Bill Ackman Menandai Risiko Ekonomi dalam Rencana Batas Bunga Kartu Kredit yang Diusulkan Trump

Perbedaan Inti

Ketika Donald Trump baru-baru ini mengumumkan rencana untuk memberlakukan batas maksimum suku bunga kartu kredit selama satu tahun sebesar 10%, investor miliarder dan kepala Pershing Square Capital Management Bill Ackman dengan cepat menyampaikan kekhawatirannya di media sosial. Alih-alih mendukung inisiatif keterjangkauan, Ackman memperingatkan bahwa intervensi regulasi semacam itu dapat memicu konsekuensi tak terduga bagi konsumen yang mencari kredit.

Apa yang Sebenarnya Akan Terjadi

Argumen utama Ackman berpusat pada mekanisme pasar. Jika lembaga pemberi pinjaman tidak dapat mengenakan suku bunga yang cukup untuk menutupi risiko gagal bayar dan menghasilkan margin keuntungan yang dapat diterima, mereka dihadapkan pada pilihan: memperketat standar pemberian pinjaman atau keluar dari pasar sama sekali. Menurut Ackman, jutaan pemegang kartu bisa saja akun mereka dihentikan, yang berpotensi mendorong konsumen tersebut ke sumber pinjaman alternatif dengan biaya yang bahkan lebih tinggi—termasuk pemberi pinjaman predator yang beroperasi di luar kerangka perbankan tradisional.

“Ketika Anda menghilangkan kemampuan untuk menentukan harga risiko secara tepat, pemberi pinjaman merespons secara rasional dengan mengurangi eksposur,” jelas Ackman dalam analisisnya. “Ini bukan menciptakan keterjangkauan; ini menciptakan kelangkaan.”

Posisi Trump tentang Keterjangkauan

Mantan presiden menggambarkan usulnya sebagai perlindungan konsumen. Trump menyatakan bahwa warga Amerika telah “dimanfaatkan” oleh suku bunga yang berkisar antara 20-30%, dan berjanji bahwa mulai 20 Januari 2026, pemerintahannya akan menegakkan batas sementara 10%. Fokus utamanya yang lebih luas pada tekanan biaya hidup mencerminkan perhatian politik yang semakin meningkat terhadap inflasi dan pengeluaran rumah tangga.

Pertanyaan Implementasi

Para ahli hukum mencatat bahwa tindakan sepihak presiden mengenai batas suku bunga kemungkinan besar memerlukan otorisasi kongres. Kemungkinan penerapan kebijakan semacam itu tanpa persetujuan legislatif masih belum terpecahkan, menambah lapisan ketidakpastian terhadap kelayakan usulan tersebut.

Kerangka Alternatif

Dalam komentar selanjutnya, Ackman mengakui tujuan yang sah dari mengurangi biaya kartu kredit tetapi mengusulkan jalur yang berbeda. Ia berpendapat bahwa memperkuat kompetisi pasar melalui modernisasi regulasi dan mendorong inovasi keuangan akan menurunkan suku bunga secara lebih efektif daripada pengendalian harga. Pendekatan berbasis pasar ini, katanya, akan memperluas akses daripada membatasi.

“Tujuan kredit yang terjangkau itu masuk akal,” kata Ackman. “Mekanismenya sangat penting untuk apakah konsumen benar-benar mendapatkan manfaat atau menghadapi opsi yang berkurang.”

Perdebatan ini menyoroti ketegangan mendasar antara niat kebijakan dan hasil ekonomi—yang kemungkinan akan membentuk diskusi berkelanjutan tentang regulasi keuangan.