Pratinjau pasar keuangan sebelum 5 Januari: Ketegangan geopolitik yang meningkat mendorong diferensiasi komoditas, aset kripto terus naik, dan saham konsep aluminium Taiwan menjadi perhatian

Global pasar suasana tiba-tiba berubah, sentimen perlindungan risiko dorong aliran dana

Senin pagi, ketegangan geopolitik meningkat pesat menjadi fokus utama pasar. Seiring perubahan situasi internasional, indeks dolar AS melonjak menembus level 98.4, mencatat level tertinggi dalam hampir dua minggu. Kenaikan ini mencerminkan sikap investor yang kembali menilai risiko aset—jenis safe haven tradisional emas pun menguat, mencapai $4372.6, naik hampir 1%. Sebaliknya, pasar minyak mentah menunjukkan tekanan yang jelas, WTI sempat turun di bawah $57 menjadi $56.5, menunjukkan adanya disparitas dalam pasar komoditas.

Di tengah latar belakang ini, pasar cryptocurrency justru menunjukkan ketahanan. Bitcoin melanjutkan tren kenaikannya, dengan kenaikan 1.95% dalam 24 jam, saat ini diperdagangkan di $96.91K; Ethereum juga tetap kuat, naik 2.19% dalam 24 jam menjadi $3.36K. Dalam empat hari perdagangan terakhir, kedua mata uang utama mencatat kenaikan beruntun, menunjukkan minat pasar terhadap aset digital tidak berkurang meskipun ada gangguan makro.

Situasi Venezuela meningkat, pola energi menghadapi reshuffle

Peristiwa akhir pekan mempengaruhi situasi energi dan geopolitik global. Berdasarkan perkembangan terbaru, Mahkamah Agung Venezuela telah memerintahkan Wakil Presiden sekaligus Menteri Minyak, Rodriguez, untuk menjabat sebagai presiden sementara, tanpa mengumumkan ketidakhadiran absolut Presiden Maduro, yang berarti Venezuela tidak akan mengadakan pemilihan umum dalam 30 hari. Amerika Serikat bersikap keras, Trump menyatakan kepada media pada hari Minggu bahwa Rodriguez “jika tidak melakukan hal yang benar”, mungkin akan membayar harga yang lebih mahal dari pendahulunya, yang secara implisit menunjukkan ketegangan yang sedang berlangsung.

Sementara itu, pejabat tinggi AS mengungkapkan rencana jangka panjang terkait sumber daya regional. Trump kembali menegaskan bahwa Amerika Serikat sangat membutuhkan Greenland, dan menegaskan kembali bahwa AS tidak memerlukan minyak Venezuela, yang sebenarnya adalah upaya untuk merestrukturisasi pola energi dan geopolitik di belahan bumi Barat. Perdana Menteri Denmark segera merespons, menegaskan bahwa AS tidak berhak menggabungkan wilayah Denmark mana pun, posisi yang saling bertentangan ini menunjukkan bahwa situasi akan terus memanas.

Prospek minyak mentah menurun, permintaan safe haven emas mendukung

Disparitas di pasar energi mencerminkan ekspektasi kontradiktif terhadap masa depan. Pakar investasi, El-Erian, mengemukakan logika inti: tekanan harga minyak berasal dari prediksi pasar bahwa ekspor Venezuela akan meningkat, tetapi pencapaian ini bergantung pada kelancaran transisi kekuasaan; kenaikan emas disebabkan oleh meningkatnya ketidakpastian, dengan aliran dana safe haven terus mengalir masuk.

Tim analisis Goldman Sachs memperdalam penilaian ini. Mereka berpendapat bahwa intervensi AS di Venezuela kemungkinan akan meningkatkan produksi minyak Venezuela di masa depan, tetapi besarnya tergantung pada kecepatan pemulihan infrastruktur dan minat investasi besar-besaran. Dalam waktu dekat, Goldman Sachs mempertahankan prediksi harga rata-rata Brent sebesar $56/barel dan WTI sebesar $52/barel. Namun, mereka menekankan bahwa secara jangka panjang (2027 dan seterusnya), peningkatan produksi Venezuela akan memberikan tekanan penurunan yang lebih besar terhadap harga minyak.

OPEC+ pada 4 Januari mengeluarkan pernyataan bahwa 8 negara anggota utama memutuskan untuk menangguhkan langkah peningkatan produksi hingga kuartal pertama 2026, dengan produksi tetap sama seperti Desember 2025. Organisasi ini tidak membahas masalah Venezuela dalam pertemuan daring hari Minggu, tetapi langkah penangguhan peningkatan produksi ini secara implisit mengandung rencana untuk pola pasokan di masa depan.

Pergerakan saham AS beragam, tren penurunan teknologi terlihat jelas

Hari perdagangan pertama tahun 2026, indeks saham AS menunjukkan divergensi yang meningkat. Dow Jones Industrial naik 0.66%, S&P 500 naik 0.72%, tetapi Nasdaq Composite yang didominasi teknologi sempat naik 1.48% lalu berbalik turun, akhirnya ditutup turun 0.03%. Tren ini mencerminkan tekanan profit-taking yang terkumpul di sektor teknologi akhir-akhir ini.

Di pasar obligasi, hasil obligasi pemerintah 10 tahun AS naik ke 4.19%, meningkat 3 basis poin dari hari sebelumnya, mencerminkan penyesuaian terhadap ekspektasi suku bunga di masa depan.

Pasar saham Eropa menunjukkan kenaikan di seluruh indeks, termasuk FTSE 100 Inggris yang secara historis menembus angka 10.000 poin untuk pertama kalinya, menandai tonggak penting di pasar saham Inggris. DAX Jerman dan CAC 40 Prancis masing-masing naik 0.2% dan 0.56%. Indeks saham China, Golden Dragon, melonjak 4.38%, menunjukkan performa yang mencolok di pasar global. Kontrak indeks Hang Seng malam hari ditutup di 26,442 poin, naik 104 poin dari penutupan kemarin.

Tren industri sering berubah, AI dan energi menjadi fokus utama

Di tingkat perusahaan, permintaan chip AI tetap tinggi. Berdasarkan analisis industri, Anthropic akan langsung membeli hampir 100.000 chip TPU v7p dari Broadcom, melewati jalur pengadaan tradisional. CEO Broadcom, Chen Fuyang, sebelumnya mengonfirmasi bahwa Anthropic telah menempatkan pesanan sistem AI senilai $21 miliar ke Broadcom. Transaksi ini mencerminkan kebutuhan mendesak akan daya komputasi di industri AI, serta menandai perubahan baru dalam rantai pasok semikonduktor.

Perusahaan energi, ConocoPhillips, bersikap hati-hati terhadap partisipasi dalam proyek Venezuela. Meski Trump menyatakan akan mengundang perusahaan minyak besar AS untuk masuk ke Venezuela dan memperbaiki infrastruktur, juru bicara ConocoPhillips menyebutkan bahwa saat ini terlalu dini untuk membuat keputusan bisnis, perusahaan sedang memantau perkembangan situasi secara ketat.

Divisi perdagangan Goldman Sachs merancang tiga kerangka transaksi utama untuk 2026: pertama, membeli saham perusahaan yang meningkatkan produktivitas melalui AI; kedua, menjual saham perusahaan konsumsi yang menargetkan kelompok berpenghasilan rendah; ketiga, melakukan strategi pairing—membeli saham AI berkualitas tinggi sekaligus menjual saham AI yang rentan. Kerangka ini mencerminkan transisi pasar dari tahap investasi infrastruktur AI ke tahap verifikasi manfaat aplikasi nyata.

Peringatan meningkatnya volatilitas pasar, perhatian pada saham siklikal seperti Taiwan Aluminum

Dari sudut pandang valuasi, Evercore ISI menunjukkan bahwa indeks S&P 500 pada 2025 diperkirakan naik 16.4%, tiga tahun berturut-turut mengalami kenaikan tahunan lebih dari 10%, dengan kenaikan kumulatif 78% dalam tiga tahun terakhir. Statistik historis menunjukkan bahwa hanya sembilan kali indeks mengalami kenaikan lebih dari 10% selama tiga tahun berturut-turut, dan rata-rata kenaikan tahun berikutnya hanya 4.6%, bahkan lima kali mengalami penurunan. Analis strategi Evercore, Julian Emanuel, berpendapat bahwa ketika pasar telah mencerminkan seluruh prospek positif, kemungkinan koreksi sebagian kenaikan akan meningkat, dan skenario dasar adalah peningkatan volatilitas yang signifikan.

Dalam ekspektasi ini, investor mulai meninjau kembali sektor siklikal. Saham konsep Taiwan Aluminum kembali menarik perhatian karena potensi restrukturisasi rantai pasok akibat perubahan geopolitik, dan saham-saham siklikal tradisional ini sering menawarkan peluang transaksi unik dalam lingkungan volatilitas tinggi.

Data dan peristiwa penting hari ini

Pasar akan memantau ketat data ekonomi penting seperti PMI jasa China untuk Desember, tingkat pertumbuhan penjualan ritel riil Swiss untuk November, indeks kepercayaan investor Sentix Zona Euro untuk Januari, dan PMI manufaktur ISM AS untuk Desember. Selain itu, Dewan Keamanan PBB akan mengadakan sidang darurat terkait situasi saat ini, dan keputusan mereka berpotensi mempengaruhi ekspektasi pasar lebih lanjut.