Apakah emas akan terus naik di tahun 2025? Melihat data, mengapa harga emas terus mencatat rekor tertinggi

Sejak harga emas mendekati USD per ons pada Oktober, banyak investor bertanya satu pertanyaan yang sama: Apakah harga emas benar-benar akan terus naik? Apakah saat ini sudah terlambat untuk masuk pasar?

Daripada mengikuti tren secara buta, lebih baik kita pahami dulu logika di balik kenaikan harga emas ini. Mari kita uraikan satu per satu alasan utama di balik lonjakan harga emas.

Mengapa harga emas akan mempercepat kenaikannya di tahun 2025? Tiga faktor pendorong utama yang tidak boleh diabaikan

Kenaikan emas dalam dua tahun terakhir mencapai level tertinggi dalam tiga puluh tahun

Berdasarkan data Reuters, kenaikan harga emas pada 2024-2025 mendekati level tertinggi dalam 30 tahun terakhir, melampaui 31% pada 2007 dan 29% pada 2010. Di balik kenaikan ini, sebenarnya kekuatan apa yang mendorongnya?

Faktor pendorong pertama: Kebijakan tarif pemerintah baru memicu tren lindung nilai

Setelah Trump menjabat, serangkaian kebijakan tarif langsung memicu tren kenaikan ini. Ketidakpastian kebijakan yang terus-menerus membuat suasana pasar menjadi lebih berhati-hati, sehingga harga emas terdorong naik. Pengalaman sejarah menunjukkan bahwa selama periode kekacauan kebijakan (seperti perang dagang AS-China 2018), harga emas biasanya mengalami kenaikan jangka pendek sebesar 5–10%.

Faktor pendorong kedua: Ekspektasi penurunan suku bunga Federal Reserve memicu reaksi berantai

Penurunan suku bunga oleh Federal Reserve akan melemahkan dolar AS, sementara biaya peluang memegang emas pun menurun, sehingga daya tarik emas meningkat. Ketika ekonomi melemah, langkah penurunan suku bunga bisa dipercepat, ini sangat menguntungkan emas.

Anda mungkin bertanya: Mengapa setelah rapat FOMC September harga emas malah turun? Alasannya adalah penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin sepenuhnya sesuai ekspektasi pasar, sudah diperkirakan sebelumnya. Powell menyebutnya sebagai “penurunan suku bunga berbasis manajemen risiko,” tanpa memberi sinyal penurunan berkelanjutan, malah menimbulkan keraguan tentang ritme penurunan suku bunga di masa depan.

Hubungan negatif antara harga emas dan tingkat suku bunga

Mengamati data historis, kita bisa menemukan pola yang jelas:

Penurunan suku bunga → kenaikan harga emas

Suku bunga riil = suku bunga nominal – tingkat inflasi. Setiap keputusan penurunan suku bunga oleh Federal Reserve langsung mempengaruhi suku bunga nominal, dan selanjutnya mempengaruhi harga emas. Inilah mengapa Anda akan melihat fluktuasi harga emas hampir sepenuhnya mengikuti perubahan ekspektasi penurunan suku bunga Fed.

Berdasarkan data CME Interest Rate Tools, kemungkinan Federal Reserve akan menurunkan suku bunga sebesar 25 basis poin pada rapat Desember mencapai 84,7%. Anda dapat memantau data ini melalui alat FedWatch sebagai referensi penting dalam menilai tren harga emas.

Faktor pendorong ketiga: Perlombaan cadangan emas antar bank sentral global

Menurut laporan dari World Gold Council (WGC), pada kuartal ketiga 2024, pembelian bersih emas oleh bank sentral global mencapai 220 ton, meningkat 28% dari kuartal sebelumnya. Selama sembilan bulan pertama, total pembelian emas oleh bank sentral sekitar 634 ton, sedikit lebih rendah dari periode yang sama tahun 2023, tetapi tetap jauh di atas level lain.

Dalam laporan survei cadangan emas bank sentral tahun 2025 yang dirilis WGC Juni lalu, 76% bank sentral yang disurvei memperkirakan proporsi emas akan “meningkat sedang atau secara signifikan” dalam lima tahun ke depan. Pada saat yang sama, sebagian besar bank sentral juga memperkirakan penurunan proporsi cadangan dolar AS. Ini menunjukkan bahwa bank sentral di seluruh dunia secara diam-diam mengubah komposisi cadangan mereka, dan emas menjadi pilihan baru.

Faktor penting lain yang mendorong kenaikan harga emas

Pilihan tak terelakkan di era utang global yang tinggi

Hingga 2025, total utang global mencapai 307 triliun USD. Tingginya tingkat utang membatasi fleksibilitas kebijakan suku bunga negara-negara, sehingga kebijakan moneter cenderung menjadi longgar, menekan suku bunga riil, dan meningkatkan daya tarik relatif emas.

Kepercayaan terhadap dolar AS menurun

Ketika dolar melemah atau kepercayaan pasar terhadap dolar menurun, emas yang dihargai dalam dolar justru mendapat manfaat, dan mudah menarik aliran dana masuk.

Ketegangan geopolitik

Perang Rusia-Ukraina yang berlanjut, konflik di Timur Tengah, dan peristiwa lain terus meningkatkan permintaan lindung nilai terhadap logam mulia ini, yang dapat memicu fluktuasi jangka pendek.

Efek komunitas dan media

Laporan media yang berkelanjutan dan suasana emosional di komunitas menyebabkan banyak dana jangka pendek mengalir tanpa memperhatikan biaya ke pasar emas, semakin mendorong kenaikan harga.

Perlu diingat: Dalam jangka pendek, faktor-faktor ini dapat memicu volatilitas yang tajam, dan tidak berarti tren jangka panjang pasti berlanjut. Bagi investor di Taiwan, fluktuasi nilai tukar USD/TWD juga akan mempengaruhi hasil konversi.

Bagaimana pandangan institusi tentang harga emas 2025? Ringkasan prediksi para ahli

Meskipun harga emas baru-baru ini berfluktuasi, lembaga-lembaga utama tetap optimistis terhadap tren jangka panjangnya.

Tim komoditas JP Morgan menganggap koreksi ini sebagai “penyesuaian sehat,” setelah memperingatkan risiko jangka pendek, mereka tetap optimistis terhadap prospek jangka panjang, dan menaikkan target harga Q4 2026 menjadi @E5@ USD per ons.

Goldman Sachs tetap optimistis terhadap prospek emas, dan menegaskan target harga akhir 2026 sebesar @E5@ USD per ons.

Bank of America juga bersikap positif. Setelah menaikkan target harga emas 2026 menjadi @E5@ USD per ons, beberapa strategis mereka baru-baru ini menyatakan bahwa harga emas bahkan berpotensi menembus @E5@ USD tahun depan.

Dari pasar emas fisik, merek-merek terkenal seperti Chow Tai Fook, Luk Fook Jewelry, Chao Hong Ji, Chow Sang Sang, dan lain-lain, tetap mempertahankan harga referensi per emas murni di Tiongkok di atas 1.100 RMB/gram, tanpa menunjukkan penurunan yang signifikan.

Berdasarkan semua faktor di atas, emas sebagai aset cadangan yang memiliki “kepercayaan global” tetap didukung secara jangka panjang. Namun, tetap waspada terhadap risiko volatilitas jangka pendek, terutama menjelang pengumuman data ekonomi AS dan rapat kebijakan.

Sebagai investor ritel, apakah saat ini waktu yang tepat untuk membeli emas?

Setelah memahami logika kenaikan ini, Anda seharusnya bisa membuat perkiraan awal tentang tren ke depan. Saat ini, tren kenaikan emas belum berakhir; baik jangka menengah maupun jangka pendek masih memiliki peluang, tetapi jangan mengikuti tren secara buta. Terutama bagi investor pemula, saat volatilitas tinggi, mudah sekali membeli saat harga tinggi dan menjual saat harga rendah, yang jika dilakukan berulang kali akan sangat membebani keuangan.

Saran untuk berbagai tipe investor:

Trader jangka pendek: Pasar yang berfluktuasi memberikan peluang bagus untuk trading jangka pendek. Likuiditas pasar cukup, arah kenaikan dan penurunan relatif mudah diprediksi, terutama saat terjadi lonjakan besar atau penurunan tajam, kekuatan bullish dan bearish terlihat jelas. Trader berpengalaman bisa dengan mudah ikut mengambil keuntungan.

Pemula yang ingin menangkap volatilitas: Mulailah dengan modal kecil, jangan terburu-buru menambah posisi, karena jika mental terguncang, kerugian besar bisa terjadi. Disarankan belajar menggunakan kalender ekonomi untuk mengikuti data ekonomi AS, sebagai alat bantu pengambilan keputusan trading.

Investor jangka panjang: Saat ini, masuk pasar harus siap menghadapi volatilitas besar. Meskipun tren jangka panjang tetap bullish, kemampuan bertahan dari fluktuasi ekstrem harus dipertimbangkan sebelumnya.

Diversifikasi portofolio: Emas tentu bisa dimasukkan ke dalam portofolio, tetapi jangan menaruh seluruh kekayaan di satu aset. Volatilitas emas tidak kalah dari saham, jadi diversifikasi lebih aman. Beberapa investor memilih menahan secara jangka panjang sekaligus memanfaatkan peluang fluktuasi harga untuk trading jangka pendek, terutama di saat data ekonomi AS dirilis dan menjelang rapat kebijakan, saat volatilitas meningkat. Ini membutuhkan pengalaman dan kemampuan pengelolaan risiko.

Tiga poin penting yang harus diingat:

Harga emas tidak lebih kecil volatilitasnya dibanding saham. Rata-rata fluktuasi tahunan emas mencapai 19.4%, sedangkan S&P 500 hanya 14.7%.

Siklus investasi emas cukup panjang. Dalam jangka 10 tahun, emas memang mampu menjaga nilai, tetapi dalam periode tersebut bisa berlipat ganda atau bahkan turun setengahnya.

Biaya transaksi emas fisik cukup tinggi, biasanya antara 5%–20%. Tidak disarankan mengkonsentrasikan seluruh dana ke satu aset saja.

Di era penuh ketidakpastian ini, daya tarik emas tentu meningkat. Tetapi cara paling bijak adalah melakukan keputusan secara rasional dengan memahami risikonya terlebih dahulu.