Alarm Dalio tentang utang sebesar 38 miliar dolar: Generasi mendatang akan membayar harga kejatuhan dolar

Kapan utang menjadi bom waktu

Ray Dalio, legenda manajemen hedge fund dan pencipta Bridgewater Associates, baru-baru ini mengeluarkan peringatan yang gema-nya bergema di dunia keuangan. Masalah ini bukan hal baru, tetapi skala-nya sangat mengerikan — Amerika Serikat memikul beban utang nasional sebesar 38 triliun dolar. Dalio tidak pelit kata: generasi mendatang, termasuk cucu-cucu-nya dan mereka yang baru lahir, akan dipaksa membayar utang ini dengan mata uang yang sudah kehilangan sebagian besar nilainya.

Lebih buruk lagi, kebijakan fiskal negara tidak bisa diubah tanpa tindakan drastis. Dalio, yang merujuk pada studi mendalam tentang sejarah keuangan, menjelaskan bahwa negara dalam situasi seperti ini tidak pernah menyelesaikan masalah melalui pengurangan pengeluaran secara nyata. Sebaliknya, mereka memilih jalan mudah — mencetak uang, melemahkan mata uang mereka, dan secara artifisial menurunkan suku bunga.

Pola yang Terbukti untuk negara dalam krisis

Dalio membandingkan situasi saat ini dengan transformasi awal tahun 70-an. Ia menyoroti tahun 1971, ketika Presiden Nixon memutuskan hubungan antara dolar dan emas. Pada masa itu, memiliki emas adalah jaminan nilai — hari ini, investor mencari keamanan yang sama.

Ia juga menganalisis skala kejatuhan mata uang dari waktu ke waktu. Sejak tahun 1750, “80% dari uang dunia telah hilang,” kata Dalio. Mata uang lainnya kehilangan sebagian besar daya beli-nya. Emas, di sisi lain, tetap istimewa — satu-satunya bentuk kekayaan yang tidak bergantung pada janji pihak lain.

Bank sentral semakin beralih ke emas. Sanksi terhadap Rusia menunjukkan betapa rapuhnya kepercayaan terhadap mata uang fiat. Negara-negara kini memperkuat cadangan emas mereka sebagai perlindungan terhadap kekacauan geopolitik.

Arsitektur global baru dan konsekuensinya

Dunia sedang bergerak ke arah “kemandirian perang”, seperti yang diungkapkan Dalio. Negara-negara semakin enggan bergantung pada impor dan pembiayaan asing. Ini menjelaskan mengapa Dalio melihat dalam tindakan AS terhadap Venezuela atau Greenland sesuatu yang lebih dari sekadar permainan geopolitik — ini adalah perubahan sistem.

Kebuntuan di Washington memperburuk masalah. Politisi percaya bahwa pasar obligasi akan tetap stabil. Investor yakin Kongres akan mengambil tindakan sebelum bencana terjadi. Sementara itu, Dalio memperingatkan: krisis utang berkembang perlahan, sampai tiba-tiba — mengutip kata-kata terkenal Hemingway tentang kebangkrutan.

Apa yang bisa ditawarkan pajak dan tarif?

Dalio skeptis terhadap usulan legislatif saat ini. Apakah tarif akan menyelesaikan masalah? Secara historis, tarif adalah sumber utama pendapatan pemerintah AS. Mereka bisa mendukung industri domestik. Namun, “setiap bentuk pajak memiliki biayanya sendiri,” katanya. Tidak ada pajak, baik itu tarif maupun pajak lainnya, yang akan menyelesaikan masalah mendasar — utang akan dilunasi melalui devaluasi mata uang.

Bagaimana cara melindungi diri? Tips praktis dari Dalio

Bagi investor biasa, Dalio menyarankan strategi tertentu. Jangan berpikir tentang kekayaan nominal — pikirkan nilai yang disesuaikan dengan inflasi.

Dua aset yang bekerja:

Obligasi yang diindeksasi inflasi, terutama (Treasury Inflation-Protected Securities), menurut Dalio, adalah “investasi paling aman saat ini”. Mereka menjamin pengembalian di atas inflasi.

Emas harus menjadi 10% sampai 15% dari setiap portofolio. Dalio berulang kali mengatakan: “Ini satu-satunya aset yang tidak merupakan kewajiban orang lain”. Kamu memilikinya langsung, tanpa perantara.

Selain aset tertentu, Dalio merekomendasikan strategi lama yang terbukti — diversifikasi. Cari “15 sumber pendapatan yang solid dan tidak berkorelasi”. Ini bisa mengurangi risiko portofolio sekitar 80% tanpa mengorbankan keuntungan yang diharapkan.

Ia juga memperingatkan terhadap spekulasi jangka pendek. Ini adalah “permainan nol-sum”, di mana kebanyakan orang kalah.

Apakah layak panik?

Meskipun ada awan gelap di cakrawala moneter, Dalio tidak sepenuhnya pesimis. Ia meredakan analisis-nya dengan menyatakan bahwa bangsa akan bertahan — “kita akan keluar di sisi lain”. Segalanya tergantung bagaimana masyarakat menghadapi masa sulit dan apakah kita mampu bersatu.

Siklus keuangan saat ini serius. Tapi Dalio percaya pada kemampuan untuk mengatasinya. Masa depan akan sulit — tetapi mungkin.