Pergerakan harga emas di masa depan tahun 2025: Apakah masih ada ruang untuk naik?

Akhir tahun 2024 hingga awal tahun ini, situasi ekonomi global tidak pasti, dan emas kembali menjadi pusat perhatian pasar. Emas spot internasional (XAU/USD) mencapai posisi tertinggi sejarah sekitar 4400 dolar AS per ons pada akhir Oktober, kemudian mengalami koreksi, tetapi minat investasi tetap tinggi. Banyak trader sedang memikirkan satu pertanyaan yang sama: Bagaimana sebenarnya tren harga emas di masa depan? Apakah masih layak untuk masuk pasar sekarang?

Untuk menjawab pertanyaan ini, pertama-tama perlu memahami logika mendalam di balik pergerakan harga emas.

Tiga faktor utama pendorong kenaikan harga emas tahun 2025

Menurut laporan Reuters, kenaikan harga emas antara 2024-2025 mendekati tertinggi dalam 30 tahun terakhir, melampaui 31% pada 2007 dan 29% pada 2010. Tren kenaikan ini bukan kebetulan, melainkan didorong oleh kekuatan pasar yang jelas.

Kebijakan bank sentral yang terus menambah cadangan emas mendorong dukungan jangka panjang

Data dari World Gold Council (WGC) menunjukkan bahwa pada kuartal ketiga 2025, pembelian bersih emas oleh bank sentral global mencapai 220 ton, meningkat 28% dibandingkan kuartal sebelumnya. Dalam sembilan bulan pertama, bank sentral mengakumulasi sekitar 634 ton emas, sedikit lebih rendah dari periode yang sama tahun lalu tetapi tetap tinggi. Lebih menarik lagi, dalam survei cadangan emas bank sentral oleh asosiasi tersebut, 76% bank sentral yang diwawancarai menyatakan akan meningkatkan proporsi emas dalam lima tahun ke depan, sekaligus memperkirakan penurunan cadangan dolar AS. Ini menunjukkan bahwa dalam proses de-dolarisasi global, emas semakin memainkan peran penting.

Ketidakpastian kebijakan perdagangan meningkatkan permintaan lindung nilai

Dalam lingkungan kebijakan baru, serangkaian tarif dan langkah proteksionis muncul satu demi satu, meningkatkan ketidakpastian pasar secara signifikan. Berdasarkan pengalaman sejarah, selama periode gesekan perdagangan seperti tahun 2018, harga emas biasanya mengalami kenaikan jangka pendek sebesar 5-10% selama fluktuasi kebijakan. Risiko tarif yang meningkat mendorong aliran dana ke aset lindung nilai tradisional, dan emas adalah pilihan utama.

Ekspektasi kebijakan Federal Reserve memimpin fluktuasi jangka pendek

Kebijakan moneter Federal Reserve langsung mempengaruhi tingkat suku bunga riil (suku bunga riil = suku bunga nominal - tingkat inflasi), dan harga emas menunjukkan korelasi negatif yang jelas dengan suku bunga riil. Dalam lingkungan suku bunga rendah, biaya peluang memegang emas menurun, sehingga daya tariknya meningkat. Berdasarkan data dari CME interest rate tools, probabilitas penurunan suku bunga Fed sebesar 25 basis poin pada Desember mencapai 84,7%.

Perlu dicatat bahwa setelah rapat FOMC September, harga emas sempat mengalami koreksi jangka pendek, karena penurunan suku bunga 25 basis poin sepenuhnya sesuai ekspektasi dan sudah diperkirakan sebelumnya, sehingga pasar menunggu langkah penurunan berikutnya.

Faktor lain yang mendukung harga emas

Selain faktor utama di atas, berikut faktor lain yang juga membentuk tren jangka panjang emas:

Skala utang global telah mencapai 307 triliun dolar AS (data IMF), lingkungan utang yang tinggi membatasi ruang kebijakan suku bunga berbagai negara, dan kebijakan moneter cenderung longgar, yang selanjutnya menekan suku bunga riil.

Kepercayaan terhadap dolar AS yang menurun langsung menguntungkan emas yang dihargai dalam dolar, dan lebih banyak modal internasional beralih ke aset logam mulia.

Konflik Rusia-Ukraina yang berlanjut, ketegangan di Timur Tengah, dan risiko geopolitik lainnya terus meningkatkan daya tarik emas sebagai aset lindung nilai.

Citra media dan komunitas yang membesar-besarkan tren jangka pendek juga terus menarik dana spekulatif masuk pasar.

Prediksi institusi tentang tren harga emas di masa depan

Meskipun baru-baru ini terjadi fluktuasi, lembaga-lembaga utama dunia tetap optimistis terhadap prospek emas:

Tim komoditas JPMorgan memandang koreksi ini sebagai “penyesuaian sehat,” dan telah menaikkan target harga Q4 2026 menjadi 5055 dolar AS per ons.

Goldman Sachs mempertahankan target harga akhir 2026 sebesar 4900 dolar AS per ons, tanpa perubahan.

Bank of America baru-baru ini lebih agresif, menaikkan target harga 2026 menjadi 5000 dolar AS, bahkan menyiratkan peluang menembus 6000 dolar AS tahun depan.

Dari penetapan harga merek perhiasan Tiongkok juga terlihat tren ini, merek-merek terkenal seperti Chow Tai Fook dan Luk Fook Jewelry tetap mempertahankan harga emas murni di atas 1100 yuan/gram, tanpa penurunan signifikan.

Strategi partisipasi berbagai investor

Untuk trader berpengalaman jangka pendek

Periode volatilitas adalah peluang untuk trading jangka pendek. Likuiditas pasar emas cukup tinggi, arah pergerakan relatif jelas, terutama saat terjadi lonjakan dan koreksi besar. Disarankan untuk memantau fluktuasi sebelum dan sesudah data ekonomi AS, dan menggunakan kalender ekonomi untuk membantu pengambilan keputusan.

Untuk trader pemula

Jangan mengikuti tren secara buta dan membeli saat harga tinggi. Rata-rata volatilitas emas tahunan sebesar 19.4%, lebih tinggi dari S&P 500 yang sebesar 14.7%. Jika ingin mencoba trading jangka pendek, mulai dengan modal kecil untuk menguji pasar dan membangun kesadaran risiko secara bertahap. Ingat, jangan menempatkan posisi besar secara tunggal, karena jika psikologis terganggu, risiko kerugian besar sangat mungkin terjadi.

Untuk investor jangka panjang

Persiapkan mental untuk menghadapi fluktuasi saat mengalokasikan emas fisik. Meskipun secara jangka menengah dan panjang tren naik tetap valid, prosesnya bisa mengalami kenaikan dua kali lipat atau bahkan penurunan drastis. Selain itu, perhatikan biaya transaksi yang bisa mencapai 5-20%, yang akan menggerogoti keuntungan awal.

Untuk alokasi portofolio

Emas sebagai aset lindung nilai bisa dimasukkan ke portofolio, tetapi tidak disarankan terlalu terkonsentrasi. Diversifikasi adalah strategi yang lebih stabil. Selain itu, bisa melakukan trading jangka pendek secara bertahap berdasarkan fluktuasi harga, terutama saat volume transaksi meningkat sebelum dan sesudah data ekonomi AS.

Intisari penilaian tren harga emas di masa depan

Saat ini, tren kenaikan emas belum berakhir. Kepercayaan global, pembelian emas oleh bank sentral, pelemahan dolar, dan risiko geopolitik memberikan dasar yang kokoh untuk tren jangka menengah dan panjang emas. Perkiraan tren harga emas tahun 2025 masih berpotensi melanjutkan kenaikan.

Namun, perlu diingat: risiko fluktuasi jangka pendek selalu ada, terutama menjelang rilis data ekonomi penting dan rapat Federal Reserve. Apapun strategi yang diambil, manajemen risiko dan pengendalian psikologis adalah kunci keberhasilan. Investasi emas bukanlah permainan “cepat kaya”, melainkan pilihan alokasi jangka panjang yang membutuhkan kesabaran dan disiplin.