Tahun 2026: Tahun Pemisahan Aset: Bitcoin Melonjak, Emas Terbagi Dua, Sementara Ekonomi Thailand Kekurangan Darah

Hari ini pasar keuangan menunjukkan 4 sinyal penting yang mengarah ke transisi besar: ekspansi aset alternatif, konflik dalam kebijakan moneter, kestabilan atau kelemahan ekonomi regional, dan peluncuran persamaan ekonomi yang semakin kompleks

Aset alternatif memasuki babak baru: Mengapa Bitcoin dan emas lebih unggul

Tahun 2026 adalah tahun pembebasan bagi aset yang dipandang oleh investor institus sebagai “perlindungan” terhadap ketidakstabilan sistem lainnya. Bitcoin yang saat ini diperdagangkan di $96.91K sedang memasuki fase Post-Halving Expansion dengan indikator utama seperti penurunan cadangan di pasar pertukaran ( level terendah sejak 2018)

Kekurangan pasokan ini menciptakan tekanan Supply Shock yang dapat mendorong harga naik hingga $150.000 - $200.000 sesuai prediksi dari kelompok Bull Case, jika minat beli dari institusi tetap mengalir masuk. Sementara itu, emas semakin menegaskan perannya sebagai alat De-Dollarization dari bank sentral di seluruh dunia, yang mendorong harga ke target $4.800 - $5.000 per ons

Faktor pendukung kedua aset ini berasal dari konflik geopolitik dan penurunan produksi ( tambang emas yang berkurang), menciptakan peluang bagi mereka yang memahami struktur pasar, termasuk pasar derivatif tingkat tinggi yang digunakan sebagai alat manajemen risiko

Kebijakan Fed dalam agenda penting: Konflik internal FOMC menabur benih bahaya bagi pasar

Dalam rapat FOMC terjadi perpecahan pemikiran. Setelah penurunan suku bunga menjadi 3.50% - 3.75% pada pertemuan terakhir, anggota hawkish (berangasan) menegaskan perlunya berhenti pelonggaran, sementara dovish (dove) m mendesak pemangkasan lagi

Risiko terletak pada perbedaan ekspektasi pasar (penurunan suku bunga 2 kali dalam setahun) versus sinyal dari Fed Dot Plot (penurunan hanya 1 kali). Situasi ini bisa menjadi peristiwa “Black Swan” pada Mei 2026, ketika kekuasaan pengambilan keputusan Jerome Powell berakhir, dan ketika terjadi kekosongan kebijakan, pasar bisa mengalami volatilitas yang ekstrem

Ekonomi AS kuat, tetapi ketidakbahagiaan tersembunyi dalam inflasi jasa

AS termasuk negara yang paling mampu bertahan di antara G7, dengan perkiraan pertumbuhan GDP sekitar 2.0% - 2.3%, jauh di atas zona Euro yang diperkirakan hanya tumbuh 1.2%. Berita yang sedikit mengguncang adalah inflasi di sektor jasa yang tetap bertahan di 2.4% - 2.7%, di atas target Fed

Ini berarti bahwa tahun 2026 bukanlah tahun harga turun, tetapi tahun biaya hidup akan mengikis daya beli. Di tengah pasar tenaga kerja yang tetap ketat, maka “Soft Landing” yang diharapkan pasar sebenarnya menyembunyikan biaya kesehatan yang tersembunyi

Saham Thailand: Berhenti berharap pertumbuhan, beralih ke “Cash Cow” dengan dividen kuat

Pasar saham Thailand harus menghadapi kenyataan pahit: negara ini kekurangan pilar di ASEAN, dengan pertumbuhan GDP diperkirakan hanya 1.6% - 2.2%, jauh di bawah pertumbuhan Vietnam. Harapan akan “Pertumbuhan” tidak lagi relevan

Strategi yang tepat adalah mencari saham “Cash Cow” yang memberikan dividen lebih dari 5% untuk menciptakan arus kas yang berkelanjutan, terutama di sektor kesehatan (Healthcare) dan pusat data (Data Center) yang tetap menarik minat asing

Sektor yang harus dihindari untuk melindungi portofolio meliputi bank komersial dan otomotif, yang menghadapi risiko disrupsi teknologi dan menanggung beban kredit macet yang besar. Pasar saham Thailand kembali menjadi “Value Trap” yang penuh tanda peringatan, seperti peningkatan usia penduduk dan peningkatan utang pribadi

Investor cerdas akan beralih aset ke pasar yang lebih kuat, dengan waktu untuk memahami karakteristik masing-masing aset dan timing yang tepat