Analisis Emas: Apakah momentum kenaikan akan pulih atau menunggu koreksi yang lebih dalam? - 9 Januari 2026

konteks pasar: emas di antara kekuatan dolar dan harapan pemangkasan suku bunga

Logam emas mengalami tekanan yang bertentangan akhir-akhir ini, sementara mencoba mempertahankan level dekat 4.469 dolar per ons, berbagai kekuatan saling beradu. Di satu sisi, dolar AS menguat secara signifikan, didorong oleh antisipasi pasar terhadap keputusan Mahkamah Agung mengenai kewenangan Presiden dalam memberlakukan tarif bea masuk, yang meningkatkan permintaan terhadap mata uang AS sebagai tempat berlindung yang aman dan membebani aset yang dihargai dalam dolar.

Di sisi lain, ekspektasi pemangkasan suku bunga tetap menarik bagi logam kuning. Gubernur Federal Reserve Steven Miran menunjukkan kemungkinan pemangkasan sekitar 150 basis poin sepanjang 2026, yang mengurangi biaya peluang memegang emas yang tidak berbunga. Namun, pernyataan ini berbeda dengan posisi beberapa anggota Federal Reserve lainnya, menimbulkan kebingungan dalam menilai besarnya pelonggaran yang sebenarnya.

Secara bersamaan, lembaga pemeringkat Fitch menaikkan proyeksi pertumbuhan PDB AS, menunjukkan ekonomi yang lebih tangguh dari perkiraan. Ini mengurangi argumen untuk kebutuhan tempat berlindung yang intensif, tetapi kondisi ekonomi umum – di tengah ketidakpastian politik dan risiko geopolitik – tetap menjaga permintaan struktural terhadap emas tetap luas.

faktor geopolitik: dukungan berkelanjutan untuk permintaan lindung

Ketegangan yang meningkat di Laut China Selatan dan konflik politik di negara-negara penghasil minyak di Timur Tengah mencerminkan ketidakpastian global yang tidak hilang. Investor merespons dengan meningkatkan kepemilikan emas sebagai perlindungan terhadap potensi guncangan, yang menjelaskan mengapa harga tetap tinggi meskipun terjadi koreksi jangka pendek.

Lingkungan geopolitik ini memberi emas peran stabil sebagai instrumen defensif, terutama karena risiko global belum menunjukkan tanda-tanda mereda dalam waktu dekat.

grafik: koreksi alami dalam tren naik

Secara teknikal, terlihat bahwa emas memasuki fase koreksi aktif setelah gagal mempertahankan momentum kenaikan yang kuat akhir pekan lalu. Harga turun untuk menguji area 4.430-4.420 dolar, yang sebelumnya merupakan area permintaan yang berfungsi sebagai support dalam perilaku harga sebelumnya.

Pergerakan saat ini mencerminkan keluarnya likuiditas spekulatif dan pengambilan keuntungan alami sebelum akhir minggu, bukan perubahan tren struktural. Resistance utama di 4.491,95 dolar belum pecah secara signifikan, menjaga peluang percepatan kenaikan terbuka jika harga kembali stabil di atasnya.

Pada timeframe dua jam, gambaran lebih berhati-hati dengan pasar memasuki fase koreksi setelah gagal menembus. Namun, pada timeframe yang lebih besar, tren utama tetap jelas naik.

indikator momentum: pelepasan secara bertahap tanpa pembalikan

Indikator MACD menunjukkan crossover negatif di atas garis nol, menandakan peralihan dari pembentukan momentum ke pelepasan. Tapi ini tidak berarti pembalikan tren jangka menengah, melainkan pelepasan jangka pendek yang normal.

Indikator kekuatan relatif (RSI) bergerak di kisaran 50-60, yang merupakan area netral yang mencerminkan pelepasan pembelian yang berlanjut tanpa pasar memasuki area jenuh jual yang sesungguhnya. Ini memberi ruang untuk penurunan lebih lanjut sebelum harga menjadi menarik untuk masuk secara selektif.

level teknikal kritis

Resistance utama:

• 4.570 dolar
• 4.640 dolar
• 4.700 dolar

Support:

• 4.370 dolar
• 4.290 dolar
• 4.220 dolar

proyeksi lembaga keuangan besar

Bank HSBC memperkirakan emas akan mencapai 5.000 dolar per ons selama paruh pertama 2026, didorong oleh risiko geopolitik dan kenaikan utang global. Namun, bank ini menurunkan rata-rata proyeksi tahunan menjadi 4.587 dolar per ons, dengan kisaran prediksi antara 3.950 dan 5.050 dolar sepanjang tahun – mencerminkan volatilitas tinggi yang mungkin terjadi.

Morgan Stanley dan UBS mendukung kemungkinan mempertahankan level perdagangan tinggi, dengan peluang menembus 4.800 dolar di kuartal terakhir tahun, selama faktor fundamental tetap mendukung tren kenaikan.

acara ekonomi yang dinantikan hari ini

Tiga indikator ekonomi AS akan sangat mempengaruhi perilaku harga:

Laporan ketenagakerjaan AS: Dirilis hari ini, laporan peluang kerja Desember 2025, indikator utama kesehatan pasar tenaga kerja. Ekspektasi ekonom menunjukkan pertumbuhan terbatas dalam pekerjaan dengan penurunan ringan tingkat pengangguran. Kejutan yang lemah dapat meningkatkan permintaan terhadap tempat berlindung seperti emas.

Pernyataan anggota Federal Reserve Thomas Barkin: Barkin akan berbicara hari ini, dan pernyataannya bisa mengungkap arah kebijakan moneter ke depan. Isyarat mendukung pemangkasan akan menguntungkan emas, sementara pesan pengetatan bisa menekan harga sementara.

Indeks kepercayaan konsumen: Ketidakpercayaan konsumen yang melemah biasanya meningkatkan permintaan emas, sementara kepercayaan yang tinggi bisa mengurangi minat terhadapnya.

rangkuman dan pandangan masa depan

Pasar berada dalam keseimbangan yang sensitif antara kekuatan yang berlawanan. Kekuatan dolar menekan dari bawah, sementara ekspektasi pelonggaran moneter dan risiko geopolitik mendukung dari atas. Koreksi saat ini tampak sehat dan alami dalam tren naik jangka panjang.

Investor cenderung melihat koreksi sementara sebagai peluang membeli dalam lingkungan yang penuh risiko dan ketidakpastian. Selama kebutuhan lindung terhadap risiko global tetap ada, emas akan mempertahankan daya tarik strukturalnya.

strategi trading yang disarankan

Pembelian selektif dari area support di 4.370-4.290 dolar tetap menjadi pilihan terbaik bagi trader yang memperkirakan tren naik berlanjut dalam jangka menengah, dengan manajemen risiko ketat dan tidak berani mengambil risiko besar sebelum konfirmasi harga kembali di atas 4.491,95 dolar.

Penjualan tetap menjadi opsi taktis jangka pendek saat rebound lemah saja, terutama dalam lingkungan yang mendukung logam kuning sebagai alat perlindungan saat ketidakpastian meningkat.