Saham konsep NVIDIA mengalami fluktuasi besar di paruh kedua tahun 2024, peluang meraih keuntungan di pasar saham Taiwan ada di sini

輝達 ini memang cukup menggembirakan. Pada pertengahan Juni tahun ini, kapitalisasi pasar NVDA pernah mencapai puncak 3,34 triliun dolar AS, sekaligus melampaui Apple dan Microsoft menjadi raja kapitalisasi pasar global. Namun setelah itu mulai jatuh, dalam waktu dua minggu harga sahamnya kembali turun lebih dari 20%, dan dalam setengah bulan nilai pasarnya menguap hampir 8 triliun dolar AS. Tetapi setelah memasuki Agustus, saham NVIDIA kembali menguat, hingga pertengahan Oktober naik 25%, dan harga sahamnya kembali ke 134,80 dolar AS, hampir menyamai puncak Juni.

Di balik fluktuasi pasar NVIDIA ini, saham konsep NVIDIA juga ikut naik turun. TSMC pada September mencatat pendapatan tertinggi sebesar 2.518 miliar dolar Taiwan, meningkat 39,6% YoY; dan perusahaan seperti Sun Moon Light bahkan mengumumkan pembangunan pabrik baru di Kaohsiung, aktif menata strategi di bidang packaging canggih. Perusahaan-perusahaan Taiwan yang berada dalam rantai pasokan NVIDIA ini menjadi fokus perhatian banyak investor.

Peluang Emas di Rantai Pasokan: Apa itu Saham Konsep NVIDIA?

NVIDIA sendiri adalah perusahaan semikonduktor tanpa pabrik (fabless), hanya bertanggung jawab pada desain dan promosi chip, sementara proses manufakturnya sepenuhnya outsourcing. Perusahaan Taiwan dengan pengalaman teknologi bertahun-tahun, menguasai kunci di bidang foundry wafer, pengujian chip, dan pembuatan server, sehingga perusahaan-perusahaan Taiwan yang terkait erat dengan bisnis NVIDIA disebut sebagai saham konsep NVIDIA.

Mengapa investor optimis terhadap perusahaan-perusahaan ini? Logika utamanya sangat sederhana: NVIDIA memimpin di bidang AI, deep learning, komputasi awan, dan kendaraan otomatis, dengan teknologi terkait semakin meluas. Ekspansi bisnis NVIDIA mendorong seluruh rantai industri untuk mendapatkan manfaat, dari produsen hardware hingga penyedia layanan, semuanya berpotensi meraih keuntungan. Selain itu, dengan percepatan pembangunan infrastruktur AI, permintaan pesanan dan kapasitas produksi dari perusahaan terkait akan terus meningkat.

Daftar Saham Konsep NVIDIA di Taiwan: Siapa yang Layak Diperhatikan?

Mari kita lihat beberapa saham konsep NVIDIA yang mewakili di pasar Taiwan dan layak diperhatikan:

TSMC (2330) adalah pelopor utama. Pendapatan September meningkat 39% YoY, dengan bisnis komputasi berkinerja tinggi (terutama terkait AI) menyumbang 52% dari pendapatan, melampaui bisnis ponsel pintar dan menjadi sektor terbesar. Pasar secara umum memperkirakan bahwa seiring semakin banyak perusahaan meningkatkan investasi infrastruktur AI, sektor ini akan terus tumbuh. Dari segi valuasi, PER 2024 sekitar 28 kali, dan diperkirakan turun ke 22 kali pada 2025. Bagi perusahaan teknologi besar yang stabil dan memimpin pasar ini, harga saat ini tidak terlalu mahal. Dari segi teknikal, harga saham menunjukkan tren bullish, masih memiliki potensi kenaikan jangka pendek.

Sun Moon Light (3711) adalah penerima manfaat kedua terbesar. Perusahaan ini menyediakan layanan packaging dan pengujian canggih untuk GPU NVIDIA, meskipun dalam jangka pendek pergerakan harga tidak besar, tetapi ekspansi terus dilakukan. Pada September, mereka mengumumkan akuisisi pabrik di Filipina dan Korea Selatan, memperluas penempatan di bidang otomotif dan industri. Margin laba kotor perusahaan mencapai 16,1% di semester pertama 2024, sementara margin pengujian packaging canggih yang dibeli dari NVIDIA bisa mencapai 20%-30%, sehingga ruang pertumbuhan bisnis cukup besar.

Quanta (2382) fokus pada pembuatan server AI, bekerja sama secara luas dengan NVIDIA. Laporan pendapatan September menunjukkan bahwa bisnis server AI meningkatkan performa produk non-PC hingga di atas 70%, sementara bisnis PC tetap tertekan. Quanta bertanggung jawab atas motherboard, rak, dan perakitan server HGX dan PCIe dari NVIDIA, dan dengan meningkatnya pesanan server AI, kinerja perusahaan diperkirakan akan semakin membaik.

Giga (2376) juga merupakan pemasok hardware server, dan kerjasama dengan NVIDIA sangat erat. Anak perusahaan Giga, GigaSteel, adalah pemasok bersertifikat NVIDIA. Pada 2023, produk server hanya menyumbang 21% dari pendapatan, tetapi pada kuartal pertama 2024 sudah menembus 50%, dan kuartal kedua melonjak di atas 60%. Pesanan untuk produk H100/H200 dari NVIDIA sangat kuat, dan produk generasi berikutnya seperti B200A dan GB200 juga sudah dalam perjalanan, diperkirakan akan mendorong pendapatan lebih lanjut tahun depan.

Yuan Electronic (2449) adalah perusahaan yang khusus melakukan pengujian GPU dan FPGA, menguasai lebih dari separuh kapasitas pengujian FPGA. Pengeluaran modal perusahaan di 2024 terus meningkat dari 5,314 juta menjadi 13,828 juta dolar Taiwan, mencerminkan kepercayaan terhadap pertumbuhan kinerja di masa depan.

Wistron (3231) adalah pemasok utama server DGX dan HGX dari NVIDIA, juga memproduksi papan sirkuit GPU NVIDIA. CEO NVIDIA pernah menyatakan secara tegas bahwa superkomputer yang akan diluncurkan akan memesan dari Wistron, sehingga kinerja perusahaan diperkirakan akan meningkat.

MediaTek (2454) kerjasama relatif baru. Pada Mei 2023, secara resmi mengumumkan kolaborasi dengan NVIDIA di bidang chip AI kendaraan, dengan chip pertama fokus pada kabin pintar, diperkirakan akan diluncurkan pada 2025 dan mulai menyumbang pendapatan pada 2026. Ada juga kabar bahwa kedua perusahaan sedang mengembangkan chip AI khusus platform PC, yang telah selesai desainnya dan diperkirakan akan diproduksi massal pada paruh kedua 2025, berpotensi menantang arsitektur x86.

Saham Konsep NVIDIA di AS: ARM, AMD, dan Lainnya Juga Berpeluang

Selain di Taiwan, di pasar AS juga banyak saham konsep NVIDIA yang layak diperhatikan.

ARM Holdings pernah diakuisisi NVIDIA dengan nilai 40 miliar dolar AS, meskipun akhirnya gagal, ARM tetap menjadi saham utama dalam portofolio NVIDIA, dengan nilai kepemilikan sekitar 147 juta dolar AS. Rumor beredar bahwa NVIDIA sedang menyiapkan chip yang menggabungkan inti ARM generasi berikutnya dan arsitektur GPU Blackwell, untuk masuk ke bidang Windows on ARM. ARM juga sedang mengembangkan GPU independen untuk PC, jika jadi, akan menjadi kompetitor langsung NVIDIA. ARM baru-baru ini mengubah strategi penjualan dari biaya berdasarkan nilai chip menjadi biaya berdasarkan nilai perangkat yang menggunakan desainnya, menunjukkan arah transformasi ke SaaS, dan pendapatan jangka panjang diharapkan stabil dan meningkat. Namun dalam jangka pendek, kenaikan ARM sudah lebih dari 100%, dan baru-baru ini kembali ke titik tertinggi sebelumnya di 152 dolar, apakah akan menembus lagi masih perlu diamati.

AMD, Qualcomm, Microsoft, Google, Amazon dan raksasa teknologi lainnya juga termasuk dalam saham konsep NVIDIA, karena mereka adalah pembeli utama chip AI, atau berkompetisi dan berkolaborasi dengan NVIDIA di bisnis pusat data AI.

Tiga Hal Penting dalam Investasi Saham Konsep NVIDIA

Pertama, banyak saham konsep NVIDIA yang sudah mengalami kenaikan besar, dan apakah kinerja masa depan mampu mendukung harga tinggi tersebut masih perlu pengamatan terus-menerus. Investor jangan terburu-buru membeli di puncak, harus melihat apakah pendapatan dan laba perusahaan benar-benar mampu mendukung valuasi.

Kedua, tidak semua perusahaan dalam rantai pasokan NVIDIA tidak tergantikan. Seiring ekspansi bisnis NVIDIA, akan muncul perusahaan baru yang bergabung dalam rantai pasokan, membawa potensi kompetisi. Investor perlu mengikuti perkembangan industri secara dinamis dan menyesuaikan strategi secara tepat.

Ketiga, dari sudut pandang jangka panjang, revolusi AI baru saja dimulai, dan kapasitas GPU NVIDIA masih kekurangan pasokan. Model AI seperti Sora untuk mengubah teks menjadi video akan semakin meningkatkan permintaan pasar. Saham konsep NVIDIA di pasar Taiwan semuanya memiliki dasar pertumbuhan kinerja yang solid, dan layak diperhatikan dalam jangka panjang.

Pasar saat ini fokus pada rapat penjelasan laporan kuartal terakhir dan prospek kinerja Q4 serta kondisi ekonomi 2025. Dalam jangka pendek, harga saham TSMC didukung kuat, tetapi perlu memperhatikan perubahan momentum setelah RSI melewati 70. Sun Moon Light menghadapi tantangan jangka pendek, dan semua garis moving average berada dalam posisi silang yang membingungkan, sehingga investor disarankan untuk menghindari dulu.

Secara keseluruhan, logika investasi saham konsep NVIDIA cukup jelas, tetapi pemilihan saham harus hati-hati. Tidak semua saham konsep layak dibeli, harus melihat posisi perusahaan dalam rantai pasokan, ketahanan bisnis terhadap NVIDIA, kemampuan laba, dan potensi pertumbuhan. Hanya dengan begitu, kita bisa meraih keuntungan dari gelombang AI secara stabil.