Bond market calm supports bitcoin rally prospects toward six-figure prices

Sumber: CryptoNewsNet Judul Asli: Pasar obligasi tenang mendukung prospek reli bitcoin menuju harga enam digit Tautan Asli: Minat investor terhadap aset berisiko meningkat seiring prospek reli bitcoin yang berkelanjutan bersamaan dengan penurunan tajam dalam volatilitas obligasi Treasury AS.

Indeks MOVE mencapai level terendah sejak Oktober 2021

Indeks ICE BofA MOVE, sebuah indikator yang banyak dipantau dari volatilitas yang diharapkan dalam obligasi Treasury AS selama empat minggu, telah turun ke 58, level terendah sejak Oktober 2021. Selain itu, ini menandai perpanjangan penurunan yang dimulai pada April tahun lalu, menandakan latar belakang yang jauh lebih tenang untuk pasar obligasi global.

Pasar Treasury AS dipandang sebagai fondasi keuangan global, dengan kualitas kredit yang luar biasa dan risiko gagal bayar yang sangat rendah. Hutangnya secara luas digunakan sebagai jaminan dalam pinjaman, derivatif, dan instrumen lainnya, secara efektif mendukung sebagian besar sistem keuangan dunia dan likuiditas harian.

Ketika harga Treasury berayun secara ekstrem, kondisi kredit cenderung memburuk dan pemberi pinjaman menjadi lebih berhati-hati, yang mengurangi pengambilan risiko di ekonomi nyata maupun pasar keuangan. Namun, ketika pergerakan harga terkendali, penciptaan kredit biasanya menjadi lebih mudah, mendorong investor untuk mengalokasikan lebih banyak modal ke aset berisiko seperti cryptocurrency dan saham pertumbuhan.

Bitcoin diperdagangkan dekat $96.300 saat volatilitas menurun

Latar belakang pasar obligasi saat ini semakin mendukung reli bitcoin, yang diperdagangkan sekitar $96.300, serta saham teknologi utama. Meski begitu, lingkungan yang lebih tenang ini mengikuti penyesuaian tajam dalam harga aset digital selama 2022 dan pemulihan harga yang kuat sepanjang 2023, menegaskan bagaimana kondisi makro dapat dengan cepat mengubah sentimen.

Bitcoin telah reli sekitar 10% sejak awal tahun, mendorong para analis meramalkan kenaikan di atas $100.000 untuk pertama kalinya sejak pertengahan November. Kombinasi dari pergerakan obligasi Treasury yang terkendali dan minat institusional yang kembali menguat memperkuat harapan bahwa reli bitcoin yang sedang berlangsung dapat meluas ke wilayah enam digit.

Korelasi dengan Nasdaq 100 dan indeks MOVE tetap penting

Meskipun beberapa pendukung menggambarkan bitcoin sebagai emas digital, sejarah perdagangannya menunjukkan hubungan yang lebih dekat dengan indeks Nasdaq 100 yang berfokus pada teknologi di Wall Street. Selain itu, secara umum, bitcoin bergerak berlawanan arah dengan indeks MOVE, yang melacak volatilitas implied obligasi Treasury AS dan berfungsi sebagai indikator stres di pasar utang pemerintah.

Hubungan terbalik ini dengan indeks MOVE bertahan selama crash tajam bitcoin pada 2022 dan selama reli bullish yang dimulai pada 2023. Dalam praktiknya, periode penurunan volatilitas obligasi sering bertepatan dengan permintaan yang lebih kuat terhadap cryptocurrency dan saham pertumbuhan, memperkuat narasi bahwa penurunan indeks MOVE dapat menjadi angin sakal bagi aset spekulatif.

Latar belakang yang mendukung tetapi risiko makro tetap ada

Penurunan volatilitas Treasury saat ini tidak menjamin kenaikan lebih lanjut, dan tidak ada sinyal tunggal yang harus diperlakukan sebagai alat timing yang sempurna. Namun, kombinasi pasar obligasi yang lebih tenang, momentum harga yang solid, dan masuknya dana ETF bitcoin yang terus berlanjut menambah lapisan lain pada tesis bullish untuk aset digital.

Pasar masih menghadapi potensi hambatan, terutama jika ketegangan geopolitik meningkat atau jika frustrasi terhadap penundaan regulasi kripto semakin besar. Perkembangan semacam itu dapat dengan cepat mengurangi minat terhadap risiko, mengingatkan trader bahwa bahkan reli bitcoin yang kuat tetap rentan terhadap perubahan mendadak dalam ekspektasi makro dan kebijakan.

Singkatnya, volatilitas Treasury terendah sejak Oktober 2021, yang tercermin dari pembacaan indeks MOVE sebesar 58, membantu mendukung argumen yang lebih luas untuk kelanjutan kenaikan bitcoin dan aset berisiko lainnya, meskipun investor tetap waspada terhadap risiko geopolitik dan regulasi.