Koreksi pasar cryptocurrency menguji ketahanan investor — apakah ini konsolidasi atau awal penurunan?

Pasar cryptocurrency sedang mengalami fase penyaringan, di mana Bitcoin kembali di bawah ambang kritis, dan penurunan crypto juga mencakup seluruh ekosistem altcoin. Kapitalisasi pasar rata-rata cryptocurrency menurun sebesar 2,6%, mendekati 3,16 triliun dolar, saat peserta pasar memutuskan untuk mengurangi eksposur. Meskipun dinamika penurunan tampak signifikan, para ahli menyarankan bahwa situasi saat ini bisa menjadi fenomena konsolidasi pasar yang normal asalkan level pertahanan tetap terjaga.

Bitcoin: Upaya ketiga tanpa hasil

Bitcoin menghadapi kegagalan lain pada level harga utama. Setelah percobaan ketiga yang gagal menembus kisaran 94.000–94.500 dolar dalam lima minggu, mata uang kripto terbesar ini mundur ke sekitar 89.989 dolar. Dinamika pergerakan ini didorong oleh frustrasi terkumpul dari para investor, yang menganggap hambatan teknis tidak dapat ditembus. Dalam 24 jam terakhir, Bitcoin kehilangan 2%, namun dari perspektif mingguan tetap menunjukkan kenaikan sebesar 2,7%, menunjukkan adanya gejolak sentimen pasar. Lonjakan sebelumnya lebih dari 8% di minggu pertama Januari — ketika BTC sementara menembus 94.400 dolar — menciptakan skenario yang rentan terhadap pengambilan keuntungan.

Altcoin di bawah tekanan lebih besar

Koin dengan profil risiko lebih tinggi mencatat penurunan yang lebih dramatis dibandingkan Bitcoin. XRP merosot 6,2% dalam satu hari, mundur dari 2,28 ke 2,10 dolar setelah beberapa kali gagal menembus resistance. Ethereum kehilangan sekitar 3% nilainya, tetapi mempertahankan keuntungan tujuh hari sekitar 4,5%. Dogecoin menurun hampir 4% intraday, sambil tetap mempertahankan kenaikan mingguan lebih dari 18,2%. Meski mengalami penarikan ini, para analis pasar menunjukkan bahwa struktur fundamental altcoin belum menunjukkan tanda-tanda pembalikan tren kenaikan secara penuh — penurunan crypto lebih cenderung sebagai bagian dari proses konsolidasi.

Pasar derivatif memperparah penurunan

Pengurangan posisi leverage secara dramatis memperkuat tekanan jual. Dalam 24 jam terakhir, posisi futures dengan total nilai 465 juta dolar dilikuidasi, di mana posisi long menyumbang lebih dari setengah jumlah tersebut. Jumlah trader yang terdampak mencapai 137.886 orang, dengan likuidasi terbesar di platform Hyperliquid sebesar 3,63 juta dolar. Bitcoin sendiri mengalami likuidasi sebesar 56,7 juta dolar, dengan posisi long menyumbang 47,6 juta. Fenomena ini merupakan cerminan langsung dari posisi agresif yang diambil pada minggu kenaikan sebelumnya.

ETF Bitcoin meningkatkan pelarian modal

Produk yang terdaftar di Amerika Serikat mencatat arus keluar bersih sekitar 486,1 juta dolar dalam satu hari — ini adalah hari kedua berturut-turut dengan pergerakan serupa tahun ini. Fenomena ini menunjukkan bahwa investor institusional juga mengambil langkah defensif. Selain itu, tekanan pasokan diperkuat oleh penjualan oleh miner — Riot Platforms menjual lebih dari 1.800 BTC senilai sekitar 161,6 juta dolar untuk menutupi biaya operasional. Arus modal internasional terkait penyelidikan terhadap Departemen Kehakiman AS juga memperkuat peningkatan pasokan jangka pendek.

Lingkungan makroekonomi mengirim sinyal campuran

Dinamika penurunan crypto tidak terjadi dalam kekosongan — pasar keuangan tradisional juga berperan. Imbal hasil obligasi pemerintah AS menurun, di mana imbal hasil 10 tahun turun ke sekitar 4,14% setelah data ketenagakerjaan sektor swasta (yang lebih lemah dari perkiraan, yaitu kenaikan 41.000 vs. median Bloomberg 50.000 di bulan Desember). Pasar suku bunga semakin yakin akan kemungkinan setidaknya dua kali pemotongan suku bunga oleh Fed hingga akhir 2026.

Secara tradisional, kebijakan moneter yang lebih longgar mendukung aset berisiko tinggi, namun volatilitas jangka pendek tetap menjadi bagian dari lanskap pasar. Potensi pemotongan suku bunga di masa depan bisa menjadi dukungan bagi cryptocurrency, meskipun dalam jangka pendek, kehati-hatian mendominasi.

Prospek: konsolidasi atau awal penurunan yang lebih besar?

Para analis sedang berdiskusi tentang karakter koreksi saat ini. Menurut para ahli, situasi saat ini lebih merupakan skenario konsolidasi daripada keruntuhan tren — asalkan Bitcoin tetap berada di kisaran 88.000–90.000 dolar. Sinyal arah yang jelas mungkin muncul hanya setelah penutupan harian di bawah 88.000 atau di atas 94.000 dolar. Ali Martinez menyoroti level-level kritis ini sebagai titik balik untuk perkembangan situasi selanjutnya.

Indikator ekonomi mendatang dapat menjadi katalisator untuk pemulihan. Laporan ketenagakerjaan AS untuk bulan Desember (yang direncanakan dirilis pada 9 Januari 2026) memiliki potensi untuk sedikit menurunkan tingkat pengangguran. Jika data mengecewakan ekspektasi, ini dapat memperkuat prediksi Fed tentang pelonggaran kebijakan, yang secara historis mendukung cryptocurrency. Pada saat yang sama, stabilitas di pasar saham dan potensi arus masuk ke ETF spot (seperti iShares Bitcoin Trust) dapat memberikan titik dukungan bagi harga.

Matt Hougan dari Bitwise menekankan bahwa tiga elemen kunci untuk mengembalikan kepercayaan institusional adalah: menghindari likuidasi massal seperti saat krisis Oktober, kejelasan regulasi (terutama melalui inisiatif seperti Clarity Act), dan stabilitas umum di pasar keuangan. Pengamatan terhadap berkurangnya volatilitas Bitcoin menunjukkan bahwa arus investasi jangka panjang mungkin akhirnya mendorong fase pertumbuhan berikutnya — jika fondasi makroekonomi mendukung.