ke infrastruktur keuangan; Akses pasar berkembang lebih cepat daripada kendala risiko, dan volatilitas tidak hilang, tetapi diperkuat.