Inilah sesuatu yang terus muncul dalam percakapan pasar: seberapa penting sebenarnya kemerdekaan bank sentral dalam menjaga inflasi tetap terkendali?

Goolsbee baru-baru ini menegaskan kembali poin ini—dan jujur saja, ini patut diperhatikan. Argumen utamanya sederhana tetapi sering diabaikan: ketika bank sentral beroperasi secara independen tanpa tekanan politik, mereka memiliki kredibilitas yang jauh lebih besar saat mengumumkan target stabilitas harga. Dan pelaku pasar benar-benar mempercayainya.

Bayangkan dari sudut pandang trader. Jika Anda tahu bahwa The Fed dapat mengambil keputusan sulit tanpa dipengaruhi oleh siklus politik jangka pendek, Anda lebih cenderung menyesuaikan ekspektasi inflasi Anda sesuai. Stabilitas dalam ekspektasi itu? Sebenarnya itulah yang menjaga inflasi riil tetap rendah sejak awal.

Bandingkan dengan skenario di mana bank sentral mendapatkan tekanan untuk mencetak uang atau menunda kenaikan suku bunga demi kenyamanan politik. Setelah orang kehilangan kepercayaan terhadap komitmen institusi tersebut terhadap pengendalian harga, ekspektasi inflasi mulai meningkat—dan tiba-tiba Anda memiliki ramalan yang terpenuhi sendiri yang jauh lebih sulit dibalikkan.

Bagi investor kripto secara khusus, ini penting karena pergeseran kebijakan makroekonomi mempengaruhi korelasi aset. Ketika pasar tradisional terguncang oleh kekhawatiran inflasi atau kehilangan kepercayaan terhadap kredibilitas kebijakan moneter, sentimen risiko-tinggi menyebar ke segala hal—termasuk aset digital. Memahami bagaimana kemerdekaan bank sentral memperkuat stabilitas harga pada dasarnya adalah memahami salah satu katup tekanan terbesar pada portofolio Anda.

Ini tidak mencolok, tetapi bersifat mendasar.