Panduan Lengkap Kontrak Berjangka AS: Mulai dari Nol untuk Menguasai Perdagangan Kontrak Berjangka Saham AS

2026-01-15 13:04:22

Apa sebenarnya Futures Pasar Saham AS?

Banyak investor pasar saham AS yang pernah penasaran tentang futures pasar saham AS, namun terhenti karena merasa asing. Sebenarnya, futures tidak serumit yang dibayangkan, selama memahami logika inti, Anda bisa cepat menguasainya.

Esensi futures adalah sebuah kontrak berjangka—kedua belah pihak sepakat untuk melakukan transaksi suatu aset pada waktu tertentu di masa depan dengan harga yang sudah ditentukan sebelumnya. Konsep paling intuitif adalah “mengunci harga di muka”.

Contoh kehidupan sehari-hari: misalnya Anda menandatangani kontrak futures minyak dengan harga $80 per barel untuk pengiriman tiga bulan kemudian, ini berarti tidak peduli harga minyak nanti naik ke $90 atau turun ke $70, Anda tetap harus membeli dengan harga $80. Jika harga minyak benar naik ke $90, kontrak ini sangat menguntungkan Anda, karena Anda bisa mendapatkan keuntungan dari selisihnya.

Futures pasar saham AS adalah produk futures yang mengikuti indeks saham AS. Karena indeks sendiri hanyalah angka representasi, lalu apa aset nyata dari futures pasar saham AS? Jawabannya adalah nilai dari sebuah portofolio sekumpulan saham.

Ketika Anda memperdagangkan futures pasar saham AS, Anda membeli dan menjual nilai yang diwakili oleh rumus ini:

Indeks poin × Faktor kontrak = Nilai nominal portofolio saham

Sebagai contoh, jika indeks Nasdaq 100 berada di 12800 poin, Anda membeli satu kontrak mini Nasdaq 100 (kode: MNQ), sebenarnya Anda membeli sebuah keranjang saham teknologi yang komponennya sama dengan indeks tersebut, dengan nilai nominal:

12800 × 2 USD = 25.600 USD

Inilah mengapa esensi perdagangan futures indeks adalah mengikuti pergerakan indeks, bukan saham individual.

Bagaimana penyelesaian futures pasar saham AS? Tunai atau pengiriman fisik?

Ketika kontrak futures jatuh tempo, investor perlu memastikan: bagaimana perhitungannya?

Penyelesaian futures ada dua cara:

Pengiriman fisik — kedua belah pihak benar-benar menukar aset (seperti minyak, biji-bijian, mata uang)

Penyelesaian tunai — berdasarkan selisih harga kontrak dan harga spot, langsung dihitung secara tunai

Untuk futures pasar saham AS, hampir semuanya menggunakan penyelesaian tunai. Ada alasannya: indeks S&P 500 terdiri dari 500 saham, Nasdaq 100 dari 100 saham, mengirimkan semua saham ini secara fisik secara logistik dan penyelesaian tidak realistis. Oleh karena itu, bursa menetapkan bahwa saat jatuh tempo, hanya perlu melakukan penyelesaian secara tunai berdasarkan selisih harga akhir dan harga kontrak, investor tidak perlu menerima saham fisik.

Produk utama futures pasar saham AS apa saja?

Empat produk futures pasar saham AS yang paling aktif, diurutkan berdasarkan volume perdagangan, mengikuti empat indeks:

Nama Indeks	Kode Produk	Jumlah Saham	Jenis Saham	Bursa
S&P 500	ES/MES	sekitar 500	Saham besar, beragam	CME
Nasdaq 100	NQ/MNQ	sekitar 100	Saham teknologi utama	CME
Russell 2000	RTY/M2K	sekitar 2000	Saham kecil	CME
Dow Jones Industrial	YM/MYM	30	Saham blue-chip	CME

Sudah perhatikan? Setiap indeks memiliki dua jenis kontrak: “Kontrak standar” (misalnya ES) dan “Kontrak mini” (misalnya MES). Kontrak mini nilainya sepuluh kali lebih kecil dari kontrak standar, cocok untuk trader ritel dengan modal terbatas.

Faktor kontrak juga berbeda. Contohnya, untuk S&P 500, ES memiliki faktor $50, sedangkan MES $5. Artinya, pergerakan 1 poin indeks akan menyebabkan kontrak standar naik/turun $50, kontrak mini naik/turun $5.

Detail spesifikasi penting sebelum trading futures pasar saham AS

Sebelum benar-benar melakukan order, 8 spesifikasi utama dari produk futures pasar saham AS ini harus dipahami:

Item	ES	MES	NQ	MNQ	RTY	M2K	YM	MYM
Margin awal	$12,320	$1,232	$18,480	$1,848	$6,820	$682	$8,800	$880
Margin pemeliharaan	$11,200	$1,120	$16,848	$1,680	$6,200	$620	$8,000	$800
Jam perdagangan	mulai pukul 6 sore (Waktu EST), Sen- Kam pukul 5-6 sore pause	sama seperti di atas	sama seperti di atas	sama seperti di atas	sama seperti di atas	sama seperti di atas	sama seperti di atas	sama seperti di atas
Bulan kontrak	kuartalan (Mar, Jun, Sep, Des)	sama seperti di atas	sama seperti di atas	sama seperti di atas	sama seperti di atas	sama seperti di atas	sama seperti di atas	sama seperti di atas
Metode penyelesaian	Penyelesaian tunai	Penyelesaian tunai	Penyelesaian tunai	Penyelesaian tunai	Penyelesaian tunai	Penyelesaian tunai	Penyelesaian tunai	Penyelesaian tunai
Tanggal jatuh tempo	hari Jumat ketiga bulan kontrak, pukul 9:30 EST	sama seperti di atas	sama seperti di atas	sama seperti di atas	sama seperti di atas	sama seperti di atas	sama seperti di atas	sama seperti di atas

Konsep margin sangat penting: Margin awal adalah jumlah uang yang harus Anda setor saat membuka posisi; margin pemeliharaan adalah saldo minimum yang harus dipertahankan. Jika saldo turun di bawah margin pemeliharaan, broker akan melakukan margin call dan menutup posisi Anda. Oleh karena itu, dalam praktik, disarankan menjaga saldo jauh di atas batas minimum sebagai buffer.

Penggunaan utama futures pasar saham AS

Futures pasar saham AS menarik bagi trader ritel maupun institusi karena memenuhi tiga kebutuhan utama:

1. Lindung Nilai (Hedging)

Misalnya Anda memiliki portofolio saham dan khawatir pasar akan turun. Daripada menjual semua saham (yang bisa menimbulkan pajak dan biaya), Anda bisa melakukan short futures indeks yang sesuai. Saat pasar benar-benar turun, keuntungan dari posisi short futures bisa mengimbangi kerugian portofolio saham. Ini kekuatan hedging.

2. Spekulasi arah pasar

Jika Anda yakin saham teknologi AS akan naik, langsung beli kontrak futures Nasdaq 100. Jika indeks naik, Anda untung. Dibandingkan membeli 100 saham teknologi satu per satu, futures memungkinkan Anda berpartisipasi dalam pasar dengan modal lebih kecil dan risiko terbatas.

3. Mengunci harga beli di masa depan

Misalnya Anda berencana menginvestasikan dana besar tiga bulan lagi, tetapi harga pasar saat ini menarik. Anda tidak ingin melewatkan kesempatan ini. Caranya? Beli kontrak futures dengan nominal yang sesuai. Dengan begitu, Anda “mengunci” harga hari ini, dan saat dana siap tiga bulan kemudian, Anda bisa menutup posisi futures dan membuka posisi spot secara bersamaan, sehingga biaya akhirnya sesuai harga masuk yang diinginkan.

Satu catatan penting: Apapun tujuannya, sebaiknya pilih kontrak dengan likuiditas tinggi dan partisipan banyak, agar risiko likuiditas minimal—jika ingin menutup posisi, ada cukup pembeli/penjual.

Cara menghitung keuntungan/kerugian futures pasar saham AS?

Perhitungannya sangat sederhana, rumus intinya:

Profit / Loss = Perubahan harga (poin) × Faktor kontrak

Contoh: kontrak ES, misalnya:

Harga beli: 4000 poin
Harga jual: 4050 poin
Perubahan harga: +50 poin
Faktor kontrak: $50/poin
Keuntungan: 50 × 50 = $2,500

Sebaliknya, jika harga turun ke 3950 dan dijual, kerugiannya 50 × 50 = $2,500.

Inilah mengapa leverage memperbesar keuntungan dan risiko—perubahan 1% indeks bisa berakibat 15% perubahan modal, tergantung leverage.

Risiko utama dan strategi manajemen risiko futures pasar saham AS

Bagaimana mengatasi kontrak yang mendekati jatuh tempo?

Futures memiliki tanggal jatuh tempo pasti (hari Jumat ketiga setiap kuartal). Jika ingin mempertahankan posisi, perlu melakukan “roll-over”—menutup kontrak yang akan jatuh tempo dan membuka kontrak baru dengan jatuh tempo lebih lama. Biasanya dilakukan dengan satu perintah kombinasi.

Faktor apa saja yang mempengaruhi harga futures?

Karena futures merepresentasikan nilai keranjang saham, semua faktor yang mempengaruhi saham akan berpengaruh juga:

Kinerja keuangan perusahaan
Data pertumbuhan ekonomi makro
Kebijakan suku bunga bank sentral
Peristiwa geopolitik
Valuasi pasar secara umum

Secara jangka pendek, harga futures juga dipengaruhi analisis teknikal (support/resistance, moving average, dll).

Seberapa besar leverage?

Leverage = Nilai nominal kontrak ÷ Margin awal

Contoh: futures S&P 500 di level 4000 poin:

(4000 × 50 ÷ 12,320 ≈ 16,2 kali leverage

Ini berarti, perubahan 1% indeks akan menyebabkan perubahan modal sekitar 16,2%.

) Aturan emas manajemen risiko

Futures adalah alat leverage, risiko terbesar adalah kerugian tak terbatas (terutama saat short). Oleh karena itu:

✓ Sebelum membuka posisi, tetapkan stop-loss dan patuhi ✓ Jangan gunakan seluruh modal, sisakan margin sebagai buffer ✓ Risiko per transaksi tidak lebih dari 2-3% dari total akun ✓ Periksa pengumuman risiko overnight sebelum memegang posisi semalaman

Futures pasar saham AS vs. CFD: mana yang harus dipilih?

Bagi sebagian investor, futures memiliki hambatan: ukuran kontrak besar, margin tinggi, perlu rollover rutin.

CFD (Contract for Difference) muncul sebagai alternatif yang lebih fleksibel:

Perbandingan	Futures pasar saham AS	CFD pasar saham AS
Leverage	Sedang (sekitar 1:20)	Tinggi (hingga 1:400)
Modal minimum	Margin awal lebih tinggi	Modal kecil dan fleksibel
Ukuran kontrak	Tetap dan besar	Fleksibel dan bisa disesuaikan
Jatuh tempo	Ada tanggal pasti, perlu rollover	Tanpa tanggal jatuh tempo, bisa tutup kapan saja
Tempat transaksi	Bursa (terpusat)	OTC (over-the-counter)
Perdagangan akhir pekan	Tidak bisa	Bisa
Kemampuan short	Ya	Ya

Singkatnya: futures cocok untuk trader berpengalaman dan modal cukup; CFD cocok untuk pemula dan trader kecil.

Ringkasan: poin utama trading futures pasar saham AS

Futures pasar saham AS adalah alat leverage yang mengikuti pergerakan indeks saham, banyak digunakan untuk hedging dan spekulasi arah pasar. Karena leverage, potensi keuntungan dan kerugian akan diperbesar.

Kunci sukses trading futures pasar saham AS:

Analisis pasar yang tepat — tentukan arah indeks
Pilih kontrak yang sesuai — berdasarkan modal, pilih mini atau standar
Manajemen risiko ketat — tetapkan stop-loss, hindari leverage berlebihan
Perhatikan likuiditas — utamakan kontrak dengan volume tinggi dan partisipan banyak

Pemula disarankan mulai dari akun demo, lalu gunakan modal kecil untuk latihan nyata, dan terus belajar. Selalu perhatikan kalender ekonomi dan pengumuman pasar, karena peristiwa besar sering memicu volatilitas tinggi di pasar futures.

Setelah memahami mekanisme futures pasar saham AS, Anda sudah melewati tahap dasar. Selanjutnya, uji dan sempurnakan strategi Anda melalui pengalaman nyata.

ES-4,34%

Lihat Asli

Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.