#数字资产市场动态 Data ketenagakerjaan AS tiba-tiba berbalik, kali ini mungkin benar-benar berbeda

Data yang dirilis hari Kamis membuat pasar terkejut: jumlah pengangguran baru 198.000, langsung menembus perkiraan 215.000. Lebih parah lagi, secara tahunan berkurang 9.000 orang, mencatat level terendah sejak November tahun lalu.

Rata-rata empat minggu bahkan turun menjadi 205.000—ini adalah level yang belum terlihat selama dua tahun.

**Tapi ada lubang yang harus dipahami dengan jelas**

Jangan buru-buru bersorak. Analis sedang memberi peringatan: gangguan dari penyesuaian musiman liburan cukup besar, data ini mungkin mengandung banyak noise. Lihat saja berita PHK dari perusahaan besar satu per satu, tetapi ini belum mengubah tren pengangguran di seluruh masyarakat—ini sendiri sudah cukup aneh.

Apa sebenarnya kebenarannya? Pasar tenaga kerja saat ini berada di titik keseimbangan yang halus: perusahaan tidak banyak melakukan PHK, tetapi juga hampir berhenti melakukan perekrutan besar-besaran. Pola "PHK rendah, perekrutan rendah" ini, akan berpengaruh apa terhadap kebijakan tahun 2026, masih harus dilihat lebih lanjut.

**Kunci utamanya tetap pada tingkat pengangguran**

Tingkat 4,6% tetap menjadi acuan utama dalam pengaturan makro. Keputusan suku bunga Federal Reserve di tahun 2026 sangat bergantung pada apakah angka ini akan terus turun. Semakin kuat ketahanan pasar tenaga kerja, semakin kuat alasan mereka untuk tetap berhati-hati dalam pengamatan.