Kenaikan dolar AS belum berhenti, tiga logika utama di balik penembusan yen Jepang di bawah 158【Pengamatan Forex Minggu Ini】

Minggu lalu tinjauan pasar: Mata uang non-AS melemah secara kolektif

Minggu lalu indeks dolar AS naik 0.72%, mata uang non-AS umumnya tertekan. Euro turun 0.73%, Yen melemah 0.65%, Poundsterling turun 0.41%, AUD turun relatif moderat hanya 0.06%. Gelombang penurunan ini didorong oleh ketahanan ekonomi AS dan risiko geopolitik secara bersamaan.

1. Ekonomi AS lebih kuat dari perkiraan, ekspektasi penurunan suku bunga Federal Reserve kembali tertunda

Data non-pertanian sulit menutupi ketahanan pasar tenaga kerja

Pekerjaan non-pertanian bulan Desember bertambah 50.000 orang, meskipun tidak sekuat yang diperkirakan, tingkat pengangguran secara tak terduga turun menjadi 4.4%, menunjukkan pasar tenaga kerja AS tetap tangguh. Berdasarkan hal ini, pasar telah secara kasar mengabaikan kemungkinan penurunan suku bunga Federal Reserve pada Januari, ekspektasi penurunan suku bunga pertama kali tertunda hingga Juni.

EUR/USD merespons turun 0.73%, dolar AS tetap kuat didukung data tenaga kerja.

Ketegangan geopolitik meningkat memberi tekanan ke bawah

Ketidakpastian politik meningkat lebih lanjut menekan prospek euro. AS melakukan tindakan militer terhadap Venezuela dan menahan pemimpin negara tersebut, Trump dilaporkan sedang meninjau rencana serangan militer ke Iran. Peristiwa semacam ini mendorong harga energi naik, memberikan tekanan negatif yang jelas terhadap euro.

Fokus minggu ini: rilis data CPI Desember AS

Data CPI Desember yang diumumkan pada 13 Januari akan menjadi sinyal penentu. Pasar memperkirakan tingkat kenaikan tahunan CPI tetap di 2.7%, sementara CPI inti diperkirakan naik dari 2.6% menjadi 2.7%.

Jika CPI melebihi ekspektasi, dolar AS akan menguat lebih lanjut, EUR/USD menghadapi risiko penurunan. Sebaliknya, data di bawah perkiraan akan memperkuat taruhan penurunan suku bunga Fed, mendukung rebound euro.

Tinjauan teknikal

EUR/USD telah rebound kembali ke atas garis MA 100 hari. Jika mampu bertahan di support ini, target berikutnya bisa mengarah ke MA 21 hari di 1.173 dan tertinggi sebelumnya di 1.181. Tetapi jika kembali gagal bertahan di MA 100 hari, support di bawahnya akan menguji low sebelumnya di 1.149.

2. Yen melemah ke level 158, perubahan politik menjadi variabel kunci

Di balik terobosan USD/JPY di atas 158

USD/JPY minggu lalu naik 0.65%, menembus level 158. Faktor pendorong termasuk kekuatan dolar yang berkelanjutan dan variabel politik Jepang.

Pada 9 Januari beredar kabar bahwa Perdana Menteri Jepang, Suga Yoshihide, berencana membubarkan DPR pada 23 Januari dan mengadakan pemilihan umum pertengahan Februari. Suga dikenal mendukung kebijakan fiskal agresif, dan rencana stimulus fiskal besar-besaran ini berpotensi menjadi faktor negatif untuk yen. Pasar khawatir langkah ini akan menunda jadwal kenaikan suku bunga Bank of Japan.

Prediksi institusi: 158 hanyalah awal

Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities memperkirakan USD/JPY akan naik ke 160 pada 2026. Grup keuangan Fukuoka di Jepang bahkan lebih agresif, memperkirakan USD/JPY bisa mencapai 165 seiring penguatan dolar.

Faktor risiko tidak boleh diabaikan

Meskipun prospek bullish, risiko intervensi pemerintah Jepang tetap ada. Selain itu, Trump kemungkinan besar akan mengajukan nominasi Ketua Fed baru dalam Januari, perubahan kebijakan mendadak bisa mengacaukan tren kenaikan dolar. Risiko penurunan USD/JPY tetap harus diwaspadai.

Fokus minggu ini

Perhatikan perkembangan politik Jepang dan data ekonomi AS. Jika ekspektasi penurunan suku bunga Fed meningkat atau ekspektasi kenaikan suku bunga BOJ melemah, USD/JPY akan mengalami koreksi. Sebaliknya, tren kenaikan akan berlanjut.

Analisis teknikal

USD/JPY setelah menembus 158 mengalami koreksi, apakah mampu bertahan di level kunci ini minggu ini akan menentukan arah selanjutnya. Jika berhasil bertahan di 158, target berikutnya di 160. Jika terus ditekan di bawah 158, peluang penurunan meningkat, support berikutnya di MA 21 hari di 156.3 dan low sebelumnya di 154.3.

Tips trading minggu ini

Perhatikan data CPI AS, perkembangan politik Jepang, calon Ketua Fed, dan peristiwa penting lainnya. Situasi geopolitik juga harus terus dipantau, karena setiap perkembangan baru dapat memicu penyesuaian ulang pasar.