AUS/USD naik selama empat hari berturut-turut dan menduduki posisi teratas dalam daftar G10, ekspektasi kenaikan suku bunga bank sentral mendukung level 0.7 pada tahun 2026

AUD minggu ini mengalami kenaikan yang kuat. Pada 7 Januari dilaporkan sebesar 0.6752, sudah menjadi level tertinggi setelah Oktober 2024, dengan kenaikan kumulatif 4% dalam dua bulan terakhir, memimpin di antara mata uang kelompok sepuluh negara. Sebaliknya, mata uang pasar berkembang Asia seperti peso Filipina menunjukkan performa yang relatif moderat, sehingga kenaikan AUD kali ini tampak lebih menonjol.

Kenaikan harga komoditas mendorong, negara sumber daya mendapat manfaat

Pendorong langsung dari kenaikan AUD kali ini adalah kenaikan harga komoditas secara menyeluruh. Harga tembaga di London telah menembus batas tertinggi sejarah di 13000 dolar AS/ton, perak bahkan menembus 80 dolar AS/oz, dan emas tetap bertahan di atas 4500 dolar AS/oz. Logam industri seperti aluminium dan besi juga sangat kuat, dengan kenaikan 4% sejak awal tahun.

Sebagai salah satu negara penghasil sumber daya terbesar di dunia, ekonomi Australia secara alami sangat terkait dengan siklus komoditas. Analis berpendapat bahwa faktor-faktor seperti kekurangan pasokan, ekspektasi kenaikan tarif impor, dan ruang terbatas untuk penurunan suku bunga oleh bank sentral global akan mendorong tren kenaikan komoditas ini berlanjut hingga 2026. Jika harga komoditas tetap kokoh, pendapatan ekspor Australia akan meningkat, yang pada akhirnya akan mendukung apresiasi jangka panjang AUD.

Ekspektasi kenaikan suku bunga bank sentral menjadi variabel kunci

Data inflasi November tahun lalu memberi ruang penyesuaian bagi bank sentral Australia. CPI meningkat 3,4% secara tahunan, sedikit di bawah ekspektasi, tetapi inflasi inti naik 3,2% secara tahunan, tetap di atas target. Karena inflasi masih di atas target bank sentral Australia sebesar 2% hingga 3%, pasar mulai memperkirakan bahwa bank sentral mungkin akan menaikkan suku bunga sekali lagi pada 2026.

Sebaliknya, Federal Reserve diperkirakan akan menurunkan suku bunga dua kali pada 2026. Divergensi arah kebijakan kedua bank sentral ini membentuk logika dasar kenaikan nilai tukar AUD/USD—ketika Australia mempertahankan suku bunga relatif tinggi, daya tarik dolar AS melemah, sehingga AUD menjadi pilihan investasi yang lebih menarik. Deutsche Bank menunjukkan bahwa keunggulan spread suku bunga AUD terhadap mata uang utama lainnya akan semakin melebar.

Marcel Thieliant, Kepala Ekonomi Asia-Pasifik di Kartu Kredit Kewirausahaan, menyatakan bahwa jika data CPI kuartal keempat yang akan diumumkan pada 28 Januari melebihi ekspektasi, bank sentral Australia kemungkinan akan memulai siklus pengetatan bulan depan, yang akan semakin memperkuat tren kenaikan AUD.

Apakah akan menembus level 0.7 pada 2026?

Deutsche Bank memberikan prediksi harga yang jelas: AUD terhadap dolar AS diperkirakan akan mencapai 0.69 pada kuartal kedua 2026, dan naik lebih jauh ke 0.71 sebelum akhir tahun. Ini berarti AUD dari level saat ini masih memiliki ruang untuk naik lebih jauh, tergantung pada apakah harga komoditas akan terus menguat dan apakah bank sentral Australia benar-benar akan menaikkan suku bunga pada 2026.

Namun, perlu diingat bahwa fluktuasi nilai tukar dipengaruhi oleh banyak faktor. Perubahan sentimen risiko global, tren dolar AS, dan kejadian geopolitik mendadak semuanya dapat mengubah jalur kenaikan AUD secara sementara. Tetapi dari siklus komoditas saat ini dan divergensi kebijakan bank sentral, AUD memiliki potensi kenaikan yang cukup kuat.