Lonjakan Produksi Kopi Global Membebani Tarif Kopi Hari Ini di Tengah Sinyal Pasokan Campuran

Gambaran Pasar: Arabica dan Robusta Menghadapi Tekanan Berbeda

Pergerakan harga kopi hari ini mencerminkan dinamika pasar yang kompleks, dengan kontrak berjangka arabica Maret (KCH26) menurun 3,41% dan robusta ICE Maret (RMH26) mundur 1,02%. Kelemahan ini berasal dari beberapa faktor yang bersamaan: perkiraan curah hujan di wilayah tengah Brasil, kekuatan dolar yang mencapai level tertinggi empat minggu, dan kekhawatiran tentang kelebihan pasokan di musim mendatang.

Prospek Produksi Mengurangi Sentimen Pasar

Perkiraan dari International Coffee Organization dan USDA telah mengubah ekspektasi pasar secara signifikan. Perkiraan produksi kopi global untuk 2025/26 diproyeksikan mencapai rekor 178,848 juta kantong, meningkat 2% dari tahun sebelumnya. Namun, angka agregat ini menyembunyikan tren regional yang berbeda yang sedang membentuk dinamika harga kopi hari ini.

Perluasan pasokan robusta menjadi hambatan paling mencolok. Vietnam, yang menguasai produksi robusta terbesar di dunia, telah mempercepat pengiriman secara dramatis—ekspor 2025 melonjak 17,5% dari tahun ke tahun menjadi 1,58 juta metrik ton menurut Badan Statistik Nasional Vietnam. Lebih penting lagi, USDA Foreign Agriculture Service memperkirakan produksi Vietnam 2025/26 akan naik 6,2% menjadi 30,8 juta kantong, tertinggi dalam empat tahun. Asosiasi Kopi dan Kakao Vietnam menyarankan bahwa produksi bisa bertambah lagi 10% jika cuaca menguntungkan tetap berlangsung, yang akan semakin menekan harga kopi hari ini.

Dinamika Arabica: Pasokan Ketat Bertemu Ketidakpastian Permintaan

Arabica menunjukkan gambaran yang lebih rumit. Meski Brasil, produsen arabica terbesar di dunia, meningkatkan perkiraan panen 2025 sebesar 2,4% menjadi 56,54 juta kantong, USDA memperkirakan output Brasil 2025/26 akan menurun 3,1% menjadi 63 juta kantong. Perkiraan produksi arabica global diproyeksikan turun 4,7% menjadi 95,515 juta kantong, menandakan kondisi yang semakin ketat.

Data cuaca terbaru menegaskan ketegangan ini. Minas Gerais, wilayah utama arabica Brasil, hanya menerima 47,9 mm hujan dalam minggu yang berakhir 2 Januari—hanya 67% dari rata-rata historis. Kekurangan ini sebelumnya mendorong harga arabica mencapai level tertinggi empat minggu, namun penurunan harga kopi hari ini mencerminkan perubahan ekspektasi seiring ramalan curah hujan yang menjanjikan kelembapan.

Dinamika Persediaan dan Gangguan Perdagangan

Level persediaan ICE memberikan sinyal yang beragam. Stok arabica turun ke level terendah 1,75 tahun sebesar 398.645 kantong pada 20 November sebelum pulih ke 461.829 kantong di pertengahan minggu. Persediaan robusta juga mencapai titik terendah satu tahun di bulan Desember, tetapi sejak itu kembali ke level tertinggi lima minggu.

Pola impor AS mengungkapkan perubahan struktural pasar yang mempengaruhi harga kopi hari ini. Impor kopi Brasil turun 52% antara Agustus dan Oktober dibandingkan tahun sebelumnya, total 983.970 kantong, karena ketidakpastian tarif yang mengurangi pembelian. Meski tarif sudah mereda, stok kopi AS tetap terbatas, membatasi minat pembeli.

Keseimbangan Pasokan Global Mengencang

Meski produksi mencapai level rekor, International Coffee Organization melaporkan bahwa ekspor kopi dunia untuk periode Oktober-September menurun 0,3% dari tahun ke tahun menjadi 138,658 juta kantong, menunjukkan keseimbangan yang ketat saat ini. Lebih mencolok lagi, stok akhir untuk 2025/26 diperkirakan menyusut 5,4% menjadi 20,148 juta kantong dari 21,307 juta tahun sebelumnya.

Latar belakang mata uang memperkuat tekanan turun pada harga kopi hari ini. Dolar AS baru-baru ini mencapai puncak empat minggu, meningkatkan tekanan harga pada komoditas yang dihargai dalam dolar AS. Dikombinasikan dengan pasokan robusta dari Vietnam yang kuat dan permintaan arabica yang hati-hati dari pembeli AS yang sedang mengatasi kendala stok tahun lalu, pasar mencerminkan jeda sementara dalam kekhawatiran pasokan—suatu kelegaan yang tercermin dalam aksi harga yang lebih lemah hari ini.