Emas, keuntungan dikonfirmasi vs permintaan aset aman seimbang… $4.400 menjadi batas kritis

XAU/USD(은 심리적 저항선인 4.500달러 근처에서 조정받으며 상승 모멘텀에 제동이 걸렸다. 지난 이틀간의 강한 상승세 이후 포지션 정리 매물이 나타나면서 단기 조정국면을 맞이한 것으로 보인다. 다만 베네수엘라 정세, 트럼프의 그린란드 언급, 콜롬비아·멕시코 압박, 러우전쟁·이란·가자 등 다층적 지정학 리스크가 안전자산 수요를 뒷받침하고 있어 급락은 저지되고 있는 상황이다.

기술적 조정 vs 펀더멘털 지지…‘팽팽한 줄다리기’ 중

상승 추세는 유지되지만 에너지 고갈 신호

4,500달러는 단순한 저항선이 아니라 매물이 집중된 혼잡대로 기능하고 있다. 이곳에서 되돌림을 받은 것은 추세 전환을 의미하기보다 리스크온 환경에서의 자연스러운 수익 확정으로 해석된다.

기술 지표들이 단기 약세를 시사하고 있다:

• 100시간 이동평균선)SMA( 위에 가격이 형성되며 상승 구도 자체는 온전
• 하지만 MACD가 시그널선 아래로 내려가면서 하향 확대 중
• RSI는 48.58로 중립권에 머물러 있어 “강세 톤 부재” 상태
• 히스토그램이 하방 확대 추이를 보이며 단기적으로 무게가 실린 상황

4,450~4,445달러 구간이 차단대로 작동하고 있으며, 이 수준이 깨질 경우 4,400달러선이 기초 지지로 점검될 가능성이 높다.

지정학 리스크, “꺼질 기미 보이지 않는” 상황

위험선호는 활성화…하지만 불안 요소는 확대

이상하게도 베네수엘라 이슈 이후 S&P 500과 다우지수는 사상 최고치를 경신했다. 단기적으로는 위험자산 선호가 우세하며, 이것이 금의 차익실현을 촉발한 배경이다.

동시에 위험 구조는 더욱 복잡해지고 있다:

• 트럼프 행정부가 콜롬비아·멕시코에 대한 군사 조치 가능성을 공개적으로 시사
• 백악관이 **그린란드 획득 옵션)군사 개입 포함(**을 검토 중이라고 표명
• 러우 협상 진전 부족, 이란 불안정, 가자 분쟁 등이 연쇄적으로 작동
• 이러한 요소들이 안전자산 수요를 지속적으로 지탱할 수 있는 구조

연준 정책 경로, 시장에 이미 ‘부분 반영’ 되는 중

CME FedWatch 도구에 따르면 시장은 3월 금리 인하 + 연말까지 추가 1회 인하을 가격에 반영하고 있다. 달러가 전일의 반등 모멘텀을 이어가지 못한 것도 금에는 유리한 배경이다.

리치먼드 연방준비은행 총재 **토머스 바킨)Thomas Barkin(**은 단기금리 조정이 "들어오는 데이터에 맞춰야 한다"고 언급하며, 정책 경로의 유연성을 암시했다. 이는 향후 경제 지표가 얼마나 중요한 변수인지를 반증한다.

이번 주 “대기 모드” 심화…트레이더들 신중 입장

지표 앞에선 포지션 추가 손이 무거운 이유

금요일 **미국 비농업고용)NFP(**과 다음주 화요일 소비자물가)CPI( 발표가 시장의 초점이다:

• NFP: 연준 인하 경로의 '확률’을 재평가하게 만드는 결정적 요소
• CPI: 인플레이션 추적 → 연준의 정책 명분 강화/약화 판단의 근거

오늘)수요일(도 ADP 민간고용, ISM 서비스업 PMI, JOLTS 구인건수 발표가 예정되어 있어 금과 달러의 단기 변동성을 촉발할 수 있다. 이러한 이벤트들은 "추세 변화"보다는 “방향성에 불을 붙이는 촉매” 역할을 할 것으로 예상된다.

해외선물 커뮤니티에서도 트레이더들의 움직임이 “공격적” 포지션 쌓기보다는 “지표 나온 후 판단” 모드로 전환되는 중이다. 굵직한 경제 지표 이전까지는 포지션을 추가로 늘리기보다 신중하게 관망하려는 심리가 지배적이다.

시장의 갈등 구도 정리: 차익실현 vs 안전자산 수요

현재 금은 두 가지 힘의 줄다리기 상황에 놓여 있다:

약세 요인: 위험선호 우위, 주식시장 최고치 경신으로 인한 안전자산 이탈, 단기 모멘텀 약화

강세 요인: 다층적 지정학 리스크 지속, 연준 인하 기대의 구체화, 달러 반등 실패

이 균형이 깨지는 시점은 이번 주 주요 경제 지표 발표 이후가 될 가능성이 높다. 지표가 기대보다 약할 경우 안전자산 수요가 급증할 수 있고, 강할 경우 위험자산 선호가 강화될 수 있기 때문이다.

기술적으로 4,400달러는 최후의 방어선, RSI 50 복귀와 MACD 개선이 재차 강세 톤을 만드는 신호가 될 것으로 관찰되고 있다.