Mengapa Wall Street Tiba-tiba Optimis tentang REGN: Penilaian Ulang di Bidang Bioteknologi

Titik Balik dalam Thesis Investasi Regeneron

Regeneron Pharmaceuticals Inc. (NASDAQ: REGN) menyaksikan recalibrasi signifikan dalam sentimen institusional minggu ini, dengan bank investasi utama merombak pandangan mereka terhadap inovator farmasi ini. Pemicu utamanya? Penilaian ulang menyeluruh terhadap trajektori pendapatan perusahaan dan posisi kompetitif di pasar terapeutik utama.

Perubahan Strategis BofA: Dari Skeptis Menjadi Pendukung

Bank of America Securities menjadi berita utama dengan membalik sikap berhati-hatinya, dengan analis Tazeen Ahmad meningkatkan peringkat Regeneron dari Underperform menjadi Buy dan secara agresif menaikkan target harga dari $627 ke $860—proyeksi upside sebesar 37%.

Perubahan ini mencerminkan perubahan fundamental dalam keyakinan terhadap franchise ophthalmic Regeneron. Sementara sikap bearish BofA sebelumnya terhadap Eylea SD terbukti tepat (estimasi konsensus memang telah menyusut), bank kini melihat upside yang berarti di Eylea HD. Penelitian lapangan Ahmad menunjukkan bahwa pusat pengobatan anti-VEGF skala besar secara sistematis beralih ke Eylea HD dibandingkan terapi pesaing seperti Vabysmo. Persetujuan prefilled syringe yang akan datang—diperkirakan pada pertengahan 2026—diharapkan akan mempercepat adopsi.

Ahmad memproyeksikan pendapatan franchise Eylea di AS akan mencapai $4,35 miliar pada 2026, yang menunjukkan upside konsensus yang substansial.

Profil Pertumbuhan Diversifikasi di Luar Ophthalmologi

Meskipun Eylea merupakan katalisator jangka pendek, momentum pendapatan Regeneron meluas ke berbagai vektor. Aset imunologi yang dikembangkan bersama, Dupixent (yang dibuat melalui kemitraan dengan Sanofi SA [NASDAQ: SNY]), terus menunjukkan potensi ekspansi.

Lebih penting lagi, pipeline klinis memasuki titik infleksi yang produktif. Pembacaan fase 3 untuk fianlimab, inhibitor checkpoint LAG-3 perusahaan untuk melanoma, dijadwalkan untuk paruh pertama 2026—menandai peristiwa penting dalam pengurangan risiko.

Kemitraan Strategis dan Teknologi Baru

Perkembangan terbaru menegaskan komitmen manajemen terhadap terapi generasi berikutnya. Pada Desember 2025, Regeneron mengumumkan kemitraan global dengan Tessera Therapeutics untuk mengembangkan dan mengkomersialkan TSRA-196, terapi gen in vivo yang menargetkan defisiensi alpha-1 antitrypsin (AATD). Kondisi keturunan ini menimbulkan tantangan klinis signifikan terhadap fungsi paru-paru dan hati, mewakili peluang pasar yang besar.

Terapi gen juga menjadi bagian dari pengungkapan Regeneron pada Oktober, dengan data uji coba terbaru tentang DB-OTO—pengobatan eksperimental untuk kehilangan pendengaran genetik parah yang disebabkan oleh mutasi gen otoferlin. Kemajuan ini menempatkan Regeneron di garis depan inovasi pengobatan genetika.

Katalis dan Angin Regulatori

Skenario upside tambahan termasuk potensi penyelesaian negosiasi Most Favored Nation (MFN) dengan otoritas kesehatan federal. Hasil yang menguntungkan dapat menghilangkan hambatan valuasi yang terus-menerus dan berpotensi mendapatkan pengecualian dari demonstrasi harga Medicare.

Dinamika kompetitif juga dapat berbalik menguntungkan Regeneron setelah pengumuman di konferensi industri Januari.

Respon Pasar

Saham Regeneron merespons secara tegas terhadap peningkatan peringkat, naik 4,60% menjadi $812,27 pada pengumuman tersebut, mencapai puncak 52 minggu. Pergerakan harga ini mencerminkan minat investor terhadap eksposur biotech dengan pendorong pertumbuhan yang beragam dan beberapa katalis klinis jangka pendek yang akan datang.