Membangun strategi "double hedge" dengan kepemilikan bersamaan saham teknologi dan Bitcoin—kerangka kerja investasi yang diajukan oleh eksekutif Goldman Sachs

Responsable divisi hedge fund global Goldman Sachs baru-baru ini memberikan wawasan mendalam tentang pembangunan portofolio komprehensif dalam lingkungan dengan volatilitas pasar yang meningkat. Kerangka strategi yang digambarkan oleh Mr. Tony Pasquariello ini menonjolkan pendekatan yang tidak konvensional dengan menggabungkan investasi saham tradisional dan aset kripto.

Tren kenaikan saham teknologi AS berlanjut, namun penyesuaian musim panas diperkirakan

Didukung oleh rebound S&P 500 dan pencapaian tertinggi baru Nasdaq (NDX), Mr. Pasquariello tetap optimis terhadap saham AS, khususnya sektor teknologi. Analisisnya menunjukkan bahwa tiga faktor utama yang mendukung harga saham adalah harapan pertumbuhan berkelanjutan terkait AI, masuknya aliran modal yang stabil, dan ketimpangan antara pasar saham dan ekonomi riil saat pertumbuhan lapangan kerja melambat.

Namun, dalam jangka pendek, ia memperkirakan adanya rentang pergerakan pasar pada bulan Agustus dan tantangan teknikal di bulan September. Ia menekankan perlunya kewaspadaan terhadap fase koreksi, mengingat reaksi terhadap pembelian kembali besar-besaran baru-baru ini.

Menempatkan emas, perak, dan Bitcoin (BTC) sebagai “aset lindung nilai triad”

Inti dari strategi ini adalah usulan untuk memegang secara bersamaan tiga aset: emas, perak, dan Bitcoin (sekarang di level $90.42K). Mr. Tony Pasquariello mengungkapkan bahwa kombinasi ini dirancang sebagai lapisan pertahanan dalam pendekatan “long hedge” yang akan digunakan hingga paruh kedua 2025.

Terutama dalam kondisi pasar yang “sensitif dan tidak stabil”—di mana kekurangan likuiditas dan peningkatan risiko posisi menjadi perhatian—ketiga aset ini diyakini saling melengkapi. Dengan menggabungkan logam mulia tradisional, diharapkan dapat menyerap volatilitas aset kripto sekaligus memastikan pertumbuhan Bitcoin itu sendiri.

Strategi komprehensif empat pilar untuk mengatasi “kinerja sebagian yang kurang optimal”

Kerangka kerja yang diajukan Mr. Pasquariello terdiri dari empat elemen berikut:

Pilar pertama: Long posisi saham AS (fokus teknologi) Tetap optimis, namun menekankan pentingnya seleksi sektor

Pilar kedua: Long posisi penyimpanan nilai (emas, perak, BTC) Berfungsi sebagai pelindung terhadap ketidakpastian pasar

Pilar ketiga: Short posisi dolar AS yang moderat Mengurangi kekuatan dolar yang berlebihan secara ringan

Pilar keempat: Long posisi kurva suku bunga yang curam secara global Eksposur terhadap penguatan tajam kurva suku bunga

Meskipun mengakui bahwa masing-masing elemen ini dapat mengalami kinerja yang kurang dari harapan dalam periode mingguan, ia menyimpulkan bahwa pendekatan gabungan adalah “pertahanan terbaik” untuk melewati fluktuasi pasar.

Memantau risiko di pasar tenaga kerja dan pasar berjangka

Sambil mempertahankan pandangan optimis terhadap tren pertumbuhan hingga paruh kedua 2025, ia juga menekankan pentingnya mengawasi perlambatan pasar tenaga kerja AS dan risiko posisi dari trader sistematis. Tantangan-tantangan ini, menurutnya, justru memperkuat logika bahwa ketiga aset—emas, perak, dan Bitcoin—berfungsi sebagai struktur portofolio yang menjustifikasi biaya hedging demi stabilitas.